12月份行情预判分析
十月份启动的这波行情，我有一种逻辑解释为是：热钱、游资打着通胀的旗帜，导演的过山车行情。
1 0月新增外汇占款高达5190.47亿元，创30个月来新高，环比大增79.27%。且在11月11日人民币兑美元中间价创新高6.62。以上两点表明有大量热钱流入中国。11月初美国的QE2（二次量化宽松），给了市场做多的理由。
所以A股市场上证指数上摸本轮行情最高点3186.72。
可没想到，螳螂捕蝉黄雀在后。11月10日我国明确抗议美国不负责的货币政策，对当前通胀预期造成的物价失控国家再也不能忍受。国务院甚至发出了行政管理措施：“必要时将实行价格临时干预”。本月相距不到十天就连续两次提高存款准备率0.5%，到18%历史高位，部分国有商业银行已达18.5%，国际经验银行可承受到23%。
政策调整如此明显，再笨的投资者也应该明白其收紧用意，市场恐慌情绪一度笼罩A股。上证跌穿了2900点强支撑位，成交量也从日均两千多亿缩减到一千多亿元。
11月24日人民日报海外版撰文：“调控通胀预期不会以牺牲股市为代价”。令上证指数在2800点整数关口暂时站稳。
12月份，值得关注的有两大焦点。
一是11月份的CPI数据，是否如市场预计的年内最高5%以下和是否再次加息；二是中央经济工作会议，为明年我国经济政策定调。
关于12月初的中央经济工作会议，市场已有揣测：CPI提高到4%，新增贷款6万亿元左右，仍要保持经济平稳增长，实施稳健的货币政策与积极的财政政策。
关于后市大盘的研判，基于总体偏紧的市场需求和大小非解禁全流通、IPO的不断增加供给，至少从供求关系上看，是供大于求，年底难有大行情。
而通胀预期会不会只是一个纸老虎呢？理论界已经有人提出质疑。当人们认识清了事物的真实本来面目，做出正确的决策后，随着我国证券市场正在不断规范、迅速壮大，未来数年上证指数站上八千至万点指年可待！
蒋祥云
2010-11-29