4月8日，股民翘首以盼的中国金融期货交易所股指期货启动仪式在上海举行。首批四个沪深300股票指数期货合约于4月16日上市交易，这意味着中国期货业崭新时代自此开始。一时间，股指期货成为股市里最热门的话题。

　　股指期货和融资融券推出之初，各方都认为股指期货和融资融券的推出可以起到稳定市场价值中枢和增强流动性的作用，从而更加体现股市的“晴雨表”功能，从而纠正市场的错误定价平抑市场波动，防止暴涨暴跌。我们看到，在海外成熟的资本市场，股指的走势基本上是与国民经济的景气度密切相关的，近期美国股市连续上涨，体现的就是其经济的企稳回升。

　　不过沪深300股指期货合约上市后，并没有起到稳定市场的作用，A股的波动反而有加大趋势。从本周一A股暴跌来看，这根2010年的第一根跌幅超过4%的大阴线，打破了股指期货会降低市场波幅的幻想。股指单日跌幅超过4%，历史上并不少见。不过，跳空低开，多方毫无抵抗，最终收出光头光脚大阴线的局面却极为罕见。在以往，如果出现大幅跳空低开，往往随后是低开高走，或大幅震荡。如果出现大幅下跌，盘中也会在抄底盘出现的情况下，出现尾市反弹。而这次股指基本是一路向下，毫无反弹迹象。股指期货成为市场波动加大的助推器。

　　而本周二，伴随着沪深300指数当日2.1%的振幅，沪深300期指主力合约IF1005当日持仓量巨幅波动。盘中持仓量一度从前一交易日的39540张增加到68000多张，收市时回落到44960张。持仓量当日波动超过70%，这在海外市场并不多见，反映出国内期指市场的投机气氛非常重，一批资金把股指期货当作权证炒，炒权证不持仓过夜的习惯也被保留。

　　看来，股指期货和融资融券的推出并没有起到稳定市场的作用，反而加剧了市场的波动，这与股指期货和融资融券推出之前A股暴涨暴跌的态势完全吻合。这说明我们的市场机制不会因为股指期货和融资融券而完善，未来完善市场，促进市场发展还有很长的路要走！