两会行情启动关注三条主线、四大板块
时间2010-02-26 08:39来源中国证券报·中证网综合
周三、周四A股市场连续大幅上涨，上证指数不仅重新收复3000点心理关，还再度逼近长期均线。那么，近两日走势是否意味着两会行情已展开?分析人士表示，据历史资料统计，过去15年的“两会”期间，股市上涨的有10次，占比达66％。而且昨日成交放大超过三成，权重股也现企稳迹象。因此，股指的上涨或预示着“两会”行情正悄然展开。
“两会”行情已经到来
统计显示，过去“两会”期间股指上涨的概率要远大于下跌。在1995年-2009年的两会期间，股市出现上涨的有10次，比例高达66％。其中1997年上涨幅度最大，达9.14％;下跌最大的是2008年，跌幅为8.14％。最近的2009年上涨了3.96％。
“‘两会’3月初召开，通常之前不会有太大的政策变动，出现真空期，再加上大盘技术上有反弹要求，预计会展开所谓的两会行情。”万联证券研究所副总经理黄鹏对记者表示。
中金公司研究报告则指出，历史上“两会”内容有几个特征。“三农”问题始终是政府工作强调的重点；而自主创新、产业结构优化和升级等强调“增长方式转变”的内容也一直是政府着力强调的；因此，随着“两会”临近，农业、医疗、教育、旅游及节能减排、低碳经济等相关板块可能持续升温。另据统计近15年“两会”行情中的行业表现，涨幅前列出现的高频行业是房地产、交运、家电。而最近两日市场表现已在印证“两会”行情的展开，特别是昨日地产的崛起。
热点将围绕三条主线
对于今年“两会”政策可能引发的热点，申银万国认为，从地方“两会”最具共性的议题看，产业振兴结构转型、区域规划、保障民生等将成为“两会”政策主线。
二级市场主力自然会根据会议主要议题或可能出台的政策来挖掘机会。一是区域经济振兴有望继续成为重要投资主题。上海世博及长三角规划、广州亚运、海西经济区、重庆与成渝经济区等仍值得高度重视。二是已列入国家战略新兴产业的新能源、新材料、节能环保、新医药和信息产业等低碳经济板块。据悉，国家发改委正酝酿推出《战略性新兴产业发展规划》。三是并购重组。2010年将成为国资整合的关键之年，市场隐藏的并购重组机会值得深入挖掘。
重点关注四大概念板块
在记者与分析师交流中发现，有四大概念板块被看好。
首先是区域经济振兴概念。“在海南板块暂时退潮下，西部加东部区域有较多机会。”宏源证券（000562）研究所所长程文卫表示。西藏、新疆、重庆成渝、上海等东西部区域在未来机会较多，龙头股包括西藏发展（000752）、新疆城建（600545）、新疆天业（600075）、重庆港九（600279）、上海辅仁（600781）等。
统计显示，地产股在“两会”期间会有较好表现，而昨日地产股的突然崛起，吸引了不少市场的目光。黄鹏表示，除再融资重启消息影响外，地产股估值水平比较低，今年不少房地产上市公司业绩增长比较确定，再加上前期超跌，有反弹要求。而盘口显示，与区域经济结合的二、三线地产股人气旺，中江地产（600053）、正和股份（600759）、首开股份（600376）、世荣兆业（002016）、国兴地产（000838）5股涨停。
农业则是每年“两会”关注的焦点。对于农村的政策，政府将是继续加大对农业的补贴力度，引导资源向农村转移，对涉农企业加大政府扶持的力度。因此，每年两会期间，农业板块都会有所表现。隆平高科（000998）、新赛股份（600540）、农产品（000061）、圣农发展（002299）、登海种业（002041）、丰乐种业（000713）都可以关注。
