虽说上周末欧盟搞了一个紧急救助机制解决了市场的暂时恐慌，但是欧元本身的问题不会就此解决，欧元汇率还会继续下行。首先，这个机制只解决了互相援助的原则问题，相当于欧盟表达了一种救助的愿望，但是钱从哪里来还是个大问题。从机制的总规模看，4400亿欧元需要欧盟内部解决，但是捉襟见肘的欧洲其实拿不出这么多钱，除非中国、美国和石油国家肯当这个冤大头。如果欧洲央行启动印钞机，欧元立马贬值。这样，欧洲债务危机可以解决，但是欧元还得贬值。
 　　欧元贬值到哪里去呢？如果不是崩溃方式，最好的办法是按照图1曲线中最下面的支撑线震荡下行（别击穿这条线就行，反正时间有的是，慢慢跌），第一目标先跌到与美元1:1平价，然后看其他国家的反应再说。
 　　

图1、欧元震荡下行已成定局

 　　从图2看，美元在经历前期的短暂回调之后，从新开始了震荡升值之旅，什么时候结束没人敢说，但涨到88点水平应该不是什么奢侈的目标罢。
 　　

图2、美元没有停止升值的迹象

 　　如图3所示，黄金也在上升。由于黄金以美元标价，那么换进对美元的上升意味着对欧元的加速度上升，这是资金流出欧元寻找出路的动向。如果当美元汇率、黄金、和大宗商品同时上涨的时候，欧元差不多就没有救了。
 　　

图3、黄金的持续走强表明对现金货币体系的担忧在强化