对金融衍生品的迷信和疏忽

 

所谓衍生品是指从原生事物中派生出来的事物，金融衍生品则是指从过去传统的金融产品中派生出来的新的金融产品，金融衍生品是有关互换现金流量或旨在为交易者转移风险的一种双边合约，常见的有远期合约、期货、期权、掉期等，国际上金融衍生品种类繁多。从金融衍生品的种类和定义来看，其最大特征是依托一种投资机制来规避资金运作的风险，同时又具有在金融市场上炒作交易、吸引投资者的功能。

进入21世纪，多数监管者、政客、投资者、投机者都忽视了金融衍生品市场所酝酿的机会和风险。人们普遍错误地认为，这些金融领域非常枯燥，或是非常复杂，只有少数技术精英才能理解。这是人们对金融衍生品的变态的迷信。

于是，这让银行家得以在受到最低限度外部审查的情况下自由操作。这也意味着，人们对当时盛行的自由市场理论无条件地接受，但是，信息不对称是显而易见的，由信息不对称派生出来的矛盾则从来没有得到解决。例如，自由市场理论的基本原则之一是，当信息自由流动时，市场的效用最佳。然而，在那些近些年一直推崇自由市场理论的银行家中，一些人也一直在阻止信贷衍生品价格等详细数据的广泛传播。一方面，虽然在市场应如何运转的问题上，银行家将创造性破坏的理念奉为信条。但是，在另一方面，他们自身的运作却建立在这样一个假设之上：即银行业本身永远不会遭遇过度猛烈的创造性破坏浪潮的袭击。

    由于存在专业知识上的欠缺和信息的不对称情况，监管部门和投资者都无法对金融衍生品的创造者进行必要的监管和制约。于是，出现了大量投资者盲目投资自己根本不了解的金融衍生产品的现象。