自从7月28日巨阳突破2600后，市场已经横盘了足足一个半月，今日已经是第三次盘中突破2700，但依然在银行股的不作为甚至打压下勉强红盘报收。横盘的一个半月里中小市值个股、题材概念股轮番炒作，至今中小板指数再次创出历史新高。截至9月13日中小板市盈率47倍，创业板市盈率达到75倍，而A股整体加权市盈率只有18倍，上证50的加权市盈率更低只有11.2倍！如此的两极分化，市场的价值区域本应一目了然，然而市场资金却抛弃一直信奉的“价值投资”理念，不断追逐着中小市值个股，对估值低估的蓝筹尤其是权重股避之又避，难道蓝筹如此让人畏惧？

近期权重股遭受抛压最严重的莫过于银行板块，银行板块具体价值如何完全可参照相应银行的H股价值，同样一家公司在国际资本密集的港股市场得到怎样的评价呢？如下表

很明显，一直相对港股溢价的A股市场开始出现了严重的倒挂现象，权重的银行股竟然倒挂20%以上！同一家公司在不同的市场得到了完全不同的估值结果，难道这是国际资本和国内基金观点的分歧吗？以工商银行为例，工行H股上次最低价出现在2010年2月，工行A股上次最低价出现在7月初，即工行H股2月后并没再创新低；其次，目前股价剔除汇率影响倒挂22.2%，即工行H股比A股贵28%！股价如此悬殊，这是国际资本的错看？还是国内基金的盲目悲观呢？

从近期走势分析更是明显，如下工行AH股价走势对比图

从8月25日开始，港股银行和A股银行明显走出剪刀叉的背离走势，如工商银行H股自8月25日持续反弹6.8%，而工行A股呢？却持续下跌2.42%，就拿9月14日对比，工行H股上涨1.52%，最高涨幅2.25%，而工行A股却下跌0.98%，盘中明显看出工行A股遭受大资金砸盘迹象。如此背离走势正常吗？后期的走势只有两种：要么是错看的国际资本大幅抛售港股银行，要么是低估的A股银行大幅反弹，何种走势拭目以待！