而仅次于亿安科技案的第二大操纵股价罚单（对单个个人则谓最大）产生于2008年11月22日，中国证监会认定北京首放投资顾问有限公司及其法人代表汪建中，利用其在投资咨询业的影响，借向社会公众推荐股票之际，通过“先行买入证券、后向公众推荐、再卖出证券”的手法操纵市场，并非法获利，累计操作55次，买卖38只股票或权证，累计获利超过1.25亿元。故中国证监会依法做出行政处罚决定，没收汪建中非法所得1.25亿元，罚款1.25亿元，并撤销北京首放的证券投资咨询业务资格，对汪建中采取终身证券市场禁入措施，并移送公安机关追究刑事责任。

2008年11月22日，中国证监会认定武汉新兰德投资咨询有限公司董事长兼总经理朱汉东代表公司向个人投资者陈杰提供股票买入建议，待陈杰利用其控制的账户买入后，由朱汉东署名，以新兰德名义通过网络媒体和报纸等公众传媒公开推荐有关股票。陈杰则利用公开推荐所造成的市场影响，在推荐后的下一个交易日卖出股票牟利，累计操作37次，武汉新兰德获利735万元。故中国证监会依法做出行政处罚决定，决定没收武汉新兰德公司操纵股价违法所得735万元，罚款735万元，对朱汉东给予警告并处以30万元罚款，市场禁入5年，没收陈杰被依法冻结的股票。

另外，在香港上市的国美电器公司的实际控制人、中关村第一大股东北京鹏泰投资有限公司法定代表人黄光裕，黄光裕之兄、北京新恒基集团董事长黄俊钦，以及鹏泰公司董事长兼总裁许钟民，在涉及上市公司重组、资产置换等重大事项过程中，被中国证监会认为存在重大违法违规嫌疑，涉及金额巨大，而被北京市公安局带走，接受立案调查，该案可能涉及四个股票即国美电器、ST金泰、中关村与三联商社。目前，该案还在侦查中，估计该案有可能与当年德隆系企业、唐万新操纵新疆屯河、湘火炬、合金投资股票股价案相比肩。

 

（二）法制进行时

目前，打击操纵股价的违法犯罪活动的行政监管、刑事诉讼的相关法律法规相对已比较齐备。早在1993年，国务院证券委颁布了规范性文件《禁止证券欺诈行为暂行办法》，而施行的《刑法》第182条规定了操纵股价罪的刑事责任，施行的《证券法》第77条规定了操纵市场的民事责任，第203条规定了操纵市场的行政责任。同时，最高人民检察院、公安部出台了《关于经济犯罪案件追诉标准的补充规定》，而《证券市场操纵行为认定指引》也已内部试行，这是在现行法律基础上，借鉴发达市场经验与针对目前市场情况，制定的操纵市场的认定标准，其中将一些典型的操纵手法，如虚假申报、抢先交易、蛊惑交易、特定交易、尾市交易操纵等行为纳入了认定范围。

而在最高人民法院《民事案件案由规定》中，则规定了操纵证券价格纠纷的案由，在2007年5月，最高人民法院副院长奚晓明在全国民商审判工作会议（南京会议）发表讲话，表示投资者因内幕交易而对侵权行为人提起的民事诉讼，法院应当受理，而相关的操纵市场民事责任司法解释目前正在起草中。

由此，共同构建了中国操纵证券市场法律责任的完整体系。但目前，尚无操纵市场民事赔偿诉讼的案例。

 

鉴于操纵市场案件认定事实、证据本身及确定被告范围有一定的难度，非一般投资者通过了解公开信息就能解决，需要通过证券监管机关与司法机关的认定方可解决，因此，操纵股价民事赔偿案件中设置前置条件文件是必要的，前置条件文件可以包括：中国证监会及其派出机构、财政部及其其他行政机关作出的行政处罚决定；证券交易所、证券业协会、登记结算公司等证券市场专业机构作出的处理决定；人民法院作出的认定有罪的生效的刑事判决书。

在计算因操纵市场致投资者实际致损时，应当考虑到，操纵市场行为往往是一个连续的活动，操纵者既买又卖，因此，不可能也没有必要在每一笔交易中区分被告是买入方还是卖出方，加之股票的实际价值很难判断，因此，如从原告角度计算实际损失，该实际损失包括：在股价操纵期间高买低卖的差价损失；存在连续买卖的，按先进先出法规则扣除盈利后的亏损部分损失；判决前未卖出的，以判决前一日的平均卖出价计算差价损失；该差价损失部分的利息、佣金、印花税损失等。同时，应当对原告即侵权行为的受害者也加以明确界定，原则上只应在操纵市场期间发生买卖（包括单向和双向）的投资者才符合条件，在操纵市场期间之前已经持有证券的投资者也应当纳入其中。

今年两会期间，中国证监会副主席范福春提议将涉内幕交易、操纵股价等证券市场特殊案件的审理过程中，由控方举证改为辩方举证，这无疑是一项很好的议案，如能进而变成法律条款，无疑可以加大打击操纵股价、内幕交易等违法犯罪的力度，也是中小投资者的福音。