另外，节能环保、低碳经济这两个板块预计在“两会”中也将有议案提出。分析人士表示，如新能源汽车等具有强势品牌优势的消费类个股在相对低位都是逢低入场的好机会。 (新快报)
“两会”临近 相关受益板块提前预热
随着“两会”召开日期的临近，相关受益板块近期悄然升温。
在“两会”即将召开的影响下，昨日股指继续放量上涨。热点方面，区域经济概念板块、农业板块等“两会”受益板块再度走强，其中新疆城建（600545）、西藏发展（000752）、正和股份（600759）等有代表性的区域股票相继涨停；而农业股龙头隆平高科（000998）也是连续5个交易日上涨。至此，“两会”受益股呈现出全面开花的势头。
由于“两会”受益板块的持续走强，投资者对“两会”行情的预期逐渐增强。
根据上海证券统计数据显示，历年“两会”前后一段时间内，A股市场表现相对平稳，较少出现大的波动，股市启动中级反弹行情的概率在80%以上，此间管理层推出针对股市的重大调控政策可能性不大。
另外，过去19年来“两会”召开期间，股市上涨的有13次，占比达68.42%。即便在熊市时期，股市出现“两会”上涨行情的概率也高达62.5%。
招商证券在最新分析报告中指出，“两会” 行情还是值得期待的。产业振兴结构转型、区域规划、保障民生成为“两会”政策主线将是大概率事件。具体到行业上，农林牧渔、节能减排、电子信息、生物医药、新能源和智能电网等政策扶持行业以及战略型新兴产业有望出现结构性机会。再增加经适房与保障房供应近期持续被政策强调，或将为前期超跌的房地产产业链上游行业反弹带来契机。此外，“建材下乡”也可望在“两会”期间有所明确，给建材股带来刺激。
大同证券分析师胡晓辉表示，从历年“两会”的情况看，无论经济增长起落，“三农”问题始终是政府工作强调的重点。所以，农业板块在“两会”前后都会有所表现。（王磊/北京商报）
把握投资热点 布局两会行情
齐鲁证券 尤文静
历史数据显示，在过去10年间，只有2006年与2008年两会期间的区间涨幅相对全年涨幅偏低。这是因为2006年下半年正是上一轮牛市行情开启的时间，而2008年上半年正经历我国股市有史以来最急剧的一波下挫。而在除此之外的8年时间里，上证综指在两会期间的表现显著强于全年，这也正是“两会”话题一再被市场关注的原因。
综合当前A股市场的整体形势，我们认为在短期内市场区间年化收益率强于全年平均水平是一个大概率事件。因而，抓住当前时机，制定适宜的投资策略，将大概率事件转化为实际收益就尤为重要。我们结合当前宏观经济形势和市场热点，从主题投资和行业配置两个方面给出投资建议。
近半年来，中央出台的产业调整和区域振兴政策为市场提供了持续的题材，为投资者创造了交易性机会，在行情不明朗的形势下聚敛着市场人气。当前主要的投资主题有：金融创新（股指期货、融资融券）、世博会、亚运会、年报行情（超预期、高送转）、信息服务（3G、物联网、大消费）、新兴产业和低碳经济和区域振兴。这些主题投资将轮番表现，值得投资者密切关注，而这其中，我们重点推荐区域振兴中的新疆板块。
而在行业配置方面，我们倾向于化工行业。从当前的宏观经济形势来看，我国已经进入了经济复苏的中期阶段。回顾2009年经济复苏的进程，“大消费”概念的相关行业首先回暖，其中既有扩内需、鼓励消费的政策利好（优惠房贷政策，家电下乡，建材下乡），又有下游行业本身在产业链中的固有优势。
随着时间的推移，复苏的暖风终于吹响上游的原材料行业。特别是化工行业中的某些子行业，已经率先完成了需求扩张、去库存化、产能恢复、价格上涨的过程，迎来业绩的拐点。近来通胀预期加强，央行货币紧缩政策兑现，必将引导二级市场的关注焦点向上述行业转移。我们认为，在春节至“两会”召开前后的时段内，化工行业在其基本面向好的确定性以及短期内存在“催化剂”的双重作用下，有望走出领先大盘的行情。
