存款准备金率下调是否意味着楼市调控放松？

　　中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此举将向市场释放4000亿元资金，属近三年来首度下调。

　　存款类金融机构人民币存款准备金率下调后，中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行21.0%和17.5%的存款准备金率。整个银行系统将释放4000亿元左右的流动性，显然这对近期以来一直处于资金紧张状态的银行而言，有利于缓解银行流动性压力，增强银行信贷投放能力，增强对小企业、三农、战略新兴产业以及国家重点建设项目的信贷支持，促进货币信贷合理增长和宏观经济稳定发展。有机构还预计，2012年底之前，法定存款准备金率仍可能下调5次以内，每次0.5个百分点。此举将在一定程度上缓解中小民营企业的融资难和融资成本高等问题。

　　因为处在楼市调控的关键时刻，房价开始出现松动，楼市价格调整才开始，开发商资金链紧张，存款准备金率下调给楼市打了一剂强心针，加剧楼市观望气氛。存款准备金率突然下调带来的对房企的心理预期影响大于市场影响，存款准备金率下调是否意味着楼市调控放松？

　　宏观政策从防通胀转为稳增长与调结构并重，由于CPI及房价已经得到控制，货币政策操作空间已经打开，从紧缩阶段的顶峰确定性地发生转向，是一个重要的货币政策信号。楼市调控相信决策层不会轻易松动，2008年至2009年已是前车之鉴，赞同夏斌先生的分析、预测：夏斌表示，今后中国经济不可能继续保持13%那样的高增速。未来要继续保持经济的持续发展，关键在于结构调整，而结构调整的关键在于财政政策。中国目前面临外需减少、高投资水平不能持续、房地产泡沫和地方融资平台隐藏风险等情况，必须坚持稳健的货币政策，同时加强微调。微调并不意味着简单的放松银根，不意味着放松总量政策，而是为了解决融资体系的不完善、机制的不灵活等问题。他强调，微调是基于宏观审慎管理的原则，关键是用好动态的差别存款准备金率。

　　中央将采取措施防止经济大幅放缓，将会令调降举措提前至今年底之前，明年农历新年前存款准备金率或再有数次下调的可能性。在未来的一段时间内，中国的货币政策仍将有放松的空间，预计12月份央行仍可能降低一次存款准备金率，在明年上半年，存款准备金率将仍有3次下调的空间。虽然央行下调存款准备金率，但楼市深度调整大局不会变，中央政策要取信于民，要保持楼市调控政策的连贯性及执行的彻底性，贸然松动房价必然反弹，后患无穷。