纵横汇海 2012年7月9日至7月13日
关注焦点：
7月9日(星期一)
中国6月CPI‧PPI
美国6月就业趋势指数
美国5月消费者信贷
7月10日(星期二)
中国6月贸易数据
美国IBD 7月消费者信心指数
7月11日(星期三)
美国6月就业数据
美国5月国际贸易收支
美国5月批发库存‧销售
7月12日(星期四)
美国6月出口‧进口价格
美国一周初领失业金人数
美国6月联邦预算
7月13日(星期五)
美国6月PPI
美国路透/密芝根大学 7月消费者信心指数
今日重要经济数据公布：
09：30 澳洲ANZ 6月网络招聘广告‧前值-2.4%
09：30 澳洲ANZ 6月报纸招聘广告‧前值-2.0%
13：00 日本6月服务业景气判断指数‧前值47.2
13：45 瑞士6月未经季节调整失业率‧预测2.9%‧前值3.0%
13：45 瑞士6月经季节调整失业率‧预测3.2%‧前值3.2%
14：00 德国5月出口‧预测+0.5%‧前值-1.7%
14：00 德国5月进口‧预测+1.3%‧前值-4.8%
14：00 德国5月贸易收支‧预测顺差158亿‧前值顺差161亿
16：30 欧元区Sentix 7月投资者信心指数‧前值负28.9
22：00 美国6月就业趋势指数‧前值108.3
03：00 美国5月消费者信贷‧预测增加80亿‧前值增加65亿
上周市场总结
2/7
芬兰与荷兰准备阻挠纾困基金购债计划
摩根大通PMI调查；6月全球制造业创三年来最快萎缩速度
5/7
欧洲央行(ECB)下调指标利率25个基点至0.75%
英国央行选择扩大购买资产规模500亿英镑
中国央行宣布自7月6日起不对称降息，贷款利率下限下调至基准利率0.7倍
中国6月官方非制造业PMI升至56.7
美国供应管理协会(ISM)6月制造业指数为49.7
Markit美国6月制造业PMI终值为52.5
美国5月建筑支出上升0.9%
美国5月工厂订单增加0.7%，5月耐用品订单修正后为增长1.3%
汇丰中国6月服务业PMI降至10个月低位52.3
美国ISM-6月非制造业指数为52.1
美国一周初请失业金人数为37.4万
美国6月非农就业岗位增8万个
美国6月失业率为8.2%
上交易日港金息率：低息20.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1591.75
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1587.00
上交易日伦敦白银定盘价：27.32
伦敦黄金
中国人行、欧洲央行及英国央行周四在一个小时之内相继宣布放宽货币政策，显示其对全球经济的警戒级别升高，尽管协同行动的说法被否认。其中中国人行降息最让人意外。人行将贷款基准利率降低31个基点至6%，是中国央行在近一个月时间内第二次降息。欧洲央行有鉴于一连串的惨淡经济数据，宣布将利率降至0.75%的纪录低位。不过欧洲央行没有采取更大胆的举措，比如恢复购债计划或者向银行提供更多的长期流动性。然而，路透调查显示，欧洲央行在此番降息后，料将在未来数月采取更多行动来扶助经济。英国的0.5%利率已经是在记录低位。英国央行启动第三轮货币刺激措施，宣布其将重新开动印钞机并购买500亿英镑资产，以帮助经济摆脱衰退。另外，本周中国将公布多项经济数据，包括第二季国内生产总值(GDP)，这不免令人怀疑中国当局或许已经知道该数据不佳。此次行动后，美国联邦储备理事会(FED)在7月31日-8月1日会议上将采取何种举措将受到更多的关注。美联储上月未有推出新一轮债券购买措施，但美联储主席贝南克表示，存在"采取更多行动的很大余地"。路透调查的华尔街债券交易商认为，联储实施新一轮债券购买计划的机率达50%。
美国劳工部周五公布的数据显示，美国6月季调后非农就业人口增长8万人，稍不及市场预期增加9万人。美国5月季调后非农就业人口上升6.9万，这使美国非农就业人口已连续两个月录得个位数增长。另外，美国6月失业率为8.2%，符合预期并与上月持平。由于美联储迟迟按兵不动令市场稍有失望，因此本次非农数据成为焦点。虽然非农数据不及市场预期，但未有使得美联储即将推出QE3的预期升温。美元亦因此继周四的大涨后，于周五晚继续扩展涨幅至83.25。
