今天上证指数出现反弹，并不意外。连续多个交易日的缩量盘跌，在临近前期2437点的波段低点附近，多方不可能不进行护盘。此外，本周一在2517点处的跳空缺口，不仅仅是日线上的跳空，而且还是周线上的跳空。在震荡盘跌市中，不可能留下周线跳空缺口。所以，今天的反弹，更多地带有技术上的补缺特征。

　　从整个A股的周线大形态看，无论是上证指数，还是深圳成指或者深证综指，市场的震荡盘跌趋势目前仍然没有改变。尤其是深圳成指，非但本周已经率先破位相当于沪市2437点的新低，而且今天的收盘指数离周一的跳空缺口的距离还相当地大。深圳综指的震荡盘跌形态也势头未减。所以，A股市场要出现转机，难度不小。

　　目前的成交量相当低迷。主要原因仍然是股市的资金环境不理想。五六百亿的成交量，若放在资金环境正常的市场背景下，早就强劲反弹了。但现在连续出现所谓地量，市场还是起不来。这就是弱市的市场特征。

　　当然，既然成交量相对较小，护盘也比较容易。权重股稍稍放些量，指数就能有明显反应。由此可以推断，即便是接下来大盘再创2437点的新低，近阶段，上证指数的整体下跌空间应该不会太大。倒是深圳综指和中小板指等，接下来的跌幅可能会更大些。

　　国外股市方面，总体来看，欧美股市前期的次级反弹已经全部结束，本周开始的是又一个次级下跌波段。从技术形态上判断，欧美国家的大多数股市未来一段时间仍然很不乐观。基本面方面，近期应当关注的主要因素是，本周五欧美的G7会议、中国的经济数据情况。还有本月下旬的美联储议息会议的货币政策。

　　我的基本判断是：G7会议将推出一些欧洲的货币宽松政策；中国的CPI增幅同比有所回落但环比仍然上涨；美联储会议将暗示实行货币宽松政策。这些因素搅合在一起，就可以推断中国的货币政策：继续保持稳健政策不变。结论就是：央行近期不会轻易动用存款准备金和利息手段。不提也不降！