[策略]

商品价格在近期普遍出现回升。

在短线上，我们从近期的形态上判断，倾向于对本周余下时间甚至到下周的期货市场整体看高一线，其中，很可能有个别品种会有冲击新高的尝试。

最近的走势不容易判断，存在较多的不明朗细节，回升过程阻力重重，让很多投资人感觉困惑，持悲观态度的较多，可能需要更多的观察才能更好地得出结论。

不过，我们能确定的是，绝大多数商品价格在今年还有较大的上涨空间存在，就是说，不少品种还没有出现今年最高价，也就不存在出现顶部的可能，因此，我们仍将维持逢低做多的策略，同时需要做好保护工作。

[棉花&PTA]

昨天郑州棉花和PTA均表现为先弱后强，棉花的震荡更剧烈一些，至收盘都仅有轻微的涨跌。

美国棉花昨天盘中表现反复，不过尾盘表现强劲，5月和7月合约均拉至涨停收盘。

美国棉花在春节之后的走势是在高位剧烈震荡，表现颇为反复，间中主力合约一度创出过新高，这是一种非常强硬的调整结构，外加相当利好的基本面情况，美国棉花极易受到多头的控制，对空头进行逼仓，我们预计，美棉5月合约可能会在本周到下周的时间内再创新高出来。

郑棉将受到美棉涨停带动，今天盘中易出现拉高，可能上午的走势较好。

而国内市场棉花价格从高位回落较多，滞后于国际市场的变化，但郑棉在下方没有多大的下跌空间，目前我们的初步判断是，郑棉在未来二至四周总体行情看涨，这个判断还需要更多的信号进行配合，我们将进行密切的跟踪。

如果从更宽泛的大势来说，我们比较肯定，郑州棉花后市还有较大的涨幅，当然再创历史新高不是问题。

郑州PTA由于价格相对棉花便宜很多，自高位回落幅度因此要小得多，也就有可能是国内最先冲击历史新高的品种，我们非常谨慎地预计，PTA105合约有望在近一周左右的时间内冲击历史新高，109合约也能上涨不少。

对于郑州棉花、PTA，我们给予相当的关注，在交易上，如果在中短线上能出现较好上涨的话，交易上就比较容易控制，跟上止损，并请逐步提高保护价。

[金属]

在一周前，我们快速确定伦铜见底，伦铜从低位回升，最大回升幅度超过660美元。

昨天沪铜低开有所走高，尾盘收软，6月合约仍是小幅收低。

伦铜昨天波动不大，小幅收高在9480美元收盘。

近期，铝的表现偏好，伦铝能改写今年新高价格没有悬念，可能就在本周内实现，而沪铝冲击年内新高可能要等到4月份才能见到。

我们的重点仍然是沪铜，沪铜在短线上经过两天的整理，极易出现拉高，我们关注今天到明天的行情，1106合约有可能会突破72000的阻力，那么下一步将迎战3月8日留下的跳空缺口。

我们仍然对铜价持有较为乐观的看法，我们的结论是，铜价不会持续低迷，相反，伦铜还将继续向上突破，有能力再创新高，就在二季度内，对于伦铜来的说，目标不低于10250，我们对于这个判断有极大的把握，6月1日以前大致就能实现。

我们将坚持做多沪铜，并给予严格的保护。