王晓萌：外汇投资组合策略

（上周专访原稿）

 

您早前曾经多次提及欧元的投资机会，现在欧元已经上涨很多，是否仍然看好欧元？

 

王晓萌：欧元、英镑这两个欧洲货币相比历史高位跌的比较厉害，但如果继续下跌，我认为是有机会的。

比如说，如果欧元兑美元跌到1.2或1.2以下，事实上这个数字不久前也出现过，这个时候是可以投资的。另外，如果澳元兑美元跌到0.8，也是相对比较便宜。现在的价格（1.31）比较适中，可能现在不是很好的投资机会，想投资的话可能需要等一等。中长期来说，欧元、英镑、澳元如果下跌的话，都是不错的投资机会。

应该说外币投资的具体价格很关键，如果能深刻理解汇率会发现好的价格会有确定性的机会，这样外币的获利潜力比人民币的升值潜力还要强一些，汇率弹性更大一些。

 

上半年澳元产品表现抢眼，您是如何看待接下来的澳元投资的？

 

王晓萌：澳元现在的价格已经跟历史最高位差不多了，但是澳元的基本面是非常确定的，所以它不会跌太多，只要跌到接近0.8就差不多有机会了，机构在这个水位也会关注澳元。

 

日元出现一定的上涨，投资者是否也可考虑买入日元？  

 

王晓萌：如果没有切实的需求，我建议普通投资者尽量回避日元。因为日元利率水平不高，而且这一轮日元上涨有资金避险流入的因素。如果是做一个宏观的配置的话，在下一轮经济周期复苏比较明朗、或全球加息的时候，日元汇率上涨幅度可能会减慢，甚至有可能出现一次系统性的下跌。

所以我不太建议投资者关注日元，我反而比较建议关注现在不太被大家看好的欧洲货币。欧元目前的价格已经适中，但出现下跌的话会是很好的机会，我们比较习惯于在大家不太看好的时候抄底一些中长期比较有机会的货币，而不是去做相反的事。

 

市场对于美元的走势存在一定的争议，您是如何判断美元的投资机会的？

 

王晓萌：我们还是倾向于美元总体上会出现一个走弱的趋势，短期内可能会有一些不确定性，出现一些涨、跌。

总体上我们不认为美元会出现一个系统性的上涨。长期来讲，不是很看好美元。不过，美国的资产还是很好的。股票、债券、大宗商品等以美元标价的资产可能会有机会。但是美元汇率没什么确定的投资机会，偏弱的概率大一些。

 

普通投资者怎么分析这些外汇的投资时机？

 

王晓萌：这是很复杂的问题。例如欧元，可能跌到比较便宜的时候，主流央行和主流储备会坚定支持欧元，这与经济形势其实没什么关系。

我认为普通投资者不必去关注太多因素，在专业人士指导下只要关注价格，关注系统性的配置机会，到了一定价格去买一些就可以了。比如欧元兑美元如果跌到1.1，在主流央行和主流储备支持下，分分钟就可以上涨到1.3，这就是投资机会。

 

对于普通投资者的外币理财配置，您有什么样的策略和建议？

 

王晓萌：外币理财对于家庭理财配置来说还是必要的，家庭资产的分散化根本上说就是币种的分散化，持有很多股票地产，其实还是人民币资产。未来在有确定性机会的时候就可以去投资外汇，没有的话就等一等。

现在是一个等待投资机会的过程。现在我的判断是不太会出现大涨，但不知道会不会出现大跌，如果出现大跌，除了对日元稍微保守点以外，买入一些非美元的外币应该是没什么问题的。

至于长期配置结构，可以将欧元、英镑、澳元做一个组合，关键是注意一下具体配置时间，刚才谈了一些参考价格。