皇嘉贵金属 金融分析师
【行情回顾】
受美元上涨以及希腊债务危机阴云不散的影响，纽约商品交易所黄金期货价格6日继续下挫。其中，交投最活跃的4月合约每盎司下跌15.4美元，收于1724.9美元，跌幅为0.9%。当天3月份交货的白银期货价格上涨1美分，收于每盎司33.75美元，涨幅为0.03%。4月份交货的白金期货价格每盎司下跌2.1美元，收于1629.8美元，跌幅为0.1%。纽约原油期货电子盘中跌1.2%，至97美元下方。现货铂金报1621.74美元/盎司;现货钯金报702.97美元/盎司。
上周末美国非农数据公布之后，黄金、白银价格双双走跌，黄金价格大幅下跌了2.7%，白银下跌了3.9%;铂金价格却相当坚挺，只下跌了0.4%。目前，铂金与黄金价格之间的倒挂幅度已开始收窄。
【基本面】
全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至2月3日的黄金持仓量维持在1,277.13吨的水平。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至2月3日的白银持仓量增加27.21吨，至9,649.15吨的水平。
银行体系传来令人不安的信号。来自欧洲央行的最新数据显示，欧元区商业银行在央行的隔夜存款再度激增，并逼近历史最高水平，显示显著上升的惜贷情绪。据最新统计，欧洲金融机构在央行的隔夜存款达到5114亿欧元，逼近上月中旬创下的历史最高点。金融机构宁愿把钱以超低利率存在央行，也不愿借出，一定程度上凸显了银行业的谨慎以及对于欧债危机的深深忧虑。
和寒冷的天气一样，周一开盘后，欧洲股市和外汇市场寒意尽显。上周五因为美国非农就业数据利好带来的股市上涨行情，仅仅维持了短短一天。截至北京时间6日18时30分，欧元对美元汇价大跌0.8%，跌破1.31关口，报1.3045附近。美元指数则应声大涨，涨幅接近0.7%。在股票市场，欧洲地区主要股市周一普遍低开，法国股市早盘跌幅超过1.3%，英国、德国等股市也普遍走低。银行股成为做空主力，法兴、德银等银行股跌幅超过2%。纽约市场上，美股指数期货周一普遍走低。其中，标准普尔500指数期货盘前跌0.5%，道指期货跌0.4%。
本周关注三大央行(欧元、英镑、澳元)利率决议，非美货币对黄金白银价格一般呈现正相关性，预期欧洲各央行采取降低利率及资金投放的量化宽松货币政策。因此黄金白银预期承压。法国周一总计拍卖了82.49亿欧元短期国债，到期时间分别为13周、26周和52周，平均收益率表现不一，认购倍数则小幅下滑。受该消息提振，欧元/美元大幅走高，美指承压下挫，现货黄金亦跟随欧元展开反弹，但在1725一线遭遇技术阻力回落。
技术面从日线图看，现货黄金业已跌破10日均线的支撑，若金价收于该水平下方，或会打开更多的下行空间。
【综上所述】
美国超宽松货币政策显然不支持美元走强，只会让美元贬值，美元指数中期看跌，黄金也会延续升势。欧洲数据利好只是昙花一现，欧债问题的担忧依然在继续，3月20日希腊债务问题大限，如若希腊最终违约，势将重挫欧元，美元指数也将再次冲击80以上区域，欧债集中爆发之后，黄金的避险功能将放大，呈现先跌后涨的局面。美联储量化宽松预期和中东地缘政治危机助推黄金牛市，但近期欧债危机的不确定将使得金价短期走势振荡，全球购金热仍在持续，投资者宜保持逢低买入的操作思路。
【参考建议】
国际金价周线大上升通道已开始运行，操作策略为盘整套利操作模式：日前多单今日坚决及时兑现利润;黄金现阶段需要的是等待信号，然后坚决中线多单进场;激进投资者日内可于1735-1740-1745先行短线空单入场，获利目标1710附近即可,止损1750;中线多单建议以1680~1690~1700区间试探性建仓，止损1670。
天通金周线大上升通道已开始运行，操作策略为盘整套利操作模式：日前多单今日坚决及时兑现利润;黄金现阶段需要的是等待信号，然后坚决中线多单进场;激进投资者日内可于352-353-354先行短线空单入场，获利目标347附近即可,止损355;中线多单建议以341~343~345区间试探性建仓，止损339.
白银大上升通道已开始运行，操作策略为盘整套利操作模式：日前多单今日坚决及时兑现利润;现阶段需要的是等待信号，然后坚决中线多单进场;激进投资者日内可于34.4/6980-34.6/7020-34.8/7060先行短线空单入场，获利目标33.2/6700附近即可,止损34.6/7000;中线多单建议以32.0/6500~32.2/6540~32.4/6580区间试探性建仓，止损31.8/6460;空单入场还需等待34.8/7060上方方可空单进场，目标位33.2/6700，止损35.0/7100。
现货铂金盘整套利，操作区间：325-335;现货钯金逢低做多，操作区间：138-145，注意前期高点145重要压力。(仅供参考。)
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