竞争优势：品牌价值依然强大，公司仍然有一定的经济特许权。

盈利能力：毛利率稳在50％左右，净资产收益率从10％提高到了15％，盈利能力比茅台要弱。

增长能力：过去五年营业收入平均增长为3％，增长有波动，有两个年份出现下降。过去五年净利润平均增长达到22％，有一个年份出现下降。

偿债能力：资产负债比率维持在15％左右的水平，流动比率和速动比率都比较高，资产中大部分为流动资产，资产负债情况稳定。

现金流量：经营活动的现金流充裕，说明公司的盈利实实在在。

 风险：1、白酒行业的整体下滑。2、随着我国政治体制改革的不断进行，请客送礼现象会受到一定程度的遏制，会对高端白酒的市场产生一定影响。3、多元化趋势明显。4、品牌价值有不断削弱的趋势

估值：10～13元

考虑安全边际的买入价：8元以下

注：股票星级分类见前作：中国股票星级股票池