伦敦黄金在上周初走高至1620区间，周二高位触及1624.7美元，但在未能作进一步突破下，在周四开始出现回跌，周四关于中、欧、英的放宽货币政策未能对金价构成支撑，令金价先跌向1600水平；继而周五，因美国就业数据令人失望引发通缩担忧，投资者买入美元寻求避险，卖出黄金、其它大宗商品和股票，金价跌至全周低位1576水平。虽然投资者认为就业数据非常疲弱，但仍不能确定会有另一轮的经济刺激计划，故促使周五的金价再遭抛售，收报1582水平。
技术上，无论在月线图及周线图均见辅助指标呈现向下，均示意金价很大机会将出现弱势发展；再者上周走势反复，估计本月处上落整固，关键看1597美元，下方可试1548美元，上方阻力在1648水平。但要留意，由于下个月立秋在即，秋天的童话仍有机会再现。周线图所见，近年金价处通道内发展，目前在1560像有个小底，而平均线与价位交织已历近六周，倘若再延续，后市若出现破局则非同小可。下方参考100周平均线1543美元，预计上方25周平均线1652为大阻力。
即市而言金价与短中均线一起，形成待变格局，估计快将突破故须加以关注，上方明显阻力在1636水平。本周而言，预期早段在1557至1593美元运行，阻力支持看1608及1541美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
6月1日 – 增持3.62278吨至1,273.88349吨
6月6日 – 增持0.90565吨至1,274.78914吨
6月12日 – 减持0.41439吨至1,274.37475吨
6月13日 – 增持3.01855吨至1,277.39330吨
6月18日 – 增持4.22578吨至1,281.61908吨
6月29日 – 减持2.11263吨至1,279.50645吨
7月6日 – 减持0.42426吨至1,279.08219吨
伦敦黄金7月9 – 13日预测波幅：
阻力位：1593 – 1608 – 1623 - 1641
支持位：1574 – 1557 – 1549 – 1541
伦敦黄金7月9日
预测早段波幅：1564 – 1589
阻力位：1600 – 1610
支持位：1553 – 1549
伦敦白银
伦敦白银方面，上周在27至28.4美元内运行，周末收报27.2美元。技术走势而言，目前仍关注9周平均线阻力，后市能上破28.1美元，银价则可望止跌回升，向上试回25周平均线31美元，此区同时亦为楔形之阻力。另外，由于辅助指标不一致，估计本周银价走势仍会处于待变发展。短线图阻力看27.9及28.4美元，在未上破之前，银价仍较乏力。本周而言，预期早段波幅在26.2至27.9美元，阻力及支持分别看29及25.7水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
6月4日 – 减持4.27吨至9638.90吨
6月5日 – 增持30.18吨至9669.08吨
6月6日 – 增持30.17吨至9699.25吨
6月7日 – 减持30.17吨至9669.08吨
6月12日 – 增持27.15吨至9696.23吨
6月15日 – 增持48.28吨至9744.51吨
6月18日 – 增持60.34吨至9804.85吨
6月19日 – 增持16.60吨至9821.45吨
6月22日 – 增持54.30吨至9875.75吨
6月29日 – 减持54.30吨至9821.45吨
7月3日 – 减持139.82吨至9681.63吨
伦敦白银7月9 - 13日预测波幅：
阻力位：27.50 – 27.90 – 28.40 – 29.00
支持位：26.20 – 25.70 – 25.40 – 24.70
伦敦白银7月9日
预测早段波幅：26.50 – 27.30
阻力位：27.60 – 28.20
支持位：26.20 – 25.70
欧元
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2400 - 1.2490 - 1.2540
支持：1.2100 - 1.2000 - 1.1800
欧元兑日圆预估波幅：
阻力：99.60 - 100.70 - 101.63 - 103.20 - 103.65
支持：98.30/50 - 96.70 - 95.50
关注焦点：
