1月10日，2011年上市公司首份年报如期登场。作为首家披露年报的公司，*ST金果2011年年报正如市场所预期的那样，给了投资者一份满意的答卷。虽然该公司2011年实现营业总收入1.88亿元，同比下降67.96%；但实现归属于上市公司股东的净利润达到8289.58万元，同比增长229.73%，每股收益0.1786元。

　　*ST金果的年报再次向投资者展现了资产重组的魅力。由于连续亏损，2010年5月10日，*ST金果被暂停上市。不过，自2008年开始，*ST金果即开始筹划重组，历经波折之后，2010年末，证监会批复同意公司以8.58元/股的价格向发展集团定增收购株洲航电资产，收购完成后，公司主营业务也随之发生变更，公司原有的CRT研发制造等业务被整体剥离，经营范围变更为水力发电、房地产投资等。当年度，由于资产出售及购买，业务领域发生变更等原因使然，*ST金果实现扭亏。而2011年公司净利润同比又达到了229.73%的增长。公司也因此向深交所提出了恢复上市的申请。

　　应该说，2011年*ST金果净利润同比增长高达229.73%，这是一个相当不错的成绩，这也证明了资产重组的魅力所在。因为从目前上市公司的整体业绩来说，2011年上市公司整体业绩同比增速将明显下降。WIND数据显示，2011年前三季度，沪深两市可比的2319家A股公司合计实现净利润14861.90亿元，同比增幅为20.37%。如果将单季度的数据进行细化比较可以发现，盈利水平呈现不断萎缩的特征。2011年可比公司第一至第三季度的净利润分别为4796.33亿元、5137.09亿元和4768.49亿元，同比增幅分别为24.79%、22.93%和13.1%。尤其是第三季度，国内通胀水平处于历史高位，成本的快速上升进一步压缩企业盈利的空间，净利润增幅骤降至10%以内。而2011年*ST金果净利润同比增长高达229.73%，这让投资者再次见证了资产重组的魅力。

　　也正因如此，*ST金果2011年年报的披露，是对资产重组股的一次平反。因为自去年11月28日深交所发布《关于完善创业板退市制度的方案(征求意见稿)》以来，以ST股为代表的重组概念股就成为市场打压的目标。舆论方面普遍认为，创业板退市制度出台会使得股市“壳资源”快速贬值，ST股将会随着退市制度的出台而退出A股市场的舞台。这种观点显然是错误的，也不符合中国国情。毕竟目前的退市制度缺少投资者保护机制，退市公司越多，对投资者利益的损害就越大。从保护投资者利益来看，现阶段是不宜大力推进退市制度的。而且一旦上市公司退市，有关公司也就面临着生存危机，这也会带来公司员工的就业问题，这是地方政府所不愿意看到的。因此，从目前的中国国情来说，实行资产重组仍然是拯救ST公司的最好办法。而作为监管部门来说，需要做的事情是对上市公司资产重组的质量进行把关，同时防止资产重组过程中内幕交易事件的发生，而不是要叫停ST公司的资产重组，把ST公司统统赶出中国股市的舞台。*ST金果2011年年报显示，经过资产重组，该公司的业绩出现了质的飞跃，这样的公司当然有理由继续留在A股市场。