赵锌齐：经济数据表现强势，金银无奈继续南下
　　
　　本周(11月4-8日)贵金属市场呈现震荡下行趋势为主，不过和波澜壮阔的汇市相比，贵金属波动略显有限。周中公布的美国GDP数据以及周五公布的非农数据都异常强劲，美国经济复苏所带来的削减QE预期导致金银继续回落。
　　
　　第三季度GDP增幅明显，美国经济复苏预期加强
　　
　　美国商务部(DepartmentofCommerce)周四(11月7日)公布的初步数据显示，美国第三季度经济增速创一年来最快，表现超乎市场预期，但消费者和企业的谨慎情绪升温以及政治斗争可能会在未来数月给经济造成拖累。数据显示，美国第三季度实际国内生产总值(GDP)初值年化季率增长2.8%，创2012年第三季度以来最大增幅，预期为增长2.0%，第二季度为增长2.5%。同时，第三季度GDP平减指数初值增长1.9%，预期为增长1.4%，第二季度为增长0.6%；年化实际GDP初值为157,901亿美元，第二季度为156,797亿美元。
　　
　　强势非农打压黄金跌破千三关口
　　
　　美国劳工部(DepartmentofLabor)周五公布的数据显示，美国10月非农就业人数增加20.4万，增幅远高于预期的12万，且之前两个月的就业数据亦被上修。同时，美国10月失业率仅小升7.3%，符合预期，前值7.2%。这一强劲的数据表明，美国就业市场的改善程度或足以促使美联储很快开始缩减购债规模，特别是周四(11月7日)美国公布了优于预期的国内生产总值(GDP)报告。周四公布的数据显示，美国第三季度实际GDP初值年化季率增长2.8%，创2012年第三季度以来最大增幅，表现超乎市场预期的2.0%。
　　
　　不过相关人士指出，美国劳工部的报告显示，由于非农调查表回收时间被推迟，受调查人士有更充裕的时间就此作出回应，因而，10月份的调查回应率高达83.5%，为有史以来最高，并大大高于去年同期的72%，而根据以往的经验，调查回应率的上升会导致就业人数初值数据得到相应的高估。因而，相关人士认为，在下月初发布11月份非农就业报告时，10月份的数值可能会被适当下修，以接近实际状况。
　　
　　现货黄金在数据公布之前就迅速跌破1300美元/盎司关口，并且随后的时间段内维持承压态势。低点于1281美元/盎司附近形成之后有所反弹修正，但是并未重新回到千三关口上方。
　　
　　两大主要经济数据均强于预期，已经导致市场分析人士开始猜测美联储可能会在12月采取行动削减QE规模。美联储亚特兰大联储主席洛克哈特11月8日发表讲话后接受采访时表示，10月就业报告令人鼓舞，但不应从一个月的数据中判断中过分的结论；不排除在12月缩减购债，但目前至那时的数据仍可能造成一些干扰。而美联储堪萨斯联储主席乔治11月8日重申了其一贯立场，呼吁美联储开始缩减购债规模。她表示，现在就开始缩减购债规模有利于保持美国经济的长期稳定性，10月就业报告令人鼓舞，这甚至是在政府停摆的情况下所获得的成就。
　　
　　本周重点经济数据一览
　　
　　美国商务部(DepartmentofCommerce)周四(11月7日)公布的初步数据显示，美国第三季度经济增速创一年来最快，表现超乎市场预期，但消费者和企业的谨慎情绪升温以及政治斗争可能会在未来数月给经济造成拖累。数据显示，美国第三季度实际国内生产总值(GDP)初值年化季率增长2.8%，创2012年第三季度以来最大增幅，预期为增长2.0%，第二季度为增长2.5%。
　　
　　美国劳工部(DepartmentofLabor)周四(11月7日)公布的数据显示，美国11月2日当周初请失业金人数连续第四周下降，表明就业市场正逐渐好转。数据显示，美国11月2日当周初请失业金人数减少0.9万，至33.6万，预期为33.5万，前值修正为34.5万，初值为34.0万。
　　
　　主要央行不太可能采取措施应对美元弱势
　　
　　周三(11月6日)一项国际知名媒体调查显示，全球主要央行不太可能采取措施对抗美元疲弱。目前美元的弱势应该只是暂时情况。该媒体针对超过60位汇率分析师进行的月度汇率调查显示，欧元兑美元在未来12月中将自目前水准逐步走低。这种看法说明，市场预计美联储将于明年初，很可能在3月开始减少每月的购债规模。