周一：德国5月贸易收支，欧元区Sentix 7月投资者信心指数
周二：法国5月工业生产，意大利5月工业生产
周三：德国6月CPI‧HICP，法国5月经常帐收支
周四：法国6月HICP，欧元区5月工业生产
周五：意大利6月CPI‧HICP
欧元兑美元上周持续下滑，未能延续之前在6月29日因欧盟峰会达成协议后所促成的强势，当日欧元区领导人同意在无需迫使已遵守欧盟预算规定国家采取更多撙节举措，或执行进一步经济改革的情况下利用区内救助基金稳定债市，这引发对欧元的乐观情绪。然而，区内立场最强硬的两大债权国芬兰和荷兰则在上周一对上述举措表示了怀疑。至周三，欧元兑美元已跌至1.25水平，脱离之前一周的高位1.2692。周四，欧洲央行下调指针利率至纪录低点，并下调隔夜存款利率至零，以扶助应对欧债危机。欧洲央行总裁德拉吉在宣布利率声明后的记者会上表示，欧洲央行认为欧元区经济成长正在趋软，成长的下档风险正在变为事实，这巩固了欧洲央行有进一步放宽政策空间的观点。但德拉吉表示，欧洲央行购买债券计划以及其它此类应急措施仅是暂时性的，抵住了重启购债计划以压低陷于欧债危机中国家的融资成本的压力。欧元周四进一步下挫，原先在中国人民银行意外宣布降息以防止经济成长进一步放缓后，欧元曾一度跳升； 但市场焦点仍在欧洲央行，而央行行长德拉吉没有暗示正在考虑新的流动性或政策措施，所以存在解决许多问题时滞后的风险，这对欧元不利。继而周五美国就业数据弱化了推出QE3预期，美元受提振升上83.396的一个月高位，欧元兑美元则自周三起录得连续三日重挫，周五低见1.2258。
欧元兑美元方面，随着上周初未能突破趋向线以及1.27关口，紧接着就是反复下挫，以至RSI及随机指数亦跟随下滑，再加上上周未能稳守着6月1日低位1.2286，目前很大机会将向下低试250个月平均线1.21水平，之后则会指向1.20这个关键水准；而在这个重要的心理关口之后，预计进而下探目标将会指向1.18水平。另一方面，较近阻力预计见于1.24水平及10天平均线1.2490，估计后市需回稳至25天平均线1.2540上方，才可见重新走稳的迹象。
欧元兑日圆方面，整体走势与欧元兑美元相若，在上周亦是持续走低，至周五曾低见97.59，脱离上周一高位101.27。从图表走势所见，欧元兑日圆原先在6月21日高位见于101.63日圆，这个位置亦刚好扳回了五月份跌幅的一半，故包括上周的高位，亦明显在此区上升力度受到制肘。估计亦需向上突破，才见涨势延续，其后目标预计在103.20，为61.8%之反弹水平；再而则见200天平均线103.65为另一个重要目标。即市较近阻力预计在25天平均线99.60及50天平均线100.70。另一方面，由于前期之重要底部98.30/50已见在上周失守，故预计欧元兑日圆仍见有进一步滑落倾向，下试目标将可看至96.70及6月1日低位95.50水平。
日圆
预估波幅：
阻力：80.00 - 80.60/90 - 81.70 - 84.17
支持：79.00 - 78.55 - 78.00 - 77.65 - 76.00***
关注焦点：
周一：日本6月服务业景气判断指数
周二：日本6月消费者信心指数
周三：日本6月企业商品物价指数
周五：日本5月工业产出修正
上周美国公布了乏善可陈的美国非农就业数据，燃点了对全球经济放缓的忧虑，而欧债主权债务危机进一步恶化更是令投资者积极买入避险美元。欧元等非美货币均告下挫，欧元兑美元跌至两年低位1.2258，英镑兑美元跌至1.5459，澳元兑美元回落至最低1.0175。但日圆则受到避险买盘支撑，故当日兑美元见录得涨幅；美元兑日圆周五自80水平小幅回跌至79.50水平。美国劳工部周五公布，美国6月非农就业岗位增加8万个，预估为增加9.0万个，6月失业率为8.2%，这支持了美国经济步履蹒跚的观点。尽管数据的疲弱程度足以燃点对避险资产的需求，但不足以令市场对美联储推出另一轮量化宽松政策刺激成长的押注明显增加。除了美国就业数据疲软外，欧洲主权债务危机进一步恶化也打压了市场情绪，西班牙10年期国债收益率一度突破7%。两年期德国国债收益率则一度跌至负值，显示投资者为了寻求安全资产。经济数据不断恶化，全球其它央行都采取了宽松措施，因此投资者对美联储经济刺激的预期进一步升温。不过最重要的问题是非农就业数据是否足够疲弱以至于美联储要采取行动，目前市场对此分歧较为严重。
