股指期货与融资融券的获批，短期利好很明显，毕竟大部分大盘股好久没有真正的动静了，但中期而言，宋军更看好融资融券对券商股带来的直接利好，由于新业务的利润增值，使得股票至少在估值上平增了一层，而宋军在前期博文中，已经阐述了2010年看好券商股的观点。

   这里我想阐述的是：股指期货已经沸沸扬扬闹了好几年了，今天终于获批，这和目前的形势以及股指位置不无相关的，明白的说，这透露出：管理层认为目前的股指点位是一个相对中间偏好的平衡点位，这点大家应该心知肚明，好提前有个心理准备，或者说，是个能成功的推出的点位，因为“只许成功，不许失败”就必须有个好的承应环境，由于到正式推出至少有个3个月的时间，目前来看，还是一个在预期中的短期利好，但要到真正实施后，那就完全是两回事了。

    在股指期货实施后，本人认为，开始的股指走势方向应该和主流的方向相反，这和期货寻找对手盘的思路是一致的，打个比方吧，比如5月1日启动实施了，那么如果5月份大盘下跌10%，那么6月后大盘至少涨30%以上，反之亦然。

    其实大盘股的呼声很强烈的，什么“风格轮动”、什么“二八”效应，什么“估值偏低”等等，这些被“倒霉孩子”们预测了一个多季度的行情始终没有实现，宋军认为之所以没有形成炒大盘股的局面，是因为这些“倒霉孩子”们根本是不懂市场的纸上谈兵，其实原因很简单，主要还是目前的行情仍旧是以资金推动型为主的行情，纵观2010年的估值预测，沪指的安全边际应该在3000点左右，而2009年是2700-2800点，这中间的差值就是2010年上市公司利润比2009年利润的加权增长值，也就是说在2010年里，沪指3000点以上的点位时，至少有80%-90%的股票是不能用绝对估值的方法来估值的，当然个别不到10%的因为资产重组、资产注入等等不可预测原因造成的价值重估除外，据此我们就清晰的看到，目前行情就是在资金推动中产生的空中楼阁，而目前是年初、年末交织时期，热钱活水以及主流资金回流进市场的速度还不快，加上国家政策实际上的微调预期，造成了短期的缺血现象，在一个相对缺血的市场里，做需要大资金的大盘蓝筹股，显然是一种力不从心的空想，因此，在股指期货以及融资融券获批的利好消息下的大盘向上冲击是可以理解的，但在一二天冲击后，继续向上冲击是不可以理解的，宋军认为：春节后，随着各路资金的逐步到位，一轮大盘股行情才会逐步真正的产生开来，建议投资者把握其中的波浪节奏，踏准行情。