网络广告衰退期结束-雅虎业绩进证实


尽管第三季度的业绩无法与上周刚发布财报的谷歌相提并论，但是雅虎在第三季度的业绩和对当前季度的业绩预期，都超过了分析师的预期。雅虎的业绩进一步证实，网络广告的衰退已经结束

。投资人对雅虎第三季度的业绩感到欣喜，推动该公司股价在周二盘后交易中上涨近6%。投资银行Collins Stewart分析师桑迪普·阿加瓦尔(Sandeep Aggarwal)表示，“雅虎财报反映出稳定

的迹象，这非常的积极。”

自今年1月份出任雅虎首席执行官以来，卡罗尔·巴茨（Carol Bartz）正带领着雅虎进行重组和品牌重塑战役。雅虎高管在周二的分析师电话会议中强调，网络广告市场已经恢复了稳定。不过

雅虎持续下滑的营收，表明网络广告市场的复苏还没有给雅虎带来实质性的好处。雅虎首席财务官蒂姆·莫尔斯(Tim Morse)表示，“广告支出已开始解冻，我们将能够为广告客户带来巨大的

价值。”由于身患疾病，巴茨并未出席当天的电话会议。不过她在声明中表示，“我们第三季度的业绩表明，我们的主要业务已经趋于稳定。”（广州策划公司）

抛售阿里巴巴股票获益

雅虎第三季度净利润为1.86亿美元，每股摊薄收益0.13美元。2008年第三季度，雅虎的净利润为5400万美元，每股摊薄收益0.04美元。雅虎第一季度毛营收为15.8亿美元，同比下滑12%。扣除

支付给广告伙伴的佣金之后的净营收为11.3亿美元。

在雅虎的每股摊薄收益当中，有大约5美分来自于雅虎抛售阿里巴巴股票获取的收益。不过即便是刨除这部分收益，雅虎业绩仍然超过了分析师预期。市场分析师此前平均预期，雅虎第三季度

的每股摊薄收益为7美分，毛营收为15.2亿美元，扣除支付给广告伙伴的佣金之后的净营收为11.2亿美元。
雅虎特别指出，自有网站--如网站首页的显示广告销售表现较为强劲。来自于所谓保障广告的营收增长了5%-6%左右，而非保障广告的营收则出现了下滑。所谓保障广告，是指那些提前计划投

放的广告；非保障广告，则是指那些类似于投放在电子邮件页面上的广告。雅虎非保障广告营收的下滑，主要是因为该公司近期取消了网站上一些低质量的广告。

市场份额被谷歌蚕食

尽管雅虎显示广告营收连续第二个季度出现上涨，并较第二季度上涨了2%，但仍较去年同期下滑了8%。更为重要的是，雅虎搜索业务的表现变得更加糟糕，搜索业务营收较去年同期下滑了19%

。这意味着雅虎的搜索市场份额仍然再被谷歌蚕食。谷歌已发布的财报显示，第三季度该公司的网络搜索广告营收已开始加速上涨。

雅虎预计，第四季度营收将为16.00亿美元到17.00亿美元。不按照美国通用会计准则(不计入折旧、摊销和股权奖励支出)，雅虎预计第四季度运营利润将为4.00亿美元到4.50亿美元。上述预测

均超过了华尔街此前的预期。

由于雅虎是显示广告市场中的龙头，且绝大多数网站都依靠显示广告获取营收，因此雅虎业绩比谷歌业绩更能够反映出网络广告市场的走向。市场调研公司eMarketer此前预计，整体网络广告

营收今年将下滑2.9%，但将从明年开始反弹，反弹幅度将会达到5.9%。

消除令人厌恶的广告

雅虎同样也面临着这一问题的挑战。雅虎此前已关闭了部分业务，并对诸多的网络资产进行了预算投资，并花费1亿美元进行新品牌的推广。此外，该公司对广告系统进行了调整，清除了令人

厌恶的广告。尽管这些和其他一些变化将会使雅虎每季度营收减少6000多万美元，但最终的结果却是能够令用户和广告客户感到满意。

搜索份额下滑

微软和雅虎在今年7月宣布，双方已达成为期10年的搜索和广告合作协议。协议规定，微软将成为雅虎搜索的技术提供商，而雅虎将独家负责两家公司全球范围内的搜索广告销售事务，但具体

将使用微软adCenter网络广告平台。目前，美国反垄断监管部门正在对该交易进行审核，预计交易将会在明年年初获得批准。微软和雅虎预计，这一交易将会使雅虎的运营利润每年增长5亿美

元，但是在交易完成之后雅虎需要等待数年时间才能够获得这部分利润。

今年雅虎在去年数次回绝了微软的收购要约和随后进行搜索交易的提议，但是该公司股价还是上涨了31%。不过这一涨幅低于纳斯达克综合指数同期32%的涨幅。在微软与雅虎宣布达成交易后，

雅虎的股价涨幅远低于同期纳斯达克综合指数的涨幅。投资人对巴茨未能与微软签署一份更具吸引力的合约感到不满。投资人此前曾希望，通过这一交易能够使雅虎一次性获得数亿美元的资金

。

与此同时，雅虎在搜索市场的份额继续处于下滑至终。根据互联网流量监测机构comScore的统计数据显示，雅虎今年9月份的市场份额为18.8%，比上月下滑了近0.5个百分点。与此形成鲜明对

比的是，谷歌和微软必应（Bing）的市场份额都出现了上涨。（广州广告公司）

华尔街当前期望，巴茨的成本削减计划和专注战略，能够使雅虎业务尽快复苏。如果与微软的交易获得了监管部门的批准，雅虎将不仅能够减少其搜索支出，而且还能够从微软手中获得大笔的

收入。

本文转载自齐翔广告（广州广告公司、广州设计公司、广州策划公司）