A股进入复杂期 私募称本月可攻守两条线

   牵动全球投资者神经的“二次量化”水落石出，美联储再次“开动印钞机”使全球几乎所有的资产价格全面大涨，A股也不例外。若不是部分营业部出现交易堵单，以及上交所暂停ETF的申购与赎回，周末行情在创新高之余，再创历史天量也是必然。不过，行情表现过程显示，在货币“发毛”的基本形势下，投资者一方面物化资产的欲望越来越强烈，另一方面面对高处不胜寒的资产价格又时常忐忑不安。因此，尽管流动性驱动力有增无减，但行情仍处于“震荡涨”轨迹中。

   我们上日分析提示，在“二次量化”兑现之后，前期借势恶炒的有色等资源类股票已经失去依托，行情已经进入“穷途末路”阶段，市场游资的视线一部分将转向军工等新的恶炒主题，另一部分则“见好就收”转向防御，向银行等跌不动的股票寻求安全。从周五行情内容来看，领跌股票皆是有色、磁材等前期的“悍牛股”。不过，军工股虽然也纷纷冲击涨停，但大多冲高回落，说明面对天上飘的估值，市场游资也有些忌惮，也进一步所证实了我们上日提示行情“守”的成分在增强。

   由于本月中下旬集中着全国经济工作会议、全国金融工作会议、G20首脑会议等诸多大事，再过一个月行情又将进入“年终盘点”周期。因此，11月份行情上旬伺机冲高、中旬拉锯滞涨、下旬震荡回落的可能性较大。个股行情可分攻守两条线：进攻线是上游资源品、原材料、粮食价格高涨正在向中下游传导带来的，此起彼伏但是“炒一个扔一个”的涨价题材股；防御线是流动性“水往低处流”的机制下，前期滞涨的金融股、高速公路股、石油化工股、铁路股的补涨行情。