随着北京奥运会24拉上大幕，中国股市正式进入“奥动后”阶段。未来行情中，A股市场能否重整旗鼓，围绕奥运会所进行的一系列政策与市场的各种搏弈，不再是投资者所关心的问题。
沪深大盘目前仍处在筑底途中，上周市场出现的振荡令投资者产生新的观察点。仍从运行形态来看，自上周三借利好传闻收出上涨7%的长阳之后，其后的三个交易日一直在阳线中枢位置波动。根据TopView数据，上周三沪市大涨之际，以基金、券商为首的A股市场主流机构投资者依然采取见高派发的策略。从个股看，挂牌首日有基金大手笔买入的低价大盘新股中国南车先涨后跌，周一在3。1元处站稳。从市场成交量萎缩的情况来看，观望气氛继续占据主流。
尽管市况低迷，但盘面仍显示出部分不甘寂寞的游资继续在寻找机会。根据Wind资讯统计，上周表现突出的个股大多为小市值非基金重仓股，其中又以上海本地股表现更为突出。这一现象表明，在大盘杀跌过程中，部分不甘寂寞的游资可能已经悄然布局世博等概念股，但因跟风意愿不足，个别品种上涨激发市场“盈利效应”的作用有限。与此同时，前期反复下跌的奥运概念股上周继续“退烧”，中体产业、北京城乡、西单商场等周跌幅均超过10%，而这些品种前期多为大量主流机构投资者重点把持的热点。由此可见，在对后市的判断上，游资的态度较其他机构投资者相对乐观。
在直接“救市”政策尚未完全明朗之前，与股市长期健康运行配套的“治市”政策正紧锣密鼓地推进。上周五，证监会进一步明确上市公司分红比例作为再融资的前提；鼓励上市公司建立长期分红政策，进一步完善推动上市公司回报股东的现金分红制度；对利用分红恶意套现和超额分配等违法违规行为，监管部门将坚决查处。显然，近日陆续出台的相关政策对于稳定投资者预期有一定作用。
部分基金已悄然显现谨慎乐观的情绪，如上投摩根基金认为，在监管部门积极引导和推动下，若更多上市公司加大分红力度，当股价跌到一定程度后，长期持股的回报率将超过国债等固定收益品种，可以引导投资者形成稳定的收益预期，坚定投资者的持股决心，强化价值投资理念。另外值得注意的是，本周新股发行速度明显放慢，除本周二法因数控网上发行外，尚无其他新股。此前，中国南车、美邦服饰网上分别冻结1.91万亿元、1.15万亿元，大致表明当前一级市场资金“水位”在1万亿~2万亿元。目前来看，影响市盈率（PE）高低的因素有预期盈利的增速、资金面情况、投资者心理甚至全球PE水平等。作为新兴加转轨的市场，A股PE水平容易出现较大波动，且未必和盈利变化一致。目前生产者物价指数（PPI）可能已近顶部，消费者物价指数（CPI）已然下行，而油价持续回落，基本面因素可谓逐渐向好。因此，无论从历史还是全球视野来看，A股市场都已具备明显吸引力。只是投资者信心恢复需要较长过程，而在投资者信心恢复过程中，市场机会将继续出现在游资主导的热点与个股行情中。
(市场综合)
沪深大盘目前仍处在筑底途中，上周市场出现的振荡令投资者产生新的观察点。仍从运行形态来看，自上周三借利好传闻收出上涨7%的长阳之后，其后的三个交易日一直在阳线中枢位置波动。根据TopView数据，上周三沪市大涨之际，以基金、券商为首的A股市场主流机构投资者依然采取见高派发的策略。从个股看，挂牌首日有基金大手笔买入的低价大盘新股中国南车先涨后跌，周一在3。1元处站稳。从市场成交量萎缩的情况来看，观望气氛继续占据主流。
尽管市况低迷，但盘面仍显示出部分不甘寂寞的游资继续在寻找机会。根据Wind资讯统计，上周表现突出的个股大多为小市值非基金重仓股，其中又以上海本地股表现更为突出。这一现象表明，在大盘杀跌过程中，部分不甘寂寞的游资可能已经悄然布局世博等概念股，但因跟风意愿不足，个别品种上涨激发市场“盈利效应”的作用有限。与此同时，前期反复下跌的奥运概念股上周继续“退烧”，中体产业、北京城乡、西单商场等周跌幅均超过10%，而这些品种前期多为大量主流机构投资者重点把持的热点。由此可见，在对后市的判断上，游资的态度较其他机构投资者相对乐观。
在直接“救市”政策尚未完全明朗之前，与股市长期健康运行配套的“治市”政策正紧锣密鼓地推进。上周五，证监会进一步明确上市公司分红比例作为再融资的前提；鼓励上市公司建立长期分红政策，进一步完善推动上市公司回报股东的现金分红制度；对利用分红恶意套现和超额分配等违法违规行为，监管部门将坚决查处。显然，近日陆续出台的相关政策对于稳定投资者预期有一定作用。
部分基金已悄然显现谨慎乐观的情绪，如上投摩根基金认为，在监管部门积极引导和推动下，若更多上市公司加大分红力度，当股价跌到一定程度后，长期持股的回报率将超过国债等固定收益品种，可以引导投资者形成稳定的收益预期，坚定投资者的持股决心，强化价值投资理念。另外值得注意的是，本周新股发行速度明显放慢，除本周二法因数控网上发行外，尚无其他新股。此前，中国南车、美邦服饰网上分别冻结1.91万亿元、1.15万亿元，大致表明当前一级市场资金“水位”在1万亿~2万亿元。目前来看，影响市盈率（PE）高低的因素有预期盈利的增速、资金面情况、投资者心理甚至全球PE水平等。作为新兴加转轨的市场，A股PE水平容易出现较大波动，且未必和盈利变化一致。目前生产者物价指数（PPI）可能已近顶部，消费者物价指数（CPI）已然下行，而油价持续回落，基本面因素可谓逐渐向好。因此，无论从历史还是全球视野来看，A股市场都已具备明显吸引力。只是投资者信心恢复需要较长过程，而在投资者信心恢复过程中，市场机会将继续出现在游资主导的热点与个股行情中。
(市场综合)