真金白银 2013年1月25日
1月24日
伦敦黄金上午定盘价：1677.00
伦敦黄金下午定盘价：1671.00
伦敦白银定盘价：31.85
XAU 伦敦黄金
美国1月制造业活动增长为近两年来最快，上周初请失业金人数降至五年低点，释出意外强劲的经济讯号。金融信息公司Markit周四表示，美国1月制造业采购经理人指数(PMI)初值升至56.1，创下2011年3月以来最高水平；12月时为54.0。劳工部公布的报告则显示，1月19日当周初请失业金人数减少5000人至33.0万人，为2008年1月以来最低，当时2007-2009年经济衰退才刚开始。整体来看，这些数据显示，尽管华盛顿继续就财政政策展开政治争斗，但新年伊始经济已显示出一些潜在动能。数据意外强劲，助美股上扬，扳回先前因苹果业绩令人失望引发的跌幅。欧元区和中国传出的经济面消息优于预期，同样支撑股市。分析师此前提醒不要过度解读本月请领失业金数据，因为政府所用模型会排除季节性波动，导致数据出现大幅变化，因而每年这个时间数据波动性都会很大。但初请失业金人数连续两周减少，暗示雇主尚不认为本月将生效的增税会对消费者需求造成很大威胁。初请失业金人数四周移动均值下降8250至351,750人，为2008年3月来最低。数据助美元兑日圆扩大涨幅，而美国公债价格下跌。目前请领失业金数据基本与2006年和2007年多数时间的情况相当。路透访问分析师预计，政府将于2月1日公布的就业报告料显示，1月新增非农就业岗位16.5万个；失业率料持稳在7.8%。除了请领失业金数据外，Markit制造业报告也表明就业市场在加大复苏，该领域就业岗位以九个月来最快速度增长。Markit分项指数显示，制造业产出增速为2012年3月以来最快，新订单指数为57.7，为2010年5月以来最高。周四经济谘商会公布的美国12月领先指标亦上升0.5%至93.9，优于分析师预期，也意味着经济成长改善。
伦敦黄金周四大幅回挫，录得三周来最大单日跌幅，之前金价多日无法升穿1700美元下方的50天平均线，引发技术沽压。中美制造业本月增速都创下约两年来最快，德国数据也显示增长加快，令人对欧元区将很快复苏燃起希望，这都表明全球经济可能正在步入正轨，亦减却了黄金的避险魅力。投资人的信心进一步受到打击，因全球黄金大户汇丰在研究报告中称，已将其持有的黄金敞口降低一半，转为以美国通膨保值债券(TIPS)作为通胀对冲工具。金价周四跌见1664水平，仅稍微略高于200天平均线。汇丰的研究报告中称，不是那么热衷将黄金作为对冲通胀的工具。该行表示，调整其观点是因系统风险减弱，欧元区解体的机率下降，以及美国财政前景问题得以化解。汇丰将其三年策略投资组合的黄金权重下调8个百分点，至7%，将其战略投资组合(tactical portfolio)的黄金权重下降9个百分点，至7%。美国众议院周三稍晚通过将美国举债上限延长至5月19日，也令黄金承压。另外，主要黄金消费国印度的实货买家表示，即使减价求售，但仍很难出售黄金库存，因市场消化了进口税提高50%的影响。周四，全球最大黄金上市交易基金持金量为1331.7172吨，较去年年底的1,350.8272吨，已减少了19.1吨。
伦敦黄金于本周早段持续在1695水平受阻，终在周三承压回挫，周四更再而跌破9天平均线1680水平之重要短期支撑，目前4天更已交互于9天平均线，似要释出利淡讯号。随机指数自超买区域拐弯走低，相对强弱指数则现三顶回落，预料后市有机会迎来进一步较大幅度调整。以自年初低位1625.79至本周三高位1695.76美元累积之升幅计算，50%及61.8%之回调水平将可分别看至1661及1652.50水平。跌幅再行扩大可至1649及1644水平。另一方面，较近阻力则会参考1672及9天平均线1681水平，金价需要重新回稳至9天平均线上方，才见缓解技术上沽压，之后阻力将回看1688以至1696美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
1月14日 - 1,337.7372吨
1月15日 - 1,336.8372吨
1月16日 - 1334.4272吨
1月17日 - 1332.6172吨
1月18日 - 1332.6172吨
1月21日 - 美国假期
1月22日 - 1335.9273吨
1月23日 - 1334.1172吨
1月24日 - 1331.7172吨
伦敦黄金1月25日
预测早段波幅：1656 - 1672
阻力位：1679 – 1688
支持位：1649 - 1644
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，银价于本周三才升见至32.44美元的五周高位，并且为连续八日上涨，但于周四终见回挫，技术沽压将银价推低至31.58美元。图表所见，RSI及随机指数均已自超买区域呈掉头迹象，示意着银价走势面临着修正的风险。此外，原先周三的白银高位已走至相当接近技术上一重要阻力于100天平均线32.54美元，在去年12月中旬银价跌破当时位于32.15水平之100天线，之后一路下滑至今年年初低见29.20美元；另外，位置上，32.50水平亦为去年12上旬的短期重要底部。因此，在短期未能于此区作出突破下，调整之机会亦随之加大。预料下试较近支持则在10天平均线31.70及31美元，关键则在25天线30.83。阻力位则会看31.90，若后市走势为向上突破100天线32.54，则料白银升途才得以持续，进一步上试目标看至32.80，型态幅度计算可至约33.50水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
1月14日 - 10133.28吨
1月15日 - 10133.28吨
1月16日 - 10734.99吨
1月17日 - 10734.99吨
1月18日 - 10734.99吨
1月21日 - 美国假期
1月22日 - 10689.86吨
1月23日 - 10689.86吨
1月24日 - 10497.33吨
伦敦白银1月25日
预测早段波幅：31.20 - 31.90
阻力位：32.50 - 32.80
支持位：31.00 - 30.60
1月25日重要经济数据公布:
17：00 德国1月Ifo商业景气判断指数‧预测103.0‧前值102.4
17：00 德国1月Ifo商业景气现况指数‧预测107.2‧前值107.1
17：00 德国1月Ifo商业景气预况指数‧预测99.0‧前值97.9
17：30 英国第四季国内生产总值(GDP)季率初值‧预测-0.1%‧前值+0.9%
17：30 英国第四季国内生产总值(GDP)年率初值‧预测+0.2%‧前值0.0%
21：30 加拿大12月消费物价指数(CPI)月率‧预测-0.2%‧前值-0.2%
21：30 加拿大12月消费物价指数(CPI)年率‧预测+1.2%‧前值+0.8%
21：30 加拿大12月央行核心消费物价指数(CPI)月率‧预测-1.2%‧前值0.0%
21：30 加拿大12月央行核心消费物价指数(CPI)年率‧预测+1.4%‧前值+1.2%
23：00 美国12月新屋销售年率‧预测38.6万户‧前值37.7万户
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)