周二重要的5月经济数据如期公布，CPI数据如此前市场预料一般再创34个月新高水平，同比上涨了5.5%。但这个数据还算合理，前周曾有机构预测CPI可能破6，确实让市场受惊了一把。由于商务部监测的食用农产品价格指数环比连续三周上涨后首度持平，而长江流域持续降雨也降低了市场对干旱推升通胀的忧虑。使得机构投资者对通胀见顶信心逐渐增强。不过，我们认为目前通胀压力仍然很大，6月加息和提存的可能性依然很高，但货币政策的利空释放对已经持续赢弱的股市反而有利。

　　A股方面，大盘在连续两次惊险的单针探底走势后，周二终于迎来了强有力度的反弹。沪深指数盘中双双走出了单边大幅上升的行情。上证指数盘中收复了5日、10日均线，重回平台位运行，使得已破位形态被强制拉回。盘中指标股起到了很大的推动力量，保障房建设全面开工的消息刺激了水泥、房地产板块，造纸、有色、钢铁等蓝筹板块也表现强势，水利、农业等题材股重新活跃。但总体的量能仍不够充沛。

　　据我们分析，2700点以下应该都是中长线打底的区域，机会明显要大于风险。近期A股屡次跌穿2700点，盘中的主动性抛盘所占比例都非常小，投资者并未出现恐慌情绪，尾盘还有做多主力资金进场拉升，说明该点位的支撑力度较强且意义不同。而从大盘的技术形态上看，也是一种阶段性构筑的格局走势。目前大盘的市盈率处于在历史低位，市场估值水平比较低。所以，基本面不支持大盘的继续深跌。我们暂定目前走势为筑底性反弹，扭转趋势还需要时间，之后不排除还将有一个二次探底。然后，指数才能重返上升趋势。

　　操作策略上，建议还是等到大盘见底之后再做进场的动作。现在则是借大盘的反复震荡来寻找未来的目标。对于优质的蓝筹股来讲目前也不宜再继续杀跌了，仍然持股的就继续耐心持股。另外，可关注一下超跌股。在短线大幅下跌后，部分被错杀的或者跌幅过深的品种逐渐开始酝酿反弹机会，投资者可对跌幅超30%但基本面完好的品种持续跟踪，作为抢反弹的备选票池加以参考。

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