在《黄金游戏》和博客中，笔者无数次强调过两个重要因素：1、大趋势；2、政策取向。这两点只要获得互相验证，则行情即可确认。如今，这两个因素正在接近互相验证。

　　五一节前，我们强调过大盘到了大级别反弹能否确立的关键时刻，这个关键周期就似乎五月的上半月。这个时候多头确立格局，，则今年整体大的行情格局基本确立；相反，如果功亏一篑，则今年也就没啥大行情了。今年头两个月，各方面走得都不错，但3月份的大跌使得形势陡转直下，这就需要4月份必须扭过来。事实是，政策在这个时候发力，把这个格局的确扭了过来。虽然行情没有确立，但月线两阳夹一阴，已经濒临行情确认。从月级别看，5月是确认月。

　　五一节前我们强调，在四月力挽狂澜后，总体上应以持股为主，主要原因是行情技术上多头整体掌控以及不排除节假日期间有利好出台。实施情况是，政策面的确有引导行情的意思，现任主席要比前任积极得多，在4月就强调要降低交易费用。果不其然，五一节期间出台了降低措施，将交易费用降低25%。

　　这个算不算利好？答案当然是算。但这个利好谈不上多么超级，而且这也不是针对投资者的直接利好。原因是，交易所降低交易费用，由于投资者并不与交易所直接发生费用，所以降低的费用是直接给券商和相关有交易席位的金融机构降的。相应的，这就降低了像券商和一些有交易席位的金融机构的交易费。所以，这则消息首先利好的是诸如券商这些机构，对投资者短期内并不构成直接利益。但考虑到券商之间的竞争，既然券商经营成本降低，相应总体上未来投资者的交易成为还是趋于下降的。但其实这个降低交易费用其利好并不在于其本身，而在于相关部门对市场的态度。譬如，当相关部门认为应该调控股市时，往往会通过提高印花税等提高交易成本的措施来打压股市，相反就是降低交易成本刺激股市。所以，现在这种政策就是刺激市场的手段。在A股市场，总体上政策是非常重要的主导因素，所以对这股力量不可小觑。这才是投资者应该考虑的预期。对于某些好事者将这种利好解读为股民少缴多少钱则完全是胡乱解读，因为股民根本不与交易所直接发生费用，如何能给股民一年省几十亿？有了这个开头，如果有必要后边就可能进一步在其他方面降低交易成本，如减收红利税、降低印花税等。

　　另外，创业板已经开始实施相关退市制度，主板很快也会实施，这意味着市场的基本游戏规则正在改变，市场的壳资源不再之前，与此同时上市公司和市场投资者的利益更趋于一致。对于一个企业来说，其如果想让企业继续生存得好以及提高自身的融资能力，就必须让上市企业更好。否则，一旦退市，其市值就会大幅下降，市场融资能力也就会快速下降，企业经营资金流就会遇到严重困难。所以，退市制度的完善总体上有利于市场的新陈代谢，这也就更显得低估值的优势。这恐怕就是郭主席说王经理不懂银行股的原因吧。

　　从技术上说，大盘上周收吊线，短期技术面还是需要震荡修复的，但这个修复从现在的状态上看很难深度修复，股指的选择很可能是震荡盘升，涨到重压位就回一回，在未来一两周的时间内突破前高确立大势格局的可能性较大。

　　基于政策取向和总体技术面的改善，投资者近期应该做的仍然是对我们之前阐述的几个大的方向的相关股票进行择机低吸或调仓换股。短线，资源股有可能领涨大盘，金融股的券商股未来仍有空间，特别是一旦大势确立这个板块的空间会较大势更多。同时，新经济板块诸如高端制造、新能源，区域经济，低估值等是投资者中期关注的焦点。