昨天国务院全体会议召开，温家宝总理指出，做好一季度工作，对全年经济社会发展至关重要。会议强调，保持货币信贷合理充裕，着力优化信贷结构，把握好信贷投放节奏，防范金融风险，提高金融支持经济发展的可持续性。 而无独有偶，各主要商业银行19日已经收到主管部门口头通知，要求全面停止1月份剩余时间新增信贷，包括票据融资，其中”中国银行相关人士表示，现在该银行的放款系统都被关掉了，从技术层面来说，银行已经不能再进行信贷投放。

   我相信贷投放的紧急刹车是意料之中的事。新年的第一周信贷投放就达6000亿，至今三周快要过去了，估计信贷投放已经超万亿，当然商业银行往往习惯于早投放，因为这意味着资金能更快的获得收益，同时又能减少拥有成本，一定程度上说现在各商业银行利润压力也是挺大的，一方面来自同业竞争，另外一方面存款准备金制度的存在，以及商业银行运转所带来的自身流动性地需要，将使得存贷比较低，一般为70%-80%，许多中小城市存贷比甚至为60%，这样也就意味着要用存款中的70%甚至更低去偿还100%的本金利息，同时还要实现更大的盈利，可想而知负担也是蛮大的，放贷意愿也是蛮强烈的，但如果按照这个速度去投放的话，一月就可能达一万多亿，而整个一季度可能就达到了3-4万亿，而在去年全年信贷规模为9.59万亿的基础上，在今年经济增长可期的背景下，在银行内的存款余额表面上宽裕，而实际上还面临巨大的储蓄搬家的情况下，保持金融体系的健康和稳定安全无疑应成为今年政府工作的一大主题，这样信贷投放势必要收缩一些规模，而这个规模大约为7-8万亿，并基本在学界，政界形成共识。这样如果一季度信贷过度投放的话，将会使下半年的经济调控缺乏枪支弹药，而一旦下半年有什么特殊的情况必定还要政府投入更多的资源，在危机尚未走出，政府手中的弹药的使用也会越加谨慎，而同时因为即使一季度没有天量信贷，，由于去年政策的滞后性，一季度的经济数据也会很漂亮，这样就更没有必要把更多珍贵的资源放在一季度使用，应该根据经济形势而相机抉择，这样将使经济走得更加平稳，使经济发展更具持续性。