农业银行明天就要上市了。

此次，农业银行共计发行222.35亿股A股（未考虑A股发行的超额配售选择权），发行价格2.68元/股，募集资金净额约为587.36亿元。其中，网上定价发行的103.1亿股明天上市。

目前，围绕农行上市最大的话题是会不会破发。今天撰文也就此阐述：

不破发的有利因素

1、绿鞋制度。15%超额配售选择权，是保障首日不破发的有利武器；

2、主观因素。农行领导人公开表示不会破发。而此前，工、中、建三大行上市均未破发；

3、汇金因素。农行IPO融资的钱“给”了老子股东，老子又拿来承诺给“三个哥哥”配股，减轻了市场的压力。“老子”喜欢“乖儿子”。

破发的不利因素

1、  基本面。

农行2.68元定价不便宜，虽然此前在定价方面玩了点小技巧。上市以后， PE比工中建，没有任何优势。

农行经营效率、资产质量、竞争能力，比其三个大哥都要低。

如果农行将受益三农，那是屁话。穷的乡镇的营业点，农行老早就撤了，坚守的是邮政储蓄；而在富裕的中心乡镇及县城，工、中、建三大行也一个都不少。

2、“八卦”面

农行VI太烂，是个大绿色招牌。还恶心的取了“ABC”英文简称。

股票代码601288，要儿发发。那要等儿子才能发呀。十年、二十年……

“绿鞋”制度。香港股市，绿代表涨，红代表跌。 A股整个相反呀。

鉴于上面的分析，综合判断：农行明日上市破发几率较小，但长期来看，破发是迟早的事情。