首发东方早报理财一周

 

 

牛年牛抬头，连续两周时间，沪市涨幅超过10%，深市涨幅超过15%。“众人拾柴火焰高”，多头勇闯难关，突破一道又一道阻力，一举将空头扎空。

　　面对如此火爆行情和翻番个股，有不少投资者被动踏空，而随着中小散户的热情再次被点燃，反弹强势基本确定，从走势上看，板块轮动作用非常明显，在那么短暂的回调之后，哪些板块个股可能会出现补涨行情呢？笔者今天就做一个简单分析。个股信息不作为买卖依据，仅供参考。

　　笔者自春节后第一个交易日统计，截至本周三收盘，涨幅居前的热门板块分别为有色、旅游、商业百货、地产、农化等，而金融、医药两大板块严重落后于同期指数涨幅，本次就着重分析此两大板块。

　　金融板块>>>

　　

　　在近期行情中，银行板块升幅相对滞后。从板块轮动的角度来看，银行在未来一段时间内，有可能出现一定的补涨。有券商报告指出，2008年12月、2009年1月中国PMI连续两个月反弹，而1月的巨量贷款的投资更放大了市场对实体经济改善的期待，经济基本面的风险有所示范动作，这些都是促使银行业估值的回升的因素，其行业具备投资机会。从汇金增持工商银行（601398）和建设银行（601939）的举动可以看出银行股不仅是定海神针，更可以作为一种大盘方向标。

　　最值得关注的分别为下面几家：

　　深发展（000001）：

　　公司为深市中唯一的银行大盘股，也是深圳重要的权重人气股，细心的投资者可以发现，自公司预报2008年净利润降低约77%后，该股不跌反涨，反复震荡上扬，其启动之日也是大盘这波反弹行情启动之日。而1999年深发展作为龙头带领大盘走出一波行情，十年一轮回，2009年深发展是否能再起龙头作用呢？从股票估值角度看，深发展的坏账损失已在估值预期当中，此次特别计提拨备仅是会计处理形式，该行基本面依然稳健，巨额拨备并不影响股价估值，这正是深发展近期强劲回升的主因。正所谓“利空出尽是利好”。

　　招商银行（600036）：

　　作为基金重仓股，虽然基金持有数较上一季度大幅减少，但依然有139只基金持有该股，可见其受欢迎程度。而本月招商银行即将实现全流通也是令人关注的因素之一，大部分股东持股意愿强，对招行股价冲击有限。有研究员认为，随着2008年的大幅下跌，上市银行的估值水平已经具备明显吸引力。2009年，尽管上市银行的盈利能力可能出现下降，但即使考虑盈利的下降，我们认为上市银行的平均股息率水平仍将远高于定期存款和国债收益率。因此，我们维持对银行业“增持”评级。在个股选择方面，我们预计2009年一季度宏观经济数据可能出现好转，市场对贷款质量的担心可能减弱。前期跌幅较大，招商银行可能将迎来恢复性上涨。

　　华夏银行（600015）：

　　公司作为小盘银行股，股性活跃，被私募称为银行板块中的“领涨先锋”。2008年10月华夏银行完成定向增发，以每股14.62元的价格向首钢总公司、国家电网公司、德意志银行三家股东定向增发了7.9亿股股份，募集资金115.58亿元。有机构预计华夏银行2008年末的资本充足率已经超过10%，定向增发的完成解决了困扰公司多年的核心资本不足的问题，增发价远高于市场价体现了大股东对公司的信心。并且，华夏银行的利息回收率达到了历史最高水平，贷款增长空间较大，未来资产收益率提升空间是比较大的。

　　建设银行（601939）：

　　公司是我国第二大国有商业银行，是国内最大的个人住房贷款银行、最大的基本建设贷款银行、国内商业银行中最早开展资产证券化业务的银行。面对新的市场环境和宏观调控形势，在加强了风险控制的同时，积极推进经营转型和结构调整，稳步推进公司银行业务，加快发展零售银行业务，大力拓展中间业务，重点支持战略性产品和重点客户的发展；积极创新产品，强化境内外分行业务联动。汇金公司增持也封杀了该股的下跌空间。

　　南京银行（601009）：

　　公司是第一家在国内主板上市的城市商业银行，是我国城市商业银行的领先者，立足于服务南京城市居民及优质的中小企业。随着发行募集资金充实资本，公司积极调整资产结构，资产规模保持持续、稳定的增长，盈利水平也稳步提高。由于公司2008年各项业务发展势头良好，盈利资产增加，盈利能力增强，利息收入、手续费及佣金净收入等增长较快。有机构预测，2008年该股业绩将达1元左右，二级市场上看，该股目前仅10元出头，随着行情的深入，该股可以被游资盯上。

