纵横汇海 2010年4月14日
希腊危机暂为缓和非美靠稳‧关注贝南克言论获悉利率
今日关注焦点：
* 贝南克证词陈述
* 美国3月零售销售数据
* 美国3月CPI数据
* 美国经济褐皮书
* 美国3月零售销售数据
* 美国3月CPI数据
* 美国经济褐皮书
昨日市场总结
上交易日港金息率：高息6元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1149.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1148.25
上交易日伦敦白银定盘价：18.16
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1149.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1148.25
上交易日伦敦白银定盘价：18.16
今日概论
周二数据显示，2月消费品和其它产品进口跳增，使美国总体贸易逆差从1月的370亿美元扩大至397亿。出口仅增长0.2%，尽管被进口跳增1.7%盖过，却仍是2008年10月金融危机加剧以来的最佳表现。美国2月出口额为1,431.7亿美元，为2008年10月以来最高；进口额为1,828.8亿美元。至于备受关注的美中贸易逆差2月收窄至165亿美元，为去年3月以来最低。从中国的进口下降7.2%至234亿美元，为去年5月以来最低。美国对中国的贸易逆差在2月缩窄至近一年最低水平，整体贸易逆差扩大，因国内需求增强，引发进口激增。周二的数据可能为中国提供拒绝让人民币大幅升值的理由，并暗示贸易逆差可能拖累美国第一季国内生产总值(GDP)。不过，该数据表明经济复苏正在积聚动能。美国2月消费品进口为2008年10月以来最高。工业原料进口则为2008年11月来最高。2月原油进口量为1999年2月以来最低。此外，美国劳工部报告显示，3月汽油价格坚挺提升了整体进口价格，但美元走强抑制了进口成本压力。
据周二公布的一份美国联邦储备理事会(FED)3月中旬会议记录显示，美联储官员在会议上讨论了第二次上调贴现率。美联储于2月18日宣布将贴现率从0.5%上调至0.75%。当时美联储表示此举承认了金融市场正在康复，银行对于美联储紧急贷款的需求减弱。会议记录显示，部分委员在不到一个月后希望再次上调贴现率至1%。美联储称，部分理事主张进一步上调，令贴现率结构向危机前水平靠拢。这些理事主张将贴现率上调25个基点。美联储一直努力避免外界混淆其贴现率与指标联邦基金利率。自2008年12月以来，指标联邦基金利率一直保持在接近于零的水准。央行官员反复强调，不能把提高贴现率视为紧缩货币政策，而且此举不会提高消费者和企业的借款成本。会议记录显示，美联储仍对经济复苏的可持续性感到担忧，多数理事同意目前货币政策的宽松立场仍适宜。他们认为就业市场没有起色，称尽管失业人口有所下降，但少有迹象显示公司重新开始大规模增聘，而企业对资本支出和招聘仍持谨慎态度。在金融危机2007年爆发前，贴现率通常较指标联邦基金利率高1个百分点，不过美联储在2007年8月下调贴现率0.5个百分点，两者利差缩窄。若当时美联储再度调升贴现率，贴现率与0-0.25%的指针利率目标区间高端之差就会升至0.75个百分点，但仍略低于危机前的水平。
美国今晚将公布3月零售销售和消费者物价指数(CPI)数据。路透调查显示，受访分析师预期，因汽车需求激增，美国3月零售销售可能增长1.2%；剔除汽车销售后零售销售增幅可能为0.5%。分析师还预期，美国3月整体CPI可能微升0.1%，剔除食品和能源的核心CPI亦可能上升0.1%。此外，美国联邦储备理事会(FED)贝南克于会于今晚在参众两院经济联席会发表证词。他或将重申继续实行接近零的低利率承诺。而周四凌晨联储将公布美国经济褐皮书，将为市场提供关于经济状况的更多证据。
伦敦黄金: 维持长线强势‧即市有待重整旗鼓
技术走势而言，金价在周二尚见在上升趋向线附近止住跌幅，亦见在到达9天平均线之前已掉头回升，整体向上之趋势仍未见有被破坏。相对强弱指标之超买压力则已见一定程度之消化，但仍是高位区间，随机指数则继续横盘于80水准上方，亦即亦透露着修正之风险。故此，不排除金价在重拾升轨之前，仍可能需要多一段整固期。初步支持参考预计在9天平均线1143；若果以3月25日低位1084.95升至本周一高位1168.70此段升幅计算，38.2%之回调水平为1137美元，50%及61.8%则分别看至1127及1117美元。向上阻力预计为1157及1164；至于后市延续上升进程；可参考阻力可看至1174水平，进一步预估可上探至1185水平。以长线角度看，金价突破今年高位，亦见在头肩底形态突破后，上升态势应会持续。若果以最近一个肩部56美元幅度计算，上试之技术目标可看至1194美元。
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SPDR Gold Trust黄金持有量：
3月29日 – 增持5.176吨至1129.823吨
4月7日 – 增持0.914吨至1130.737吨
4月8日 – 增持9.696吨至1140.433吨
4月9日 – 增持0.608吨至1141.041吨(纪录高位)
3月29日 – 增持5.176吨至1129.823吨
4月7日 – 增持0.914吨至1130.737吨
4月8日 – 增持9.696吨至1140.433吨
4月9日 – 增持0.608吨至1141.041吨(纪录高位)
伦敦黄金 4月14日
预测早段波幅：1142 - 1157
