真金白银2011年3月31日

 

 

3月30日

港金息率：平息                                                                          伦敦白银定盘价：37.53

伦敦黄金上午定盘价：1419.00                                                 伦敦黄金下午定盘价：1425.50

 

 

XAU 伦敦黄金

 

伦敦黄金周三走高，但依然陷于近期之波动区间内。风险意愿普遍升温，引发投资者在周五美国就业报告公布前对黄金及其它资产的买兴。美国民间就业报告强劲提振欧洲和美国股市双双上扬，全球股市上扬逾1%。另外，金价亦受益于美元兑欧元下跌，一欧洲央行官员称欧洲央行升息将是逐步的，带动欧元走高。

 

技术走势而言，金价周三曾触及1430水平，尾盘小幅收窄涨幅至1420区间，整体局势未有太大变化，下方1410支持连续三日守稳，至于上方虽然稍破

 

周初高位1428，但由于未见持续之上行动力，故仍处于待变格局，在基本面上可能市场正等待周五之美国就业数据，至于在技术面上则在酝酿着动能，短期内有机会随时触发具爆发性之单边行情。观乎4天、9天及25天平均线，甚至价位亦处于1420区间之相若水平，待变气氛浓厚。但要留意9天与25天平均线分别处于1421.50及1425.90美元，愈为接近会形成利淡交叉；较近一次出现9天下破25天平均线为1月初，当时金价自1423至月尾低位1308水平。即市支持估计在1421及1413美元；而要确认下滑倾向，仍要注意价位上有否突破，较近支撑除了近日守稳之1410水平外，下方不远处有着一上升趋向线位于1407美元，破位见回调扩大，而之后下试支持当为50天平均线1390，关键在月中低位1380，在中期走势而言，若金价能回探此区，已见组成双顶型态，甚至意外出现1380这颈线失守的情况下，更有机会酿成新一轮下挫行情。中线支持位可至1376及1360水平，为黄金比率50%及61.8%之回文件位置。即市阻力预估在1433及1441美元，下一级则为1448美元；以金价自一月筑成之上升信道设算，其信道顶部1485美元可视为中期阻力参考。

 

伦敦黄金 3月31日

预测早段波幅：1421 - 1433

阻力位：1441 - 1448

支持位：1413 - 1403

     

SPDR Gold Trust黄金持有量：

3月3日 - 减持0.34047吨至1,210.62086吨

3月7日 - 增持6.67439吨至1,217.29525吨

3月11日 - 减持1.82021吨至1,215.47504吨

3月14日 - 减持1.82015吨至1,213.65489吨

3月15日 - 减持0.91006吨至1,212.74483吨

3月16日 - 增持4.55026吨至1,217.29509吨

3月18日 - 增持9.10033吨至1,226.39542吨

3月21日 - 减持10.61673吨至1,215.77869吨

3月22日 - 减持0.90999吨至1,214.86870吨

3月24日 - 减持0.90998吨至1,213.95872吨

3月28日 - 减持2.12318吨至1,211.83554吨

 

 

XAG伦敦白银

 

黄金矿业服务公司(GFMS)在一份报告中表示，2015年白银的工业需求料比去年增长逾三分之一至6.659亿盎司，2010年为4.874亿盎司。一份名为"白银工业需求的未来"的报告称，虽然2009年以来的全球经济危机冲击金融市场，导致白银消费量出现下滑，但截至去年，工业需求已重新挽回大部分失去的白银产出。GFMS在报告中还提及，虽然补给严重耗尽的供应链成为去年增长的很大份额，非常清晰的一点是，工业需求重新回归到其长期的上行常态，这一趋势势将在报告检视的整个预估时期内得到延续。

 

伦敦白银周三高升，重新逼近38美元，其表现优于黄金，黄金/银比例下跌至38以下，为1983年以来的最低水平。银价周三最高触及37.72美元，而在3月24日银价曾创出38.13美元的31年高位。估计白银暂且尚处于盘整格局，随着周五美国就业数据公布，可能令银价短期走势当前仍缺乏明确走向。下方较近支撑见于37.30及9天平均线37.04美元。另外，目前25天平均线及上升趋向线分别处于35.69及35.47水平，若果两区亦为失守，配合RSI及STC呈现超买回落，均是银价转弱之迹象，下探支撑将至34及33.72美元。预料上方阻力为37.90及38.30美元，下一级为38.80美元。

