近日，证监会发布《合格境外投资者参与股指期货交易指引》，并面向社会公开征求意见。《指引》规定，QFII参与股指期货交易只能从事套期保值交易，不得利用股指期货在境外发行衍生品，每个QFII可分别委托三家境内期货公司进行期指交易。

《指引》要求，在任何交易日日内，QFII的股指期货成交金额(不包括平仓)不得超过其投资额度。在任何交易日日终，QFII持有的股指期货合约价值也不得超过其投资额度。

此前，证监会去年4月发布相关指引称，股票型基金、混合型基金及保本基金可以按照相关指引参与股指期货交易，债券型基金、货币市场基金不得参与股指期货交易。

对此，本人强烈建议证监会谨慎放行QFII参与股指期货。

进行期货投资的人大致可以分为两类，一类是套期保值者，一类是投机者。所谓“套期保值”，就是对现货保值。但众所周知的是，投机功能对于期货参与者来说犹如毒品，沾上就甩不掉。或许起初参与目的是套期保值，但时间久了抑或是投机过了，就再也不会单纯的套报了。

QFII基本来自西方发达世界，这些国度无论是期货历史上，还是实战中，水平都是超过现今的中国。换句话说，国人是玩不过番邦蛮夷的。如果放行的话，明的可能是套保，暗的多空都能逼死人。

或许有人会说，主权在我，现在又不是满清王朝，局面控制不了的话修改游戏规则就是了。这个道理与做法是成立的，但绝对是下下策。倘若此，就没有市场经济原则，又给西方世界说天朝不是市场经济的口舌了。要知道，前不久李副总欧洲之行，买了不少主权债务危机国家的国债、送了不少巨额订单，都没来换来欧盟对于中国“市场经济”的承认。