苏渝

风雨飘摇的2010年即将结束了，凶险的虎年也即将离我们而去，将迎来温和的兔年。当全球股市在不断创出新高之际，中国股市却处于谷底。经济向好的中国股市2010年在全球的排名仅仅略好于经济危机中希腊与西班牙，实在让投资者很失望。

　　虽然股市排名垫底，但IPO却摘得全球股市融资桂冠。没完没了融资与再融资成为影响中国股市表现差强人意的因素之一。

　　虽然A股真正的春天还难以预料，但经历了徘徊低迷的A股或许会在新的一年年给投资者一个惊喜！

　　尽管预计2011年货币政策适度收紧，服务于经济结构调整而非总量控制，在信贷合理控制前提下，持续性加息空间不大，CPI呈现前高后低走势，恶性通胀不会出现，预计人民币明年汇率在5---8%的升值空间波动。中国加息后，必然吸引国际热钱的不断涌入。流动性内紧外松，美国QE2实质上引导了各国的利率、汇率、物价、流动性作出适应性调节，重新平衡进口或出口，进而完成一轮再平衡过程。在主要储备货币国复苏前，全球性的流动性泛滥将持续。故A股机会大与风险：

首先，基于“新兴产业”和“结构转型”，明年将演绎“似曾相识牛归来”。 一是转型突破中的新兴产业的行业性机会，新材料行业将得到优先发展，高端装备、生物医药、以及新一代信息技术也将会发展较快；二是经济结构调整背景下的大消费服务，生物医药、商业零售、旅游酒店、食品饮料、文化传媒、品牌服装等，受益于收入增长、消费升级和政策刺激带来的消费在GDP中占比的上升，增长持续性稳定性强；三是社会资产重配及货币资产化背景下的低估值行业修复，资产资源特征明显的金融、地产、资源、化工、机械、建材等将具有阶段性行情机会。

其次，上市公司业绩有保障：截止2010年12月27日，共有759家A股上市公司披露了2010年年底业绩预告，其中近八成公司预喜，其中预计同比增幅有望翻番的公司达到145家。607家公司预喜。在607家年报预喜的上市公司中。预增465家，续盈87家，扭亏55家，预喜幅度达79.97%。其中大族激光预增超过100倍。大族激光在三季报中就预计今年全年增长11900%~11930%，原因是公司主要客户先进制造设备需求大幅增长。从行业来看，今年预增的上市公司中，机械设备行业上市公司有103家，其中有26家有望实现了净利润翻番。而处于调控严冬的房地产行业，仍有15家公司预盈，其中六家预计实现翻番。

再次，2011年A股市场先抑后场，年初因抗通胀等利空中集中释放，压低股指到2700点左右，下半年流动性驱动大盘必定能超越2010年高点，风雨过后，否极泰来！

操作上：从防通胀到新周期是明年行业选股的大致思路，年初通胀压力较大，建议潜伏抗通胀行业，低市盈率权重蓝筹股，下半年经济回升，传统行业和新经济结合的行业弹性非常大。建议持有传统行业和新兴行业交集位置的高端制造、工业服务、信息技术三类进攻型个股。

（股市有风险，入市当谨慎！）