 

 

伦敦白银 3月31日

预测早段波幅：37.30 - 37.90

阻力位：38.30 - 38.80

支持位：36.90 - 36.40

     

iShares Silver Trust白银持有量：

3月3日 - 增持30.37吨至10794.89吨

3月7日 - 增持103.25吨至10898.14吨

3月8日 - 增持15.18吨至10913.32吨

3月9日 - 增持60.74吨至10974.06吨 (纪录高位)

3月11日 - 减持16.70吨至10957.36吨

3月15日 - 减持50.10吨至10907.26吨

3月16日 - 增持37.95吨至10945.21吨

3月18日 - 增持15.18吨至10960.39吨

3月24日 - 增持179.13吨至11139.52吨

 

 

圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德敦促联储中止6000亿美元的公债购买计划，令本周金融市场议论纷纷。相似的，费城联邦储备银行总裁普洛瑟称，美联储可能很快将不得不升息并缩小资产负债表规模，以避免通胀损害经济.这促使投资者纷纷出售美国公债。尽管布拉德向来倡议随经济状况改变调整美联储资产负债表规模，而普洛瑟也不断质疑美联储的超宽松政策，但他们的讲话还是令金融市场对美联储购买公债计划的决心产生新的怀疑。能源和大宗商品价格上涨加强了一种观点，即尽管失业率仍然很高，但美联储可能被迫提前收紧政策，以防止通胀预期根深蒂固。两名官员在呼吁收紧政策时是以经济数据转强做为理由，但其看法不代表美联储理事会共识，不应被解读为政策调整正在酝酿的迹象。政策共识为美联储主席贝南克、副主席叶伦及纽约联邦储备银行总裁杜德利倡导。这几名官员没有释出愿意缩减宽松计划的讯号；购买公债计划即将在6月告终。美联储坚决维持宽松货币政策，显得与全球其它多数央行格格不入。欧洲央行料将在4月7日会议上升息，此前近两年维持指针利率在2%的纪录低点不变。中国2月提高存贷款利率，年内料进一步升息。英国央行也因通胀水平远超目标而承受着上调利率的压力。美联储3月15日发表声明称，美国经济复苏根基更加稳固，但高失业和低通胀意味着该央行还得加强对经济的支持。尽管布拉德和普洛瑟正敦促收紧政策，但其它许多美联储官员近几天表示，完成整个债券购买计划对美国经济十分重要。芝加哥联储总裁埃文斯周一提到，6000亿美元刚好恰当。同样的，亚特兰大联储总裁洛克哈特亦表示，鉴于经济增长和通胀前景，货币政策方向正确，他对此感到满意。不过，已经对通胀风险保持警惕的金融市场也在关注美联储强硬派的言论，他们严厉指出部分因美联储购买带来的公债涨势不会永远持续下去。甚至连偏于温和的美联储官员，也暗示

 

无意推动扩大6000亿美元买债规模。部分美国议员强烈抨击美联储的公债购买计划，认为该计划会招致通胀。国际社会也指责美联储令美元贬值助长了通胀、资产价格泡沫甚至是社会动荡。美国失业率仍高居9%附近，就复苏标准来看就业岗位增加速度依然迟缓，核心通胀率还接近近期创下的纪录低点，因此美联储不太可能急于扭转政策。另外，日本天灾、中东动乱和欧洲主权债问题给经济增长带来下行风险。美联储内部下一个争论焦点或将围绕，是将资产负债表上的到期证券再投资以维持稳定的货币支持，还是开始逐步缩减资产负债规模。多数分析师预测，美联储将在一段时间内维持资产规模稳定，避免陷入被动收紧政策的境地。

 

