此前本栏指出美元此轮快速下跌只是回应美国经济数据的疲软，但其它各国经济亦并未有明显改观，美元的下滑不可持续。随着中国公布疲软经济数据引发增速放缓担忧、英国亦宣布经济前景利空言论，一时间，全球陷入对经济复苏放缓的持续恐慌之中，美元亦在避险情绪的支持下大举反弹。后市来看，因美国、中国、英国等国家已发表经济利空信息，乐观情绪或会荡然无存，而且在美国经济复苏放缓的情况下，加拿大恐难独善其身，其第二季度GDP或面临增速放缓的可能，这或将对加元形成打压，但相信加元下行幅度亦不会太大，因加拿大经济与美国经济之间有着千丝万缕的联系，进一步整理的可能性仍然较大，除非有重大消息公布，否则美元兑加元围绕1.05盘整的态势不会轻易打破。

 

加拿大近期公布的数据好坏参半，加拿大统计局本周二公布的数据显示，加拿大6月制造业活动意外上扬，为13个月中的第11次上扬，主要受造纸行业推动，数据意外好于预期；但就业市场数据仍非常疲软，周三公布的6月失业金申请人数连续第3个月增长。尽管6月制造业数据靓丽，但是仍有机构预期加拿大经济前景不佳，加拿大投资公司首席经济学家David Rosenberg表示，因房屋市场的债务延期，以及就业数据都增加了加拿大第二季度经济将出现下行风险的可能，预计GDP增长率接近于2.5%，将低于加拿大央行3%的预期。这并不是加拿大一个国家将会出现的问题，正如前所述，美联储和英国央行亦分别表达对经济前景的担忧。从全球范围来看，此前市场人士均乐见于各国量化宽松政策所带来的积极影响，但目前看来，该政策并非包治百病。英国央行已明确表示，通胀升降可能均存在，即使量化宽松政策再行，亦难以解决目前的经济下行风险问题；而美国更是已陷入流动性陷阱当中不可自拔。

 

因此，后市看来，加拿大央行或会在9月议息当中暂停升息，以观察此前货币政策的效果，并进一步评估全球及加国经济复苏前景。美元与加元之间的汇率关系仍将保持目前的整理状态，1.05上下的波动在所难免。技术上，美元兑加元各均线相互交错，短线偏向于下行，但一旦风险因素再起，汇价或会上行测试1.04甚至1.05关口，该货币对不宜持仓过久，顺势而为、短线（波段）操作方为上策。