从上面的公式及其含义可以看出，要对项目的价值进行准确定义比较困难(胶带)。在定义项目价值的过程中，既要考虑到客户和关键项目利益相关者对项目需求的实现程度，又要计算项目对资源的耗费程度，并在二者相结合的基础上衡量项目价值的大小。在计算项目价值的时候，很明显用定量的方案如项目的预期净现金收益(NPV)来评估项目的价值时就有一定的局限性，因为在项目中很多的价值因素是不能定量分析的。以建筑项目为例，建筑产品在规划阶段考虑将价值因素转化为设计因素时，一般要考虑多个价值因素，如人文因素、环境因素、文化因素、技术因素、时间因素、经济因素、美学因素和安全因素等。房地产住宅的价值要考虑可居住性、可持续性、可适应性等因素。IT产品的价值则通过技术的可靠性、绿色环保性等因素来衡量。这些因素有些可以量化，有些不能量化。同时，对项目价值评价的标准也会随着社会经济的发展而发生变化。
基于以上考虑，可以把项目的价值定义为：项目价值是以最优的资源配置有效地实现项目所在的组织、项目客户和项目的需求[北京胶带厂家]。
这个定义注重了项目的成本因素并做了扩展。最优的资源配置不仅仅是对组织总体来说最低的成本，还要综合考虑客户和项目利益相关者的成本。影响项目成功的资源约束很多，项目组织、客户及项目利益相关者拥有的各种有形资源(如资金、时间、技术、设备等)和无形资源(知识、情绪、文化、团队等)都会在一定程度上导致项目资源利用的增加或减少。另外一方面，项目的价值关注的不仅仅是项目自身和客户的利益，而且同时也关注那些与项目的执行和成功有利益联系，而且对项目价值的实现具有影响(正面的或负面的)的项目利益相关者。能够充分利用和配置各种资源并以此实现项目组织、客户和项目利益相关者需求的项目可以称之为有价值的项目。
因为随着项目外界条件的变化和项目内部环境的变动，项目的资源配置方式也会发生改变(如前面提到的项目组合管理过程中对项目的组合决策)，项目利益相关者的范围以及他们的需求也会发生变化(如前面提到的对项目利益相关者的管理过程)，所以无论是在项目的设计阶段或是项目的计划执行阶段，项目价值的含义都有可能会发生改变。在项目设计阶段，需要综合考虑的价值因素就很多，在对项目价值进行定义的时候不仅要承认和注意项目中价值的多样性，同时还必须关注和管理项目中价值含义的动态发展。强调对项目中价值的动态管理，主要是体现在满足需求和资源使用的动态关系上。这是本书后面要谈到的项目范围管理和变更控制系统的重心之一。
在管理项目价值的时候必须再次强调项目利益相关者这个概念。对项目价值进行管理的过程中应该体现出项目利益相关者的满意度，因为项目利益相关者对项目的满意度也决定了项目价值的多少。然而，在市场竞争日益激烈，项目利益相关者对项目的要求越来越高的竞争环境中，即使项目客户的需求满足了，也不一定能使项目利益相关者满意。因此，如何在有限资源配置的条件下尽可能地提高项目利益相关者的满意度以实现项目价值的最大化是所有项目团队在项目管理中的最大挑战。（自：北京胶带）