两会期间“喜糖”谁来发
节后的三个交易日，仅仅从指数跳动角度看，只有上涨了那么微微42个点，但我要说的是，整个市场已经开始出现多重积极因素。
第一，强势股一骑绝尘。如东湖高新借力高送股题材，在市场还处于弱势运行背景下，周二抢先拿下历史最高位，并且将这股做多能量，有
效地传递给了其他高比例送股群体。第二，趋势性股重心逐波上移。如重庆路桥在成功站上11元之后，就开始参照经典波浪理论向上发力，由于这类品种操作上相对容易把握，所以财富效应很快将会被扩大。第三，新股摆脱破发魔咒。周二上市的滨化股份，虽然只以1%红盘来做开市，但之后的表现大家有目共睹。不仅如此，在周三的运行中仍然能实现成功护盘，这就将极大的鼓动场外资金进场热情。第四，停牌股拒绝补跌。济南钢铁和莱钢股份两家，作为停牌3个多月的“幸运儿”，按照惯例会走出一轮补跌之旅，但让市场感到兴奋的是，济南钢铁居然能在早盘跌停的严峻情况下，午后出现连续大单进场扫货，并且在尾盘一度逼近涨停价。
以上四点积极变化，已经能让我们闻到三月行情喜人之气。所以，笔者有理由相信，在接下来的3月份市场行情中，能够逐渐摆脱当前成交低迷、参与情绪不高、盈利机会不多的尴尬。此外，在洞察消息面变化后，也能进一步佐证出行情将向乐观方向发展。
早先有舆论指出，股指期货有望于3月16日正式开市，之后又有猜测说是3月22日。虽然笔者在多档节目中都指出，在3000点这个位置上推股指期货，相对于整个市场而言属于中性政策。上行空间和下行空间均不大，所以，我们的管理层经过审时度势之后，下决心在2010上半年来推，这是充分估计了市场承受力和风险性。但话又要说回来，现在我们所看见的市场整体静态市盈率不足27倍，动态市盈率不足25倍，很多大蓝筹品种更是20倍以下。请注意，这是经过了数据加权和机构业绩预测的“美化”因素，不妨去看看深圳市场或许就更贴近真实意义。当前深圳市场市盈率全貌是43倍市盈率，不知道为何引用这个数据的人不多，也许是没注意到，又也许是不太愿意去披露。
43倍的市盈率，无论如何都不算是一个合理的估值，更不是一个低估的价格。表观数据上体现出上海市场合理，那是因为拥有众多价值较低的大盘股，从而有效地稀释了部分高估值板块泡沫成分，这也就是市场一直期待出现热点切换的原因。从今年全年的行情来看，笔者也同样倾向于大盘股会成为今年投资人盈利重点。但这里需要提醒的是，一般来说大盘股要想趋势性向上前，多数情况都会先来一次有力度的“假摔”，让埋伏在其中的投资人彻底放弃抵抗，在此过程中，需要的可能就是冷静、执着、坚持。
中长线说完后，笔者认为接下来的这个3月份短期行情，值得加以重点关注和把握。一般来说，在这个敏感时间窗口内，政策面上暖风会频频袭来，就是想推估计都推不掉。其中，三农问题的讨论，又一定会成为多数代表着重谈论的话题。
三农问题，已经连续7年被“推选”为我国头号难题。做做对比后就知道，要提最近几年农村建设，不可谓不迅速；要提最近几年农民减负运动，不可谓不上心；要提最近几年农业变革，不可谓不惊人。但这一切离我党目标还有很长的路要走，所以本届政府在用最大的决心和动力，推动三农发展。这也就引出笔者的观点，农业板块在两会期间将有上佳表现，而基本面和技术面具佳的万向德农，那把握性或许就更大了。（余炜 世基投资）
新能源股迎来“两会”新契机
国泰君安证券 韩若冰 景 健 康 凯