阻力位：1164 - 1174
支持位：1137 - 1121
预测早段波幅：1142 - 1157
阻力位：1164 - 1174
支持位：1137 - 1121
伦敦白银: 倾向整固横盘
跟随金价走势，银价周二见一度回落，低见17.92水平，但随后同样亦见尾盘缩减跌幅。技术走势而言，在4月初已见突破三月份之争持区间16.50至17.60，同时穿破自去年12月初之下降趋向线，令银价之技术上涨势头仍可望保持强劲；倘若按照突破区间计算本轮白银上升目标，则有望上探18.70美元。不过， RSI及STC仍见有回落迹象，或见银价短期仍存在下试动能。下方较近支持预测为9天平均线18.09及17.95美元，至于前期之争持顶部17.60则应为一重要支撑，未有跌破此区则银价之上扬走势将维持完整，否则下向回吐支撑则会延伸至25天平均线17.48水平。预计上向较近阻力为18.41及18.56美元，下一级阻力预计在18.77；而今年高位18.86则应见重要设防。
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iShares Silver Trust白银持有量：
3月22日 – 减持24.4吨至9278.18吨
4月1日 – 减持61.01吨至9217.17吨
4月5日 – 减持38.90吨至9178.27吨
4月12日 – 减持45.75吨至9132.52吨
3月22日 – 减持24.4吨至9278.18吨
4月1日 – 减持61.01吨至9217.17吨
4月5日 – 减持38.90吨至9178.27吨
4月12日 – 减持45.75吨至9132.52吨
伦敦白银 4月14日
预测早段波幅：18.09 – 18.41
阻力位：18.56 – 18.77
支持位：17.95 – 17.71
预测早段波幅：18.09 – 18.41
阻力位：18.56 – 18.77
支持位：17.95 – 17.71
财经要闻
美国对中国的贸易逆差在2月缩窄至近一年最低水平;整体贸易逆差扩大，因国内需求增强，引发进口激增。商务部周二公布，美中贸易逆差2月收窄至165亿美元，为去年3月以来最低。从中国的进口下降7。2%至234亿美元，为去年5月以来最低。尽管对中国贸易逆差缩窄，但美国总统奥巴马已明确表明他希望中国政府采取基于市场的汇率机制。美国财长盖特纳亦表示，奥巴马政府将向中国施压促使其开放市场并遵守公平贸易法则。
美联储3月中会议记录显示，美联储官员在会议上讨论了第二次上调贴现率。部分委员在不到一个月后希望再次上调贴现率25个基点至1%。
美国劳工部周二公布，美国3月进口物价较前月增长0.7%，出口物价亦增长0.7%。
美国4月IBD/TIPP经济乐观指数从3月份的45.4升至48.4。 4月10日止当周，ICSC/高盛美国当周连锁店销售经季节调整后较上周增长0.1%，较上年同期增长4.0%。
4月11日止当周美国ABC News消费者信心指数大跌至负47，之前一周为负43。
美国里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔周二表示，2010年余下时间经济最有可能温和增长，但经济远未完全复苏；就业市场摆脱低谷，但几乎没有人预期今年就业将迅速增长。他称楼市目前已明显企稳，但对整体经济复苏不会有很大助益；通胀依旧温和，物价大幅下降的风险已明显降低。他并表示将更倾向于主要依靠通过卖出抵押贷款相关资产来收回资金；需稳步出售抵押支持证券(MBS)，以免冲击市场。未来联邦预算赤字或将是面临的长期挑战。。
据CNBC报导，高盛首席经济分析师预计，美联储在2010年将维持短期利率在接近于零的水准；在2011年则很有可能维持利率在接近于零的水准。
中国国家主席胡锦涛赴美出席核安全峰会期间会见美国总统奥巴马时表示，中方推进人民币汇率形成机制改革的方向坚定不移，但具体改革措施需要根据世界经济形势的发展变化和中国经济运行情况统筹加以考虑，尤其不会在外部压力下加以推进。他还表示，中方无意寻求对美贸易顺差，愿采取进一步措施增加自美进口，促进两国贸易平衡，并且希望双方通过平等协商妥善处理两国经贸摩擦问题。对此美国总统奥巴马表示，在人民币汇率问题上，美方尊重中国主权，同样希望双方通过对话和合作寻求有关问题的解决。
美国纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货价格周二连续第五日收低，市场预计每周库存报告将显示原油库存接连第11周增加。尾盘出现一波空头回补令跌幅收窄。原油期货同时受周二公布的美国联邦储备理事会(FED)3月中会议记录支撑。会议纪录显示美联储官员虽见适度经济复苏，但对其可持续性感到担忧。对于居高不下且持续上涨的油价限制需求增长的忧虑，令油价一度跌至每桶83美元以下。国际能源署(IEA)在一份报告中称，全球原油需求将在今年触及历史高位，并调高其原油需求预估。但国际能源署表示原油价格如上涨过高，将对经济增长起限制作用。石油输出国组织(OPEC)的代表周二表示，如果油价升至每桶90-95美元左右，OPEC将会考虑提高产量。收盘后，美国石油协会(API)公布，最近一周原油库存增加140万桶；汽油增加160万桶，馏分油库存增加170万桶。市场原先预估原油库存增加150万桶，馏分油库存增加90万桶，汽油库存减少60万桶。NYMEX-5月原油期货结算价收低0.29美元，或0.34%，至每桶84.05美元，周二盘中交投区间介于82.51-84.36美元。
分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)