一个是商业模式，第二，核心竞争力强，第三，要有好的价值。

　　（1）商业模式，好比是房地产当中找的位置，找对了地点，可能房子容易卖。找错了地点，房子怎么卖也不太容易。金字塔的最底端是以产品为中心的公司，就像网上游戏公司，产品有三到五年的生命周期，所以需要不断创新，对管理层的要求相当高，这是为什么需要有网易这样的公司不断创新。

　　（2）商业模式当中是不是具有一定的垄断性和失缺性。如果商业模式相同，核心竞争力就非常重要了。什么是核心竞争力呢？就像捷成和易隆，一个是网上旅游行业的老大，一个是行业的老二，他们所做的生意完全是一样的，定的是机票和酒店，但是他们两个公司之间的核心竞争力相差相当远。2005年，根据我们的估计，每一个人均收入，捷成要比易隆多40％，每个人的人均支出，捷成要低40％。同样的商业模式之下，核心竞争力就成为致胜的关键。

　　（3）要寻找赢家，必须懂得泡沫是怎么产生的，价格和价值究竟有什么区别。价格是付出的，价值是得到的，应该是资本市场的孪生兄弟，价格和价值在非常有效的市场当中应该是相同的，但事实上由于各种各样的投资热，各种各样的宣传，造成了价格有的时候会偏离价值，这也是为什么泡沫会产生。举三个例子，过去的20年当中，整个世界市场当中曾经出现过三个巨大的泡沫，其中包括2000年纳斯达克的泡沫，2000年顶段，纳斯达克短短一年半时间里，指数掉了75％。另外是日本房地产大箫条，90年代初顶峰的时候，日本东京整个地方的盲目性价值相当于美国房地产价值的总和，日本的天皇府那块地方的房地产价格相当于美国加利福尼亚州房地产价值的总和，但是这样的泡沫是不能维持的，此后的15年当中，日本的房地产几乎平均掉了75％以上。

　　2003年房地产低谷的时候，相当差不多有20％的家庭是负资产，这样的教训都值得我们深思，无论做什么事情，一定要注意价格和价值的关系。孙子曾经说过，打仗胜利一定要有五样东西，天时地利非常重要，中国互联网地域差别非常显着，在世界其它地方不太容易看到的。比如中国的沿海地区只集中了中国差不多四分之一的人口，但却集中了中国60％的网民。如果想做网络广告，要占领前四名的大城市，上海、北京、广州、深圳，为什么？因为50％的互联网广告来自于这四个城市。

　　1，基本要求

　　商业模式，好比是房地产当中找的位置，找对了地点，可能房子容易卖。找错了地点，房子怎么卖也不太容易。金字塔的最底端是以产品为中心的公司，就像网上游戏公司，产品有三到五年的生命周期，所以需要不断创新，对管理层的要求相当高，这是为什么需要有网易这样的公司不断创新。

　　金字塔当中是以平台为中心的公司，捷成提供网上旅游服务的，不依赖于单纯的产品、服务，不存在这样的产品风险，只要它的平台是行业里最大、最有效的，只要这个行业，也就是中国的旅游行业还在高速成长，它就会受益。

　　金字塔的最高端是社区为中心的模式，比如说腾讯这样的模式，目前来讲，根据我们的估算，70％的内容是用户自己生产的，一半以上的新客户是现有的客户通过雪球效应拉过来的，如果想和腾讯这样的公司竞争，也许就是和它六七千万用户竞争，竞争的难度相当高，同时这样的模式对管理层的要求相对来说比较轻。

　　2，是不是商业中的蓝海？

　　在中国聪明的人太多，很容易一个行业赚钱，很多人涌进去，造成竞争性的“红海”。我们比较感兴趣的是“蓝海”的模式，分众传媒是提供蓝海的广告模式，和传统的户外广告比，在地点的选择上有相当大的灵活性，传统的户外广告，无论在高速公路边上还是在社区的汽车站上，基本都受到政府的监控，不可以随便的造。但是分众传媒可以根据楼宇，根据用户的需要进入不同的广告人群。相对传统的电视传媒来讲，有特殊性，一个是市场份额特别大，目前占到了户外楼宇广告里90％以上的市场份额。而中央电视台，也就是电视业老大，占了电视广告的30％。正是因为市场份额大，所以提价空间也高，在过去的两年当中，每半年分众可以提高广告价格，差不多20％－30％。一般的电视传媒一年当中能够提价的范围差不多在10％－20％之间。

　　如果想做游戏行业，可能要去农村二三线城市。根据IDC统计，80％以上的网络游戏用户来自于四大城市以外的二三线城市和农村。中国的互联网季节性非常分明，每年第一个季度是网络广告和网上旅游的淡季，广告商和做商务旅游的人春节要和家人团聚，要休息，但是春节以后是网上招聘的旺季。夏天的时候往往是网络游戏的旺季，因为有很多年轻人放暑假。

　　总结

　　中国的互联网和媒体行业是一片希望的田野，在这个行业里，中国有可能会诞生相当世界级的大公司。目前全球访问量的前20家网站当中，中国的网站占三分之一，30岁以下的网民数量，中国已经是世界第一，手机用户中国相当于其后三个国家的总和，但是中国的人均广告支出仅有美国的2％－3％。随着中国老百姓消费的升级，从过去20年当中的衣食住行，到现在大家越来越看重精神上的产品，娱乐的产品，旅游的产品，我们相信在这片希望的田野上会产生出非常多好的公司。