低碳与新能源板块借“两会”行情启动，后续产业政策的陆续落实，保障了行业的长期成长性和市场投资热情。近期，低碳与新能源板块强势反弹，光伏、新能源汽车、节能、环保等子行业涨幅领先。在经历年前因流动性收紧触发的市
场调整后，低碳与新能源板块估值大幅回落，将有望首先走出泥沼，出现再次超越大盘的行情。
我们认为，有三大因素积累触发了这个板块的两会行情。一是经济增长中的国家能源安全问题被提升至新高度。国家能源委员会将主要解决能源领域的重要性问题和综合性问题，同时也要解决当前存在的突出性、紧迫性矛盾。同时，我国也在加快能源法的立法进程，并将其列入国务院立法规划。
二是产业结构调整与培育新兴战略产业步伐加速。最近的国务院工作会议重申将加快经济增长方式的转变，节能减排与新兴能源产业的战略地位将愈加突出。
三是低碳经济与新能源受地方“两会”热捧。北京、上海、重庆、江苏等省市“两会”均将因地制宜，大力扶植与发展本地低碳产业与新兴能源产业作为未来工作重点。各地方热情必将在3月初召开的全国“两会”中集中汇总，“两会”后产业政策的陆续落实，将成为行业热度的延续性推动力。
我们认为，在经历2009年全年市场的重点关注后，低碳经济与替代能源作为方向明确、成长可期的新兴战略支柱产业已经深入人心，新产业在反复持续的主题性节奏中成长、成熟将是必然过程。
我们判断，“两会”后值得期待的产业政策主要有：新兴能源产业振兴规划、节能环保产业振兴规划、相关行业的“十二五规划”、产业配套财政与税收政策细则、建筑节能补贴方法、节能及新能源汽车产业发展规划与相关技术标准、个人消费者购置节能及新能源汽车补贴方法等等。2010年将是政策密集之年，也将是低碳经济的起步提速之年。
对于细分行业，我们认为其各自的产业周期波动并不改其长期向好的趋势，每次下跌调整也将孕育更大行情。判断短期仍然会表现出板块普涨行情，适时介入和长期持有细分行业龙头个股仍是不败的策略，重点推荐股票为天威保变、金风科技、特变电工、杉杉股份、南玻A。（证券时报）
二铁看盘：两会行情隆重开幕
●自选股回顾
昨日上证综指高开后一路走高，放量上涨，“再融资审核重启”助地产股拉高指数。沪市成交1410亿元，较周三增幅约32%。昨日本栏关注股*ST天一在中午收盘前便牢牢封死涨停板，后市可继续看高一线。
●关于后市
昨日上证综指收出几乎光头光脚的阳线，放量上涨至60日均线附近，普涨态势十分明显，概念股、权重股以及二线蓝筹均有突出表现。西藏、新疆则在区域经济板块中领先。值得注意的是，地产板块连续两日展开强劲反弹。而该板块曾是前期引领大盘下跌的空头主力，目前的走好将对大盘后续走势具有非常高的指导性意义。
此前市场的下跌主要源于对紧缩政策的担忧，而近期公布的经济数据或许使短期内的忧虑有所减轻。昨日的上涨伴随量能的同步放大，因此市场环境有利于反弹需求的释放，如果近期国内外基本面和政策面不出变故，后市反弹还可能存在一定空间，3100点的关口将有望在近期被顺利突破，“两会行情”也将隆重开幕。
预计两会召开前，农业、新能源、区域概念等政策性关联度较强的板块将被主力反复炒作，可对上述板块中未被疯狂炒作的个股进行重点关注。
关注个股
代码 名称 最新价 涨幅
000736 ST重实12.51 5.04%
000908 *ST 天一 8.00 4.99%
600803 威远生化10.44 1.16%
000928 中钢吉炭8.74 0.46%
600149 *ST 建通 6.27 1.29%
600687 刚泰控股10.06 2.44%
刚泰控股(600687)
