救市长阳能否成为A股的救命稻草

    欧盟成员国财长10日凌晨达成一项总额7500亿欧元的救助机制，以帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，防止希腊债务危机蔓延的消息成为了昨日全球反弹的主要动力来源。尽管A股的反弹力度有限，但亚太股市的反弹力度普遍高于A股,如日经225指数上涨了1.60%,香港涨幅为2.54%,印尼股市的涨幅更是达到了4.06%。欧洲股市开盘即普遍大涨，隔夜美国股市上涨幅度超过3%。目前欧洲主权债务危机已引起欧洲领导人的高度重视,最新的援助方案可谓进展神速,同时力度也超出预期,欧洲央行确认将实施定量宽松计划,这是欧洲央行的“核武器”,而美联储也加入到救援行列更将使得投资者重拾信心。有职业投资者认为：历史上可控的债务危机对市场的影响是恐慌后的下跌给投资者提供了买入的良好机会。如分析1982年墨西哥主权债务危机、1998年俄罗斯主权债务危机以及1997年亚洲金融危机对股市的影响,可以发现美国股市最大的调整幅度为8％～11％的水平，全球指数调整的幅度也有限,调整下去后都给中长期投资者提供了机会。如此大好的外围环境能否为A股带来一些 投资机会呢？下面给出我个人的一些结论。 

   首先是欧美股市的问题，单从技术面上看是超跌之后的反弹，这种技术形态未来是非常不乐观的形态，特别类似于我们市场在08年4月底的救市反弹，之后再次破位几乎是必然的情况。其次，欧元释放流动性必然引发全球的通货膨胀，反过来影响人民币的未来政策走向，在这个背景下，短期内国内流动性紧缩趋势不会停止，反而会加快。第三，如果把欧元巨额救市和08年11月底中国的救市行为相类比的话，可以发现，在中国救市措施实施几个月后外围市场才企稳上涨，总体的节奏是滞后于中国股市几个月的；那么本次欧元救市如果能引发欧美股市的全面见底上涨，真正波及到中国也是几个月以后的事情了。第四，我们的市场有自己的规律，看外盘炒A股基本上是属于非常幼稚的行为，如果指望外围市场能给我们带来多少机会，我想大家一定会很失望。 

   综上所述，对于外围市场的大幅反弹我们要抱有冷静客观的态度看待，不能过多的幻想与期望，暂时只能是一个幅度与级别都很有限的反弹，操作策略仍然要以谨慎为主。