当前正遇金融危机，各国都在“自救”，中国也不例外，4万亿内需刺激计划正在进行着。然而，令人意想不到的是，今年一月，中国增持了122亿美元国债，致使中国持有美国国债达约7400亿美元，占美国国债总额的6%。这是笔者在《中国持美国国债7400亿美元仍是最大债权国》一文中看到的，此文出自中国新闻网，转载在敬亭论坛上。

    众所周知，122亿美元不是个小数目，如果按1：7的汇率换算成人民币的话，就是854亿元人民币。照此算法，中国持有美国国债是5.1800万亿元人民币，比4万亿元的内需刺激资金还多1万多亿元。

     或许有人会问，中国自己的经济都很困难，为何还要去增持美国的国债呢？这叫人甚是想不明白。实际上，中国增持美国国债是有“难言之隐”的，只是不好说清罢了。笔者以为以下三个方面是最主要的：

难言之隐一：为了减少与美国的贸易摩擦。美国是中国的最大贸易伙伴，而中国在与美国的贸易中，总是处于“顺差”状态。也就是说，中国出口的产品多于进口的产品。

大家知道，国与国之间的贸易也要讲究进出口“平衡”的。如果两国贸易不平衡，就会发生很多问题。比如，中国对美国的贸易处于“顺差”状态，那么，美国的资金就会流向国内，在国内就会表现出外汇增加。然而，“顺差”表现在市场上，就是市场的占有率问题了。因为中国出口的产品，都是低成本的，也就是说出口的都是些“物美价廉”的产品，而这些产品又深受人们的喜爱，容易占领市场。这样一来，中国“制造”肯定要冲击美国市场，致使美国本土企业市场占有率下降，造成两国贸易上的不平衡。在这样的情况下，美国开始了其贸易保护主义。他们为了控制中国的产品出口，就取采“反倾销”的方法来构筑贸易壁垒，以达到控制中国产品出口的目的，这也是美国惯用的贸易保护手法了。所以，为了减少与美国的贸易摩擦，中国就以增持美国国债来成就美国从另一个方面的“有利可图”。

难言之隐二：出口对中国来说，是继“投资、消费”之后的“第三驾马车”。换句话说，中国有不少企业制造的产品都是出口的，如果出口受阻，那么，国内的企业生产就要受到影响，企业产品销不出去，工人就要面临失业，而工人的失业又会造成社会的不稳等等，都是一系列的链锁反应。所以，中国增持美国国债目的很明确，就是希望美国不要搞贸易壁垒，让“顺差”的状态继续下去，这样，国内的企业也就能正常运转了。由此可见，中国增持美国国债，是一种迂回的战术，是有利于国内企业生存和发展的。

    难言之隐三：与美国同舟共济抗危机、谋发展。美国是中国最大的贸易国，如果美国的经济不能振兴，必将影响中国的经济发展。2000万失业民工，就是这次金融危机在中国表现的一个“缩影”。所以，只有各国都出来力，帮助美国渡过难关，才能使世界经济复苏。所以，在共同利益的支配下，继中国增持美国国债122亿美元之后，一月份，日本也增持了88亿美元的国债。

     当然，中国增持美国国债的“难言之隐”可能还有别的方面，比如，台湾问题，人权问题等等，都有可能存在的。但是，笔者认为，从经济角度来思考，这三方面的“难言之隐”是最主要的。

 

http://news.qq.com/a/20090317/000353.htm