章芸熹：投资者存在的这几种心理！
　　
　　现货黄金白银分析师章芸熹与你相约，探讨分析和交易的差异。章芸熹老师的投资理念：保持思考，避免自己成为：宁愿死去也不思考的投资者。
　　
　　华尔街有句古老的格言，“市场由两种力量推动：贪婪与恐惧”。这种说法没错，但是过于简单了。
　　
　　成功的投资者不是靠技术，而是靠宠辱不惊的耐心和定力。当大盘指数不断创新高带给投资者欢喜的时刻，还应思考如何面对之后必然会来的下跌行情。同样当市场低迷时我们不仅要盯住大盘指数，更要管好自己的心态。因为“套牢”不仅在于你亏了多少，而且还会让你因心态不稳无法进行随后的操作，失去随后潜在的获利机会。这句格言，多少年来让多少人亲身体会到它的实用价值。
　　
　　人们的思想和情绪非常复杂，用“贪婪与恐惧”四个字不能概括影响人们投资决策的全部心理。本书是第一部深入研究这一引人入胜而又非常重要的课题的专著。
　　
　　传统金融学专注于研究投资者用来最优第预期风险和收益的分析工具，因此很少有教材涉及投资心理学一课题。传统金融学取得了较大的成果，发展了资产定价模型、投资组合理论及期权定价理论等分析工具。投资者在其投资决策过程中应该用这些分析工具进行分析，但是他们通常都没有这么做，这是因为人类心理对投资决策的影响比这些传统金融理论要大得多。
　　
　　不幸的是，心理偏差往往会影响人们做出正确的投资决策。通过了解心理偏差，人们可以克服偏差，提高财富水平。
　　
　　因此操作上我们不能追求做到天天“寻到宝贝”，更不能去做一天一个涨停板的暴富梦想。要想在这个极端显露人性的市场上战胜大盘，需要有“战胜市场必须遵循顺势而为”的战略投资思路、及自身已知熟悉产品上的操作技巧。
　　
　　尤其当支撑市场的两大价值理由发生变化时：公司业绩继续受制外界经济危机的影响，短期难以扭转；资金进出流向开始减弱。操作上不如退一步站在门外先观望。
　　
　　现货黄金白银分析师章芸熹与你相约，探讨分析和交易的差异。章芸熹老师的投资理念：保持思考，避免自己成为：宁愿死去也不思考的投资者。
　　
　　也许此时我们放掉的是最后一道大菜，或者会因为没吃到最后一道甜点和水果，被吃到甜点的人笑话，但之后有两点是肯定的：
　　
　　一是我吃的没有别人多，
　　
　　二是最后买单的人，一定不是我。
　　
　　在政府利用调控手段改变反弹方式的50多个交易日里，已让新入市的资金赚到了20%以上的纯利润。如果一年有三次这样的超跌行情，可能获得的累计收益远比巴菲特高，一位稳健的投资者现在该理智些。
　　
　　过分自信还会影响投资者的冒险行为。理性的投资者会在最大化收益的同时最小化所承担的风险。然而，过分自信的投资者会错误判断他们所承担的风险的水平。想想看，如果一个投资者深信自己所挑选的股票会有很高的回报率，哪里还会意识到风险呢?过分自信的投资者的投资组合会有较高的风险，这有两个方面的原因：一是他们倾向于买入高风险的股票，高风险的股票主要是那些小公司和新上市的公司的股票；另一方面因素就是他们没有充分地进行分散化投资。
　　
　　风险可以从以下几个方面度量：投资组合波动率、Beta系数以及投资组合中公司的规模。投资组合波动率所测量的是投资组合上涨或者下跌的程度；波动率较高的投资组合会随着价格的变化剧烈波动，它通常是没有充分分散化投资所导致的；Beta系数是投资界经常使用的用来衡量股票风险程度的指标，它所描述的是投资组合相对于整个股票市场的变动程度，Beta系数为1表明投资组合与整个市场的变化完全一致，较高的Beta系数显示股票有较高的风险，比整个股票市场的平均波动性更大。
　　
　　巴伯和奥迪恩的一系列研究显示了过分自信的投资者会冒更大的风险。
　　
　　他们发现单身男性的投资组合的风险最高，其次是已婚男性、已婚女性和单身女性。也就是说，单身男性的投资组合的波动率最高，Beta系数也最高，通常会包含一些小公司的股票。对按照投资者账户的年周转率划分的五个小组中，高周转率的小组喜欢投资高Beta值的小公司股票。总之，过分自信的投资者总是认为他们的投资行为风险很低，而实际上并非如此。
　　
　　现货黄金白银分析师章芸熹与你相约，探讨分析和交易的差异。章芸熹老师的投资理念：保持思考，避免自己成为：宁愿死去也不思考的投资者。