我们对市场的判断是G20会议以后，全球多数国家将选择刺激政策退出，仅仅只有美国和同盟国日本可能被迫固守刺激政策；而全球经济发展的主导趋势我们认为应该定义为在衰退中寻找复苏的机会。

    昨天，中国股票市场出现了崩溃式的走势，而结合今年已经走过的半年走势看，基本是单边下跌。中国政府怎么对外宣传自己的政策不重要，重要的是今年以来政府明显是采取与去年完全不同的政策取向：全面收紧银根，这就必然带来整个经济的流动性的全面收缩，而这种收缩对于国家发展的影响应该在今年下半年才会体现出来，尽管上半年已经预告的上市公司业绩都很不错，但是我们怀疑这种流动性紧缩与业绩大幅度上升之间的逻辑关系是否具有可持续性，上半年的货币政策我们觉得应该基本上可以决定下半年的年报应该不会太好看。昨天尽管中国股市暴跌，但是亚洲市场并没有跟风中国市场的走势，而下午四点开市的欧洲股市却坚定跟随中国股市的走向并在夜间美国股市开市的叠交时间段创出新低走势，美国股市也选择跟随中国股市的走向，估计今天亚洲股市应该会伴随欧美股市的走势出现补跌走势。如果说中国股市是农业银行因素，那么晚间的欧美股市的走法就很难用农业银行问题来解释，唯一的解释是全球主要经济国家在落实G20会议的某种交易默契。

    从时间历史轴段分析，2009年全球跟随美国采取扩张政府赤字和央行扩张流动性政策，采取的是凯恩斯经济理论，但是，各国家都知道凯恩斯经济学相当于西药，药性猛但是持续时间短，一旦不能克服疾病就会产生用药后遗症，而今年的欧元危机和欧洲主权债务危机就是这种药的后遗症的显现。所以，现在美国想继续坚持2009年的政策在世界范围包括中国在内是不会得到实际支持的，表态谁都会，但是关键问题不是表态，而是行动是怎么做的。

    一场危机的发生肯定是因为某种错误的经济运动，而犯了错误可以不负责任在经济现象中是不可想像的，由于美国华尔街金融衍生品泛滥而扰乱全球货币支付环境，想用进一步扩张的方式来解决问题已经到了边际递减的境地，因此继续扩张流动性不但不能解决问题反而加重危机，但是政客们却以全球复苏来加以掩盖，而掩盖是没有意义，谎言是可以说的，也有人信，但是经济危机关系到每个人的生存状态，谎言就难以持续，所以，目前主要经济国家普遍选择退出刺激政策，即使经济衰退也在所不惜是完全正确的，尽管祸是美国惹的，但是，全球都是帮凶，所以，全球衰退为自己的错误付出代价是理所当然的事情，也只有衰退才能将美国发明的金融衍生品和金融创新工具制造的金融泡沫彻底破灭，只有破灭才有重生。所以，我们定义未来的国际金融市场基调是在衰退中复苏。

    从今天的中国、欧洲和美国金融市场走势和汇率、各类期货、石油、黄金走势看，目前市场的主流是避险，而避险的工具可选择性不强，美元的避险功能在衰减，黄金也不明显具有避险功能，而这已经预示全球的高通胀负发展或者低发展周期即将来临，全球主要经济国家可能进入加息周期并牺牲发展和所谓的经济复苏；全球金融市场的趋势是收缩，资源、石油趋向于向实体经济基本面回归，粮食和农产品会有很好的机会，汇率会保持相对稳定，当然这个前提是美国不捣乱；如果美国资本出来捣乱，那么这个市场就充满投机性，市场的走势主要取决于美元指数这个指挥棒，大起大落的行情将成为主要趋势和市场特征，我们倾向于认为美国还是会选择自我作为，直到它没有实力再玩的时候才会歇手。

    所以，市场的大起大落和越来越频繁的反向大幅波动走势是下半年上半场的主流特征。作为投机者，还是应该急流勇进，摸准美元指数的脉搏，放弃以经济基本面和市场基本面作为分析的基础，而仅仅依赖对大国博弈的棋局思维指导自己的操作，抛弃一切理论思维和传统思维的限制，多靠自己的灵性和感性来进行市场操作，充分信任自己的直觉而忽略媒体舆论的主流思维甚至是反舆论操作，一个难以琢磨的市场有时候其实是最容易理解的市场，是最简单操作的市场。