基本面最大看点是，刚泰集团承诺下属的上海泰苑酒店与上海腾海工贸发展公司共拥有的约1925亩农业用地，在农业性质变更为住宅用地后，在适当时间注入上市公司。技术上，自去年8月份跟随大盘展开深幅调整，随后在10元价格附近构筑一个长达半年的箱型横盘整理。近期不时有大单在盘中闪现，后市成交量如能持续放大，将有望结束盘整展开拉升行情。（新快报）
两会题材初露锋芒 提前布局三大板块
今年两会将在下周召开,两会题材再次在股市中点燃。相关统计显示,“两会”期间股指上涨的概率要远大于下跌,机会大于风险,“前瞻政策,紧跟热点”是把握“两会”行情的关键。两会期间,与民生密切相关的医疗改革、房价与房地产调控、就业,以及与加快发展方式转变密切相关的区域经济振兴、发展战略新兴产业以及三农工作等将备受关注,投资者可适当关注,提前布局两会相关概念板块。机构分析师建议,今年两会可重点关注三大板块,农林牧渔、区域经济和战略新型产业板块。不过,对于前期涨幅较大的区域板块出现超额收益的可能性较小。
三大板块有望成为热点
2009年两会出台的十大行业振兴政策,在市场上形成持续热点。江海证券研究报告指出,预计在今年两会期间,产业振兴、结构转型、区域规划、保障民生将成为“两会”政策主线,投资者可提前布局军工、农林牧渔、电子元器件、区域经济、节能减排、智能电网和低碳相关板块和个股。广州万隆分析师凌学文称,近期的深幅回调,可进一步夯实“两会行情”,两会前后可重点关注三大板块,农业板块、区域板块和战略新兴产业板块。
战略新兴产业：关注环保和新能源
两会题材一个值得关注的板块是战略新兴产业。国家发改委近日宣布,正式启动加快培育战略性新兴产业发展思路的研究工作,编制战略性新兴产业发展“十二五”规划。据悉,加快培育战略性新兴产业研究部际协调小组成立之后,小组成员已于2月22日奔赴各地调研,调研内容包括产业发展重点、区域发展重点、扶持政策、产业化支持等多方面情况。
此前,电子信息、生物等被列入国家战略新兴产业。新能源发展规划、节能减排规划、战略性新兴产业发展规划、光伏上网电价政策、新能源汽车发展规划、智能电网规划及试点等有望在今年上半年出台。从政策角度而言,战略新兴产业潜在机会显然值得积极布局。
区域经济：经济转型存在结构性机会
春节长假后两个交易日,海西、新疆、西藏、广西、广州等区域板块全面开花,受到市场的热捧。虽然昨日区域题材热门板块有所降温,但机构分析师认为,2010年,经济将要实现结构性转型,今年区域经济的投资机会犹存。
即将召开的两会,有望从国家战略层面进一步强调区域经济规划打造经济增长重要新引擎的战略意义。因此,区域板块热点的挖掘与炒作有望继续成为市场关注的焦点。据报道,《长江三角洲地区区域规划纲要》已经上报国务院审议,即将出台。结合今年发生的确定性大事件,包括上海与长三角、珠三角、海西板块、重庆与成渝经济区、安徽及皖江城市带相关区域的主题性投资机会值得深入挖掘。
农林牧渔：强农惠农政策长期利好
在1月31日中央发布的一号文件中,推出了一系列含金量高的强农惠农新政策,一号文件对种子行业支持力度前所未有。可以预期的是,即将召开的两会仍将以较大篇幅的内容聚焦农村和农业问题,长期来看,随着国家对于农业投入力度和扶持力度的进一步加大,对农业及相关企业的发展将带来长期利好。（詹丽冬 信息时报）
两会行情到来概率大 节后A股或受制于市场困顿
节前一周沪指周涨幅达2.68%，并且收复了3000点整数关口，从日K线上看，上涨趋势明显，局部牛市特征显露。3月我国将迎来每年一次的"两会"，按照历史数据来看，"两会"期间的A股上涨概率远大于下跌。那么，在节后"两会"来临之际，不管是否会带来行情，作为投资者可以提前布局，筹谋以待"两会"。
