一个经济总量居于世界前列的国家,不能没有一个强大的资本市场。一个缺乏金融产品定价权的中国也难以在全球经济博弈中取得有利地位

　
　　    日前，备受关注的国美集团原董事局主席黄光裕案件终于尘埃落定。法院认定黄光裕犯非法经营罪、内幕交易罪、单位行贿罪，三罪并罚，决定执行有期徒刑14年，罚金6亿元，没收财产2亿元。

　　其中，黄光裕内幕交易罪不能不引起人们的关注和思考。中国股市乃至整个中国资本市场都处在新兴和转轨时期，无论在监管制度还是技术上都存在着不足，中国资本市场健康发展，中国资本市场呼唤企业社会责任，需要企业界认真呵护。

　　资本市场之乱

　　在黄光裕案件中，根据北京市人民检察院第二分院的起诉书，国美公司、鹏房公司、黄光裕的涉罪事实为：2007年9月至11月，黄光裕违反国家有关规定，非法买卖港币8.22亿余元；2007年4月至9月，黄光裕作为北京中关村科技发展(控股)股份有限公司的实际控制人、董事，在决定该公司与其他公司资产重组、置换事项期间，指使他人使用其控制的82个股票账户购入该公司股票，成交额累计人民币14.15亿余元。至上述资产重组、置换信息公告日，上述股票账户的账面收益额为人民币3.09亿余元。

　　作为企业家的黄光裕进行内幕交易不是第一个，也不可能是最后一个。近些年来，企业在中国资本市场中违规违法现象并不鲜见。

　　就在黄光裕案件判决的几天前，有“民间股神”之称的上海行略投资管理有限公司董事长简凡因涉嫌欺诈投资者站在了上海二中院的被告席上。

　　简凡真正名字叫韩金松，只有高中文化，自己通过一系列包装成了“民间股神”。据查，2006年11月至2007年12月期间，简凡借向股民讲授股市知识之机，诱骗了投资者将资金交给其操作，承诺保底以及高额利润回报，涉及230余位投资者，金额达 1260万元左右。2007年10月至2008年7月，简凡又以代客理财的名义，虚构为投资者进行股票交易的事实，同样以高额利润为诱饵，继续向20余位投资者骗取600余万元。其后，股市持续走熊，无法再利用股市投资为饵的简凡在2008年9月又盯上了黄金、外汇期货，他以模拟账户冒充实盘账户向股民展示自己 “参与”黄金、外汇期货所获的暴利，又从30多位投资者处骗取了 500余万元。截至案发，从投资者处骗取的逾2300万元资金仍未归还。

　　而不久前轰动全国的原国开行副行长一案中，有多家上市公司被卷入。王益落马掀开了资本市场监管风暴。

　　不可否认，当前的中国资本市场存在着很多问题，需要监管部门、上市公司和投资者共同努力才能使中国资本市场健康发展。

　　资本市场对中国经济发展意义重大

　　包括股市在内的中国资本市场对中国经济社会发展的作用越来越重要，在一定程度上决定着经济发展的质量和速度。

　　证监会主席尚福林在金融危机最严重的时候撰文指出，一个经济总量居于世界前列的国家,不能没有一个强大的资本市场。一个缺乏金融产品定价权的中国也难以在全球经济博弈中取得有利地位。

　　尚福林说，10多年来,资本市场推动了国有企业的发展,为国有企业的发展补充了资金,完善了治理结构。上市公司日益成为中国经济体系的重要组成部分;资本市场融资和资源配置功能逐步发挥,推动了企业做大做强;促进了企业和资产价值的重新发现;引领了企业制度变革,并促进了国有企业和国有资产管理模式的变革。

　　在2003年的政府工作报告中，还没有关于“资本市场”的单独表述，仅有一句“要规范发展证券、保险、货币市场”。在2004年则明确提出，“推进资本市场改革开放和稳定发展”。在此后的历次政府工作报告中，“资本市场”出现的频率越来越高，表述字数越来越多。

　　也就是说，中国资本市场发展时间仍比较短，但是，中国资本市场发展速度是有目共睹的，截至2007年底，沪深股市总市值突破32万亿元，占GDP比重提高至150%。中国股市不仅成为世界第一大新兴市场，同时成为继美、日、英之后全球第四大证券市场。

　　中国资本市场在国民经济中的快速提升，也将发挥中国经济“晴雨表”的作用。

　　资本市场需要企业社会责任

　　中国资本市场的不健全，既有制度上的原因，也有历史原因。但是，一些上市公司及机构投资者缺乏足够的社会责任也是一个重要方面。

　　除了一些上市公司存在内幕交易外，中国股市上市公司的分红问题也体现了企业缺乏社会责任感的一面。据统计，从2005年度到2008年度，中国石油、中国石化、中国移动、中国联通四个大公司四年海外分红总额超过了1000亿美元，约合人民币6000亿—7000亿元。而中国A股的全部上市公司，在18年里给全体股民的分红总额，刚刚超过2000亿元人民币。调查显示：截至2008年，中国大陆有496家上市公司已经连续3年以上不分红，连续9年不分红的公司有107家；连续10年不分红的上市公司有85家。这些数字表明，上市公司并没有充分考虑投资者利益，漠视投资者权益。

　　专家认为，作为新兴转轨的资本市场，包括中国股市在内的新兴转轨的资本市场，除了需要政府和投资者的努力外，上市公司有必要加强企业社会责任感，维护这个市场的健康发展。