　　
　　美联储在9月会议上未开始缩减刺激举措，令市场感到意外。此后全球主要货币兑美元走强，导致欧洲和新兴市场依赖出口的国家面临难题。不过就一个额外问题作出回答的35名分析师中，仍有28人表示，美元走疲不会促使全球主要央行放宽政策，以帮助本国重新获得相对美元的竞争优势。
　　
　　巴克莱分析师MikeKeenan表示，“(那)不太可能，由于美联储将不可避免地缩减购债，而且多数新兴市场货币在中期内会因此走势脆弱。”但美元短期内很可能不会上涨。调查显示，美元指数今年将收在81，仅略高于周三的80.5。
　　
　　不过到了明年，情况将有所不同。
　　
　　其中一个变化就是，明年欧元强势将逐渐消失。这样一来至少会让欧洲央行(ECB)松一口气。该央行周四将召开政策会议，目前其正承受很大压力，需要应对相当低迷的通胀形势并提振脆弱的经济增长。
　　
　　调查预估中值显示，欧元兑美元一个月后将维持在1.35美元左右，三个月、六个月和一年后逐步降至1.33、1.30和1.27美元。
　　
　　瑞士信贷全球外汇业务主管RicDeverell表示，“我们预计欧元兑美元短期内还将走强，因为美国财政不确定性仍可能继续存在；之后随着关注焦点专向经济增长和利差因素，欧元在2014年将走软。”
　　
　　欧元兑英镑在未来一年的多数时间里料将维持当前0.84英镑左右的水准，一年后预计降至0.83英镑。
　　
　　投行观点
　　
　　加拿大丰业银行(Scotiabank)周三(11月6日)发表评论称，隔夜黄金价格支撑位于1305美元/盎司，阻力位于1330美元/盎司。1300美元/盎司目前看来是一个关键的心理支撑，维持该价位上方依然有望上涨。但黄金价格要有效突破至1330美元/盎司上方，新的买盘才会浮现，1330美元/盎司下方即意味着进一步下行的风险。白银方面，该行表示，白银价格过去一周于21.57-23.06美元/盎司区间震荡。上周出现暴跌，投资者可以在22.14(38.2%回撤位)和22.31美元/盎司(50%回撤位)附近逢高卖出，关键支撑位于21.57美元/盎司。
　　
　　美林美银(BofAMerrillLynch)周三(11月6日)发表评论称，预计2014年黄金短线上涨可能遭遇“顶头风”，但是长线依然看涨。因美联储可能不会在2014年前缩减宽松政策，投资者或因此重返黄金市场。该行称，黄金的基本面并无重大变化，因此仍然预计黄金跌势有限。黄金近期持续尝试突破震荡区间但突破也非常有限，这部分可能是因为投资者认为美联储最终仍将缩减宽松政策。然而考虑到目前的宏观经济背景，短期内可能会浮现更多的黄金买盘，投资者可以抓住机会逢高做空。
　　
　　INTLFCStone分析师EdwardMeir发表评论称，周五(11月8日)的美国非农就业数据仍是黄金市场的关键所在，或提供一些有关美联储缩减QE的线索，现在美联储12月的利率决议是市场最大的焦点。该机构称，预计未来一段时间黄金市场交投可能依然沉闷，因在美联储12月的会议前，投资者的投资热情会逐渐开始下降。
　　
　　关于上海黄金交易所开通易方达黄金ETF相关业务的通知
　　
　　各会员单位：
　　
　　易方达黄金交易型开放式证券投资基金（以下简称“易方达黄金ETF”）已获证监会批准募集，拟于2013年11月20日至2013年11月22日开放黄金现货实盘合约认购（以下简称“现货合约认购”）。基金成立后拟于2013年12月在深圳证券交易所上市（上市时间以基金公司公告为准），并同时开放黄金现货实盘合约申购赎回（以下简称“现货合约申赎”）。
　　
　　为确保我所会员及客户能顺利参与易方达黄金ETF相关业务，上海黄金交易所定于2013年11月11日起开通该黄金ETF账户备案业务，11月20日起开通现货合约认购业务。
　　
　　我所会员均可参与易方达黄金ETF现货合约认购及现货合约申赎的自营业务。会员如需代理客户办理易方达黄金ETF相关业务，需按照《上海黄金交易所黄金ETF认购申购赎回管理办法》的要求向我所申请黄金ETF认购申购赎回代办资格并与易方达基金管理有限公司签订代办协议。