由于中国股市的运行周期的自有特点，一年的主行情几乎都产生在上半年，3-5月尤其是黄金炒作期，在这期间，年报数据、季报数据都将陆续公布，"两会"也恰好在这个时间段召开。
数据表明"两会"行情到来的概率大
凤凰网财经对过去19年来的"两会"期间上证指数进行了统计，结果显示，"两会"召开期间，股市上涨的有13次，占比达68.42%--即便在熊市时期，股市出现"两会"上涨行情的概率也高达62.5%。
根据凤凰财经的统计，1995年至2009年这15年的股市在"两会"期间的表现，下跌的只有4年，而上涨却有11年。因此，从涨跌的概率上讲，"两会"期间股市上涨的概率远大于下跌的概率。
从4年下跌的跌幅来看，除了2000年的1.8%，其余3年的跌幅都在2%以上。从11年上涨的涨幅来看，涨幅在0-1%之间的有3年，在1%-2%之间的有2年，在2%以上的有6年。
不过我们看涨跌也不能仅仅限制于开会期间，毕竟会后所带来的"两会"效应也是一个大亮点。可以这么说，"两会"前和"两会"中让投资者期待投资，而"两会"后，投资者可以明朗投资。
从"两会"后三个月的沪指表现来看，除了2005年和2008年两年下跌之外全部上涨。
因此，不管是"两会"期间，还是"两会"后的三个月内，沪指的上涨概率都远大于下跌的概率。
节后"两会"行情或受制于市场的困顿
当然了，以上仅仅是通过数据来说明市场的"两会"的行情。若从市场本身的消息面来看，节前央行净投放了大量资金以满足春节需求，节后的2-3月份月均有近8000亿之巨的到期现金流，而市场预计2月份CPI将由于春节环比因素进一步上升，可能达2.5%以上，2季度末则达到4.5%-5%，PPI也将快速上行。
中国人民银行宣布从2月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。另外，美联储理事会日前决定将贴现率从0.50%上调至0.75%，此举引发了全球股市对美国经济刺激政策退出的忧虑，欧亚股市暴跌。
总体而言，考虑到M1增速激增、2月份通胀上行压力以及房价环比继续上涨等因素，未来我国出台紧缩政策的任务任重道远，不排除继续加大力度的可能。虽然多数机构看好节后的行情，但在利好和利空博弈下，节后行情仍需接受市场的实际考验。
投资者应提前布局"两会"行情板块
节前沪市成交量的萎缩，似乎可以被认为是为了节后的"两会"行情而准备的。既然行情到来的概率较大，那么投资者应选择布局那些板块呢？科德投资认为，"两会"历年均会成为春节后行情逐步开始预热的中线热点，包括农业、环保和医疗等概念都有望成为节后资金的新宠。
广州万隆认为，随着"两会"召开日期的临近，"两会"主要议题或可能出台的政策都有望成为主力资金挖掘机会的方向。一是区域经济振兴有望继续成为贯穿"两会"行情的重要投资主题。结合2010年的一些确定性大事件，在虎年行情中，5大经济区域板块包括上海世博会及长三角规划、广州亚运会、海西经济区、重庆与成渝经济区及安徽及皖江城市带值得投资者高度重视。二是已列入国家战略新兴产业的新能源、新材料、节能环保、电动汽车、新医药、生物育种和信息产业等低碳经济板块值得重点跟踪。据悉，国家发改委正酝酿推出《战略性新兴产业发展规划》，该规划将成为国家4万亿投资规划和十大产业振兴规划出台之后的又一项振兴经济的重大举措。三是并购重组历来是市场永恒的投资主题。可以预期的是，在"调结构"、"稳增长"的宏观政策主基调下，2010年将成为国资整合的关键之年，市场隐藏的并购重组机会值得投资者深入挖掘。 通信信息报