　　　　医药板块>>>

　　

　　医药板块作为2008年表现最好的板块，进入2009年以后，其表现明显落后于大盘。根据统计，医药板块相对市场溢价处于十年最低水平，而2009年的预测市盈率也不高，有券商指出该板块有全面补涨要求。从政策上看，1月国务院审议通过医改方案，2009-2011年政府投入8500亿元，政府未来三年试点公立医院改革，取消医院药品加价；新药注册管理已经开始执行；卫生部推进药品网上招标，这些都对基本面形成了支撑。并且，随着3月的年报和4月的季报公布密集期的来临，医药板块可能将以业绩迎来一波行情。笔者从上百只医药股精心挑选了几只可能有行情的潜力股，仅供参考。

　　人福科技（600079）：

　　麻醉药品是公司主要的亮点。控股子公司宜昌人福是国家麻醉药品的定点生产开发骨干企业，产品主要为芬太尼系列和哌替啶等。2003年以来公司的麻醉药保持30%的复合增长率。2007年公司枸橼酸芬太尼销售收入将近1亿元，主要竞争对手是西安杨森和沈阳第一制药，公司的市场份额超过50%；瑞芬太尼属于国家二类新药，销售收入连续保持快速增长，2007年销售额近亿元；舒芬太尼进行市场开拓后销售收入进入快速增长期。芬太尼系列占目前麻醉药品中市场份额的一半左右，而公司的芬太尼系列市场份额达到60%。麻醉药品的利润贡献比重不断提高，成为公司未来几年利润主要增长点。根据机构预测，2008年每股收益将达到0.24-0.25元，公司的抗肿瘤一类生物新药和麻醉新药都可能进入临床。这一信息可能成为该股短期上升的催化剂。

　　东北制药（000597）：

　　公司是我国最早的制药企业之一,原料药是公司稳定的收入和利润来源。维生素C销售额在2008年中期占到东北制药原料药销售额的70%左右，目前来看，维生素C的价格依然走势坚挺，中国制药计划停产2个月，国内四大生产企业保价意愿很强，上半年尚看不到对于VC不利的消息，并且东北制药的年报和一季度业绩都将大幅增长，股价仍然有上涨空间。

　　上实医药（600607）：

　　公司是一家专注于医药领域的投资控股型企业，是上实集团控股主要医药产业，也是集团医药资产整合的平台。由于上实控股承诺2009年6月30日公布重组方案，从上实医药剥离联华超市看，实质性操作已经启动。但6月30日可能只是方案实施的起点，并不是市场上传言那样将在此之前完成资产整合。同时上海医药和中西药业也值得关注。

　　云南白药（000538）：

　　公司是传统中药企业的龙头企业，具有国内最完善的产品营销管理能力，涉及药品、OTC和日化产品的销售，经营质量一直位居行业先进水平。公司是白药粉、白药胶囊和宫血宁胶囊的唯一生产商。公司将从基层医院对这些产品越来越多的使用中逐步受益。近期增长推动力仍将是其二线产品的快速增长，如白药膏药、白药创可贴和白药牙膏。作为基金重仓股，公司成长性良好，是被市场公认的大白马。

　　山东药玻（600529）：

　　山东药玻估值不高，成长稳健。公司是国内规模较大的药用玻璃包装企业，具有一定的规模和技术优势。公司占据国内市场70%多的份额以后，是全国药用玻璃包装龙头。公司不断优化产品结构，并利用国际药用玻璃包装产业向我国转移的机会，积极进军高端产品市场。从十大流通股东中可以看到有三家QFII持有该股，其上升趋势虽然缓慢，但具有慢牛之象。另外还可以关注2008年报业绩预增的医药股(参左表)。

 

业绩增幅超过100%的公司

　　股票每股收益业绩增幅

　　东北制药1.28元737%

　　千金药业0.60元126%

　　恒瑞医药0.82元108%

　　

　　业绩增幅50%~100%的公司

　　三九医药0.50元75%

　　华兰生物0.90元68%

　　康美药业0.32元65%

　　

　　业绩增幅30%~50%的公司

　　科华生物0.55元48%

　　国药股份0.80元46%

　　双鹤药业0.81元46%

　　海正药业0.45元45%

　　云南白药0.88元39%

　　天士力0.50元37%

　　江中药业0.44元35%

　　片仔癀0.98元32%

　　天坛生物0.28元30%

　　复星医药0.55元30%

　　

　　业绩增幅20%~30%的公司

　　上海莱士0.64元25%

　　

　　业绩增幅低于20%的公司

　　华海药业0.50元13%

　　同仁堂0.48元7%

　　山东药玻0.49元13%