ADP Employer Services周三公布的报告显示，美国民间就业岗位3月增加20.1万个，基本符合预期的增加20.3万个。ADP报告基本没有改变市场对美国政府周五将公布的就业报告的预期。一项路透调查的预测中值显示，3月料增加19万个非农就业岗位，并预计民间就业岗位增加20万个。就业市场复苏缓慢，一直是经济复苏的最大障碍之一，不过最近的数据令人乐观得多，认为就业市场改善动能转强。美国企业圆桌会周三公布的一项对美国公司执行长的调查，也突显出这种乐观看法.接受调查的执行长中，半数以上表示有意在未来六个月增加岗位，并认为第一季经济转佳。ADP称，3月就业增长分布情况也很好，小型企业增加10.2万个岗位，中型企业和大型企业分别增加8.2万个岗位和1.7万个。ADP同时将2月数据从21.7万个下修至20.8万个。楼市一直未能加入全面复苏行列，而食品及汽油价格跳涨令消费者信心疲软，都令2011年初经济丧失动能的迹象增加。但分析师预期劳工市场好转应能抵消其影响。周三公布的另一数据显示，上周美国抵押贷款申请下滑，因利率走高伤及贷款融资需求。另一份来自就业咨询公司Challenger，Gray & Christmas周三发布的报告显示，3月美国企业计划裁员数下滑，上个月曾大涨。雇主计划裁员人数较2月减少18%，至41,528人。今年头三个月整体宣布裁员人数为130749人，为1995年以来最低水平。但是，Challenger报告表示，今年裁员最多的是政府部门。裁员人数料将增加，因囊中羞涩的州政府和当地政府正在应对预算问题。

 

 

重要经济数据公布：

13：00 日本2月建筑订单年率‧前值-10.7%

13：00 日本2月房屋开工年率‧预测+7.2%‧前值+2.7%

14：00 德国2月实质零售销售月率‧预测+0.4%‧前值+1.4%

14：00 德国2月实质零售销售年率‧预测+1.8%‧前值+2.6%

14：45 法国2月生产物价指数(PPI)月率‧预测+0.7%‧前值+0.9%

16：00 意大利2月PPI月率‧预测+0.7%‧前值+1.1%

16：00 意大利2月PPI年率‧预测+5.6%‧前值+5.1%

16：00 德国3月经季节调整失业人数变动‧预测-2.5万人‧前值-5.2万人

 

 

16：00 德国3月失业率‧预测7.2%‧前值7.3%

16：00 德国3月失业人数‧前值310万人

16：00 德国3月未经季节调整失业人数‧预测320万人‧前值330万人

17：00 欧元区3月消费物价调和指数(HICP)月率初值‧前值+0.4%

17：00 欧元区3月消费物价调和指数(HICP)年率初值‧预测+2.3%‧前值+2.4%

17：00 意大利3月消费物价指数(CPI)月率初值‧预测+0.3%‧前值+0.3%

17：00 意大利3月消费物价指数(CPI)年率初值‧预测+2.3%‧前值+2.4%

17：00 意大利3月HICP月率‧预测+1.5%‧前值+0.2%

17：00 意大利3月HICP年率‧预测+2.1%‧前值+2.1%

20：30 美国3月ISM-纽约企业活动指数‧前值513.4

20：30 美国一周首次申领援助人数‧预测38.0万人‧前值38.2万人

20：30 加拿大1月国内生产总值(GDP)月率‧预测+0.5%‧前值+0.5%

21：45 美国3月芝加哥采购经理人指数(PMI) ‧预测70.0‧前值71.2

22：00 美国2月工厂订单‧预测+0.5%‧前值+3.1%

22：00 美国2月耐用品订单修订‧前值-0.9%    

22：00 美国2月扣除运输耐用品订单修订‧前值-0.6% 

23：00 美国3月堪萨斯城联邦储备银行制造业指数‧前值23 

 

4月1日 (星期五)

07：50 日本第一季短观大型制造业景气判断指数‧预测+7‧前值+5

07：50 日本第一季大型非制造业景气判断指数‧预测+2‧前值+1

 

 

 

 

 

 

英皇金融集团 纵横汇海分析部

 

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)