中国经济增速创新低 贵金属遇阻回落

市场回顾

黄金现货价格周一上涨0.22%，收于1254.79美元/盎司。美国马丁路德金日，美国市场休市。德意志银行四季度财报巨亏，大幅不及预期，拖累德国股市下跌0.28%。IMF计划上调英国2014年经济增长预期，提振英国股市。沪指跌近0.7%，时隔近半年后再次破2000点，收1991点。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，去年第四季度中国GDP同比增长7.7%，彭博预测中值为7.6%，三季度增7.8%。2013年GDP增长超过7.5%的官方目标，达7.7%，创十四年来最低增速。

解读：数据显示中国经济增速逐步放缓，预计2014年随着改革的深入，经济增速有可能进一步放缓。

2，央行通过官方微博公开表示，当前流动性紧张因现金大量投放等节假日因素导致，今日已提供短期流动性支持，明日还会进行逆回购操作。

解读：央行放水，对贵金属的魅力有所削弱。

3，2013年美国企业贷款余额触及1.61万亿美元，创2008年金融危机以来最高值。企业投资意愿提升，银行家称股市、房地产、小企业均显示出积极信号。私营企业信贷需求好转有望在今年一季度缓解缩减QE带来的负面效应。

解读：美国企业投资意愿提升，对市场有积极的提振作用。

4，Kitco调查显示，看涨和看跌下周金价的分析师占比分别为59.3%和29.6%。多头称，黄金技术图形有所好转、未平仓合约增加、美联储对QE的态度等可能支撑金价；空头认为，在未平仓大幅增加的情况下金价才勉强上涨，一旦未平仓合约增速放缓，金价仍将延续下跌趋势。

持仓及数据动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，1月20日持仓为797.05吨，较上一个交易日持平。2013年年初以来已下滑约553.77吨。

2，美国商品期货交易委员会(CFTC)周六(1月18日)发布的报告显示，截至1月14日当周，投机者持有的黄金净多头增加5,126手，至净多头44,013手，显示投机者对黄金继续看多的意愿有所增强。

    
3，代表投资者恐慌情绪的VIX指数上周五收于12.44，较此前一周的收盘价12.14有所回升，表明投资者避险情绪稍有增强。

操作机会

美国因马丁路德金日休市，金银窄幅震荡，遇阻稍有回落。中国经济放缓，提升一定的避险需求。在中国官方和汇丰制造业PMI不断走软之后，2013年GDP呈现向下走势，改革转型的当下经济增速有所放缓，这将提升投资者的避险需求。另一方面，经济的放缓将削弱金银饰品的需求。技术上来说，金价昨日遭遇1260的阻力位出现下挫，预计金银维持弱势震荡走势，市场更关注下周美联储的议息会议，本周日本和加拿大央行的货币政策动向也将对市场带来波动。