如果加息再度失约……
玖福投资组合

    端午节期间消息面比较平静，值得而关注的有国务院表示将推进场外交易市场建设研究建立国际板，上海市副市长屠光绍表示国际板所有条件已准备到位，国务院发布《关于2011年深化经济体制改革重点工作的意见》表示将推进成品油等资源性产品价格改革择机推出阶梯电价，央行3日表示继续实施积极财政政策和稳健货币政策，证监会支持证券市场并购重组审核环节将减化，铁道部发言人表示中国高铁建设速度不会放缓。
    市场普遍猜测中的加息没有出现，这说明当市场预期高度一致时，相反可信度要打折扣。加息没有兑现使得后市反而变得更加复杂。因为警报并未解除，随着5月份经济数据将出炉，本周将又是一个敏感的加息窗口。
    6月14日，国家统计局将公布5月份经济数据，届时包括CPI、投资和消费等在内的重要经济数据将被披露。在此前的6月10日，海关总署将发布5月份进出口数据。按照惯例，在每月的12日前后，央行也将公布上一月的金融数据。机构预测5月份CPI将创34个月新高，因此近期内加息的可能性依然较大。
    尽管已公布的5月份PMI数据显示，各分项指数均有所回落预示通胀压力减轻，但机构对5月份的CPI数据仍较担忧，据统计25家机构的预测均值为5.4%，更有不少机构预期CPI有望达到5 .5%，刷新34个月以来新高。分析师预期，本周末央行或将加息25个基点，在下周数据公布后将提高存款准备金率50个基点。如果预期中的加息再度失约，就要引起高度注意：这是否成为货币政策放松的信号。
    靴子迟迟不落地，主力资金也不敢贸然进场，再加上管理层频频发出国际板的消息，更是加重了市场的谨慎情绪。但就是如此，大盘依然在犹豫中走出震荡盘升行情，上证指数小涨16.28点，涨幅0.60%；深成指上涨98.86点，涨幅0.85%。虽然银行股持续低迷，但其他题材股有渐趋活跃的趋势。两市个股涨跌比例超过3:1，10%涨停家数达到16家，还有13只ST股涨停，表明市场做多能量正在逐步积蓄。
    从这次筑底行情的运行观察，前次的反弹受阻于2745点，在5月24日以来的10个交易日中，有7个交易日的高点或地点都在2745附近，显示该点位非常关键。周二最高2745.77点，正好在此附近。而深成指已经成功越过前期反弹的高点压力位，预示着沪市有望成功突破，如此，则大盘有望收复年线，短线反弹技术目标位当在2820点附近。而预期中的加息如果再度失约，则中期底部可能将得到确认。

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