日本央行本周将举行议息会议，央行在今年2月设定1%的通胀率目标，并放宽货币政策。4月又一次采取货币刺激举措，展现出抗击通缩的决心。之后央行一直按兵不动，而且除非日圆突然上涨威胁复苏前景，否则预计本周议息会议还会保持不变，因越来越多的迹象显示经济加速复苏。而在上周的一份季度报告中，日本央行上调全部九个地区的经济评估，央行总裁白川方明在该会议的演讲表示，日本经济开始迈向温和复苏，但警告称欧债危机仍是日本经济展望的最大风险。
美元兑日圆近两周时间扎扎实实的驻守于79至80区间。另外，图表走势所见，目前100天平均线80.60将构成较大阻力，估计若可出现突破，以自三月中旬起始的跌幅计算，50%及61.8%之回档位将可达至80.90及81.70；关键位置则会指向3月15日高位84.17。相反，若继续受制80关口，则有机会延续近期之窄幅整固走势，下方较大支持预计为250天平均线78.55及78水准；而6月1日低位77.65仍会受到瞩目，关键预料在今年二月低位76关口。
英镑
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5570 - 1.5735 - 1.5777 - 1.5830 - 1.6000
支持：1.5450 - 1.5400 - 1.5215/30*
欧元兑英镑预估波幅：
阻力：0.8000 - 0.8150 - 0.8200
支持：0.7800 - 0.7720 - 0.7600
关注焦点：
周二：英国BRC 6月零售销售，RICS 6月房价差值，英国5月工业生产‧制造业产出，英国5月贸易收支
英镑兑走弱的欧元上周五触及三年半高点，此前乏善足陈的美国就业数据燃点了对全球经济放缓的忧虑，且引发投资人因担忧欧债危机而降低在欧元区资产的敞口。欧元兑美元下滑，欧元兑英镑跟随其走势，因数据提振对避险美元的需求，投资人的兴致减退意味了英镑兑美元表现迟滞。美国劳工部周五公布，美国6月非农就业岗位增加8万个，稍低于预估的9万个增幅，6月失业率为8.2%，与预估一致，这支持了美国经济步履蹒跚的观点。尽管数据的疲弱程度足以燃点对避险资产的需求，但数据不是疲弱到令市场对美联储推出另一轮量化宽松政策刺激成长的押注明显增加。此前的货币宽松政策增加了对被视为较高的货币需求，损及美元表现。欧元兑英镑上周五跌至0.7923英镑，此为2008年11月来的最低位。英镑兑美元亦见三日连跌，周五低见1.5459。
英镑兑美元走势，预计下方较明显支撑为1.5450及1.54水平，下一支持则会看至1.5230之年内低位以至50日保历加通道底部1.5215。至于向上较近阻力为25天平均线1.5570，较大阻力则面临着200天平均线1.5735以及6月20日高位1.5777，预料即使突破此区，延续升势仍会受到制肘，一方面RSI及随机指数已从超买区域呈现回落，而且更上一层楼将会挑战着另一重关键区域于250天平均线1.5830及1.60关口。从技术面看，未见得英镑兑美元在短期内可全面攻克上述区域；反而随着1.55水平之失守，更似会作更深层之下试。
欧元兑英镑上周跌破0.80关口，由于前期见平均线与价位交集于0.80-0.81区域，故目前明显摆脱区间，即会爆发较大幅度之延伸走势。在五月份欧元兑英镑守住0.7950附近水平回升，但在上周五亦已初步失守，预料短期欧元兑英镑走势将会呈头肩顶形态再陷下滑，其后下试目标可至0.78及0.7720水平，下一级预估在0.76水平。反之，若可以回稳于0.8150之上，则整体走势更似是整装待发，重新踏上升途；下一级目标将可看至0.82水平。即市较近阻力预估为0.80关口。
瑞郎
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9800 - 0.9830 - 1.0000
支持：0.9575 - 0.9420 - 0.9300
关注焦点：
周一：瑞士6月失业率
周五：瑞士6月PPI
欧元兑美元上周之持续下滑，亦打压瑞郎兑美元走势。自去年9月瑞士央行将欧元/瑞郎汇价底限设在1.20以来，瑞郎就基本跟随欧元走势。图表走势所见，美元兑瑞郎自周初于0.95水平附近，升至周五最高触及0.9794，突破了6月28日高位0.9679。预料美元兑瑞郎仍有机会作进一步上扬，目前阻力位料在0.98及50日保历加信道0.9830水平，关键则为1.00关口。另一方面，重要支持则预估在25天平均线0.9575，需回落此区下方才会见美元兑瑞郎重蹈弱势，下级支持则会看至0.9420，6月中旬出现三个交易日亦于此区附近获得支撑。另一支持则见于100天平均线0.93水平。
