9月11日是一个让美国难忘的日子，尤其是今年的9.11更有一些特别的地方。布什政府宣布从伊拉克撤军，石油价格从最高147美元回落到100美元整数关口。一直以霸主自居的美国，如今也开始感觉力不从心了。为了救经济，美国不得不收缩战线，放弃许多原本就不属于自己的利益。新自由主义经济已经从政府加大干预的行为模式上自我否定。希望正如奥巴马所说的，为了美国利益，将扶持中国经济增长。从侵略式发展走向合作共赢的思路上来。

回到正题，原油一直是世界关注的焦点。从147元见顶之日，笔者就从美国希望尽快从次贷困境中解脱的意图中分析，原油必将被真正的幕后操纵者（美国）大幅做空。将在110-120美元做一次抵抗，直冲100美元。短短2个月100美元已经看到。这个过程无疑也带领大宗商品的价格出现回落，从根源上缓解全球的通胀压力。而很多国家和经济人士都最关心的是，原油是短期回调后继续走高，还是已经跟随全球经济下滑出现理性回归的下降趋势。笔者认为，原油价格仍将进入回归之路。

从短期技术来看，100美元附近存在技术支撑，但事实上做空盘却更希望在这里吸引对手盘对做多资金进行绞杀。这从欧佩克提出减产决定后仍然下跌就可看出做空盘的意图坚决。从石油需求来看，全球经济下滑影响已经全面蔓延，美国的金融风险全面释放已经确立了美国经济调头向下，而欧洲经济也同时受到牵连，尤其是中国制造业在今年大受打击，国际原油及大宗商品的需求必定大减。另外，美国自身为了防止通胀压力，减慢了美国贬值进程，美元的反弹也抑制了原油及大宗商品的价格上涨。因此原油价格还有回归的空间。最重要的一个因素，美国从伊拉克撤军，是美国表示缓解中东紧张局势的一个举动。这也和奥巴马提出的要解决经济问题，首先必须从伊拉克撤军的主张相吻合。同时奥巴马提出将由原来的财政补贴石油企业的重心转向对中产阶层的扶持上。由此可见，美国人的利益核心已经从石油利益转向了救整体经济。这也表明，美国将有意压低石油价格，而开始拉动经济的复苏。

就此判断，石油价格将会走入一个较长时期的理性回归之路。这对中国目前的CPI和PPI剪刀差状况会产生缓解。CPI的回落已经对阶段放松部分行业的金融政策提供了可能。同时也为能源价格体系的接轨创造了条件，目前油价还有10%的价差空间，有可能在下月开始自然接轨。而接轨之时也将是价格体系理顺的最佳时机。同时能源价格的理顺又为市场调节能源需求提供了可能，也从源头改变了产品出口补贴能源价差的恶性局面。

另外，能源价格体系的理顺也为A股最大权重的中石油和中石化的业绩预期提供了稳定预期。尤其是炼油龙头企业中石化，在油价107美元亏损线以下，将不需要财政补贴开始盈利，而中石油的业绩不会产生太大的波动。这也为A股的大盘起到了稳定的作用。这一轮中石油与中石化的大跌，则可能成为最后一轮重新估值的走势。而一旦走入合理估值区域，将从指数上对大盘起到启稳的作用。