楼市调控已走到十字路口 CFP
在金融危机之后，新一轮以打压为主要方向的房地产调控在2009年12月拉开大幕，并分别在2010年4月中旬和9月底两度增大力度，声势日益浩大。中央政府一年之内三度出手调控楼市，频率之密，力度之大均属罕见，这种不寻常之举一方面彰显中国政府抑制房价决心之大，另一方面也反映出调控手段常常“失效”，不得不对药方加速“更新换代”。相比过去常采用的税收和金融政策，本轮调控行政主导色彩愈加浓厚，今年9月29日出台的“国五条”明确要求，房价过高、上涨过快、供应紧张的城市，要在一定时间内限定居民家庭购房套数。
国务院总理温家宝11月10日主持召开国务院常务会议。会议强调，要充分尊重农民意愿，涉及村庄撤并等方面的土地整治，必须由农村集体经济组织和农户自主决定，不得强拆强建。严禁违法调整、收回和强迫流转农民承包地。坚决防止违背农民意愿搞大拆大建、盲目建高楼等现象。纵观过去数年我国楼市调控史，金融政策的收紧将更能左右市场的变化。“国五条”将二套房贷的首付比例提高到五成，利率提高为基准利率的1.1倍，直接增加了购房者的现金压力，其利用金融杠杆的空间也大为缩小。此外，中国人民银行也做出了“加息”的决定。自2010年10月20日起，金融机构一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。对于房地产业而言，这会增加企业和购房者的还贷负担。
中国不动产研究中心近日对开发企业现金流情况进行了调查，结果显示，所有受访开发商声称自己有足够的资金实力应对当前的调控风险：67%的开发商表示现金流充足，而33%的开发企业现金流刚好应对目前开支，没有一家开发商表示现金流紧张。
开发商现在资金不紧张，楼市调控政策是继续推进还是宽松？早些时候，有媒体报道称，四大行已停止新增开发贷。中行公司金融部相关人士今日向网易财经明确表示，该行房地产开发贷款并未叫停，目前主要是通过存量置换的方式进行放贷，当然对项目的要求肯定会更高。
据国家统计局日前发布10月房价数据显示，前10月房地产开发企业资金来源中，国内贷款10443亿，较前9个月的9398亿增加1045亿，而前9月国内贷款额又比前8月多938亿，表明10月单月较9月多增贷款额逾100亿。央行数据显示，截至今年10月末，国内银行业金融机构新增人民币贷款已达6.91万亿，据全年7.5万亿的目标只差6000亿元。
对于房地产而言，货币紧缩预期的形成可能将打破目前调控的僵局，真正的拐点或就此形成。做出此判断的原因在于，作为资金密集型的行业，金融货币政策才是房地产市场运行的命门所在。事实上，4月份以来实施的一系列房地产调控政策至今为止，似乎都并未对房地产市场价格产生非常实质性的影响，一个早已有之的共识是，目前房地产市场存在的问题除了与市场供应不足有关外，也与宽松货币政策下充足的市场流动性密切关联。在短期内并不能解决市场供应问题的背景下，房地产调控的方向应该着力于对于货币政策的调整，解决房地产市场外部的问题。
货币政策是紧缩还是宽松，楼市调控徘徊在十字路口 。
边绪宝：收紧货币刻不容缓
房地产调控方向在市场之外
调控的边际效应在递减