澳元
要闻简报：
澳洲央行维持在3.50%不变
预估波幅：
阻力：1.0328 - 1.0370 - 1.0450/75
支持：1.0170 - 1.0080 - 1.0000*
关注焦点：
周一：澳洲ANZ 6月网络招聘广告‧报纸招聘广告周二：澳洲6月企业状况指数‧企业信心指数周三：澳洲7月消费者信心指数，澳洲5月房屋融资周四：澳洲6月就业数据
澳元兑美元原先在上周初一连四日均见表现持稳，未有受到欧元走弱及股市回跌的打压，但周五终抵不住美元全面上升的压力，亦要跌至一周低位1.0175。美国6月就业增长持续疲软，进一步证实美国经济失去了动力，并引发全球经济增长忧虑。全球股市、商品和风险货币因此全线下跌。
图表分析所见，4月份澳元兑美元上攀曾见受制于250天平均线，事隔两个月，澳元目前再度挑战此技术阻力，但明显见上周突破失败，而且相对强弱指标亦见下调迹象，本周或有着调正修正之机会。下方支撑预料为10天平均线1.0170及1.0080水平，关键支持位则在1.00关口，要留意上月底澳元就是在此区上方勉力整固，令上升形态得以持续着。阻力位则为上周高位1.0328，估计作出突破，将可望进一步上探1.0370，为自2月29日高位1.0856至6月1日低位0.9579累积跌幅幅之61.8%反弹水平；下一目标则会看至1.0450/75水平。
纽元
预估波幅：
阻力：0.8000 - 0.8100 - 0.8180
支持：0.7855 - 0.7760 - 0.7690 - 0.7650*
关注焦点：
周三：纽西兰6月食品价格指数
纽元兑美元在周五亦见重挫，脱离了原先在0.80至0.8070的窄幅争持区间。美国6月非农就业成长温和，使得有关美国经济正陷入停滞的担忧升温，打压了市场风险偏好，以致风险货币普遍承压。纽元兑美元曾跌至0.7945水平。技术走势而言，由于纽元上周五失陷了0.80关口，预料本周仍会有下试压力。下方支撑预估位处于0.7855水平之25天平均线。若果以黄金比率计算，50%及61.8%之回吐水平将可看至0.7760及0.7690。关键支持则预估在0.7650水平。向上则会以0.80为反压阻力，若能重新企稳此区，则或见纽元再作一段盘整，但当然仍要先考验着0.8070之区间阻力，后市延伸上探幅度预估在0.81及0.8180水平。
期油
美国原油期货上周早段借着稳微恢复之市场买兴以及技术反弹的带动下，由周初的最低78.28美元，升至周四最高85.34，但随着欧洲央行的决议打击市场人气，美元受避险买盘追捧，同时亦打压商品需求，油价又开始出现回跌，而在周五更出现显著跌幅近3%，因6月美国就业数据令人失望，令投资人对经济复苏停滞的忧虑加重。美国6月非农就业岗位仅增加8万，较分析师预计的少1万，失业率保持在8.2%，令投资人担心欧债危机正在拖慢美国经济复苏。美国就业数据巩固了市场对全球经济低迷可能抑制石油需求的担忧，而布兰特原油期货也大跌。然而，挪威石油工人罢工以及伊朗紧张局势升级，则一定程度上对油价构成支撑。在政府的要求下，挪威石油工会和资方同意在周六恢复磋商。在挪威政府选择不介入，而希望由劳资双方自行解决后，原油期货一度缩减跌幅。美国8月原油期货上周五收报每桶84.45美元，结算后继续跌至84.02美元，整周下跌0.6%。
图表走势所见，RSI已率先出现回跌，而随机指数则尚见扬升中，估计目前要看油价能否企稳于25天平均线83.10水平，若然可持稳，则仍会看作是盘整上试格局，较近阻力可先参考85.35及87.15美元。黄金比率计算，38.2%及50%之反弹水平在88.70及92.20美元。其中50天平均线89.80亦是一重要阻力参考。反之，若果本周无法守稳着25天平均线，则油价将见再告回挫之风险，首个下试目标预计在81及80水平，至于6月28日低位77.25将为瞩目焦点，跌破此区，则可能触发更庞大沽盘，延伸水准可至76及75美元关口。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)