高雪山的声音

    今天万科公布5月销售额同比增76%,销售均价每平米环比降528元，对此可以看出房产投资还是今天最好投资，对于万科的降价我认为主要是一线城市的限售原因，如果不降对于有可能引发与政策对抗，同时还有买房人在观望看政策的动向，一旦降价对于管理层看以看到政策作用，同时增加投资的吸引力，对此可以看出万科又一次走在其他地产商前面。对于万科的行为不用更多关注，我们应当思考的问题就是为什么房子能成为最佳投资，我认为主要原因就是现在通胀已经发展到恶化边缘，我们看现在所有商品都在涨价，最近看猪肉已经达到08年以来最高阶段，同时粮食在涨价，与其相关产品在涨价，从劳动力看价格同样上涨，一些原来技术含量底的如装卸工等价格在上涨。同时看现在除了政府控制的价格外所有商品价格都在上涨，对此可以看出通胀已经不是当初我们看到温和状态，对此房屋价格要下降很多就是不可能的。对于房屋有稀缺资源性因为一块土地一旦建房屋在相对时间就不可能使用，同时房屋用大量建材、钢铁等价格也随通胀在上涨，对此想让房屋价格下跌出一定空间难度很大。对于房屋价格上涨就是对于货币的不信任，如果想让房屋真的下跌只要让通胀下来房屋的保值功能降低自然下跌，但是我们看到CPI屡次达到新高，为此说房屋可能再创新高。对于房地产的转暖对于房地产行业可能遭到政策再度打压，但是我认为政策的效应不断的降低，最终引发房地产的一次火爆。房地产火爆对于整体经济实际不利，因为房屋上涨引发房租上涨，而这样使得人工成本再度上扬，对于企业来说付出成本在不断增加，而这样使得企业利润降低，而这样使得一些私营企业把原来投入生产资金进入房市，如果这样使得企业萎缩最终降低就业率。同时由于房地产的旺销使得社会资金大量进入房市，减少社会的消费导致相关行业利润空间降低。对于股市就是资金外流使得股市低迷，而这样上市公司融资成本增加使得上市公司业绩下滑，如果这样看股市将进入新的调整期间，但是由于地产股比重较大，为此大盘将继续反弹上行，但是长期大盘将会再度调整。

    从上图中看到沪市在今年4月以前大规模上涨，我认为主要是银行板块上涨原因，对于银行板块上涨原因就是低估值，同时银行具有垄断性，但是随着不断提高银行储备金使得银行空间降低为此回落，最近关于地方融资平台问题和通胀高起下可能再度加息或是提高银行储备金，使得银行总体可以增加利润空间压缩，同时还有银行资本充足率等问题将使得银行很难再度上涨，同时最重要就是银行股上涨需要大量资金推动，而现在不断的央行不断回收货币使得市场没有能力再度推升银行。如果这样股市反弹需要一个板块带动我认为就是地产。

    对于地产股最大特点就是低估值，同时地产具有控通胀因素，为此地产股有上涨动力，唯一就是地产现在还受到政策打压，为此地产空间存在不确定性。如果政策对于房地产放松地产可能创造今年新高，因为地产投资前期观望人很多，同时限售城市希望买房人很多，但是由于政策因素使得不能购买，为此只要放松这些投资者会再度进入房屋市场。但是如果房地产政策不能改变或是加码，房屋销售也就受到抑制，如果这样地产股的空间有限，也就是4月20日高点附近停步，如果这样把几个高点连到一起，在把几个低点连到一起可以看出是个矩形，对此如果再度下跌也就是反弹结束。

    如果把今年股市定义为估值修复行情，可以修复主要是银行、地产。对于前期上涨到3000以上为银行，而这次反弹应当是地产反弹，对于空间如果房产调控政策没有松动，而地产在前期925点附近回落话，大盘对应点位应当是2850点附近，因为这次反弹银行股将从上涨主力变为抑制大盘上涨主力，如果这样话大盘在2850点附近失去银行话很难突破。对此我们应当有心里准备。对于可以持有品种我认为还是地产。