8月18日 重要经济数据
15：15 瑞士6月零售销售‧前值+7.4%
17：00 欧元区6月贸易收支‧前值逆差46亿
8月19日
01：00 全美住宅建筑商协会(NAHB)8月房屋市场指数‧预测16‧前值16
美元连续第五周上涨，因有迹象显示美国经济可能即将触底，而欧元区经济增长开始放缓。美元全线上涨，本月兑欧元的涨幅已逾5%，由于投资者对全球经济是否能经受住美国等国经济下滑的看法有所转变。而商品价格维持大幅下挫也支撑美元走强。美元指数周五创七个月新高至77.268。周四报告显示欧元区经济第二季萎缩，此为欧元区创建以来首见。此外，英国央行对经济放缓发出警告，且日本表示其经济第二季以七年最快的速度萎缩。美国周五公布的数据显示，纽约联邦储备银行制造业指数意外上升，工业产出和消费者信心指数亦上涨。美国公布的数据虽并不突出，但是已足够积极，未至阻挡美元上涨走势。路透/美国密西根大学8月消费者信心指数初值为61.7，预估为62.0，7月终值为61.2。美国7月工业生产较前月上升0.2%，市场预估为持平，产能利用率为79.9%，预估为79.8%。纽约联邦储备银行制造业指数8月为2.77，预估值为负4.4，7月为负4.92。高盛周四表示，是时候放弃其10年看空美元的立场，调整了对美元的预估，预计欧元在三个月内将下滑至1.45美元，在未来12个月会进一步降至1.40美元。
XAU 伦敦黄金
伦敦黄金上周持续下滑，周初大幅下挫至800美元关口附近，但此区彷佛成为了金价走势的一道跳板，虽然其后两日则出现回弹，一度曾高见至周四的836水平，但之后插水式下滑，并逐渐触发大量沽盘，价于周末前低见773.90美元，整周跌幅超过90美元。美元的强劲走势与油价的进一步疲软下行使得黄金的避险魅力在中短期黯然，金价遭遇大幅打压。
图表所见，目前下方关键在达三年之上升趋向线支持770及25个月平均线750水平。上方阻力以本月高低位反弹一半为845水平。而上周开盘后金价已见受压50周平均线，下方100周平均线在755水平。不过，上周金价收盘企稳于趋向线及去年11月低位782水平之上，金价去年第四季在此区盘整后创出新高，金价上周总算在关键位置前止住了跌势，故整体弱势会否进一步延伸仍有待观望。但目前日线图指标仍见一浪低于一浪，首先看4天及9天平线分别处于806及836水平，4天仍然压着价位盘行，9天平均线更是已有18个交易日未有触碰。此外，下降趋向线有两阻力分别在819及848美元，若由7月高位987.70下调至773.90美元计算，反弹三分一为845美元，故此区或承受更大阻力，未能重上此区金价仍倾向维持下调。同样地，如上周所述，冒进者可选择在4天平均线沽货，稳健者则可在9天平均线沽出，上破4天平均线达三日或穿破9天平均线则需严格执行止损。本周而言，预期早段在772至803美元内运行，上破才有机会重上817及832美元，下方失守则须留意755及739美元。倘若金价跌破750美元，则下试目标则会达至725水平。短线看773至795美元上落买卖，即市阻力预计在802及819水平；支持在769及762美元。
伦敦黄金 8月18日至8月22日预测波幅：
阻力位：803 - 817 - 832 - 847
支持位：772 - 755 - 739 - 725
伦敦黄金 8月18日
预测早段波幅： 773 - 795
阻力位：802 - 819 - 832
支持位：769 - 762 - 755
XAG伦敦白银
伦敦白银上周同样上演了一场跳水并只能溅起少许水花，由周初15.41下调至12.39水平。以月线图看现价位碰回06及07年至今之支撑位，如后市失守或许会试近10美元。阻力则在15水平，亦是06年至今之盘整顶部。目前4天及9天平均线分别在14及15水平，若自7月份高位19.45下调至上周低位反弹三分一则为14.30美元；而下降趋向线阻力在14.47美元。目前来看，预计银价周初可在12.21至13.33内反复运行，上破可见14.23及14.77水平，相信15.25为中长线阻力；下方12水平失守则留意11.11及10.68美元支持，较大支持在10.23水平。短线可于12.38至13水平买卖，即市阻力在13.61及14.20，下方支持在11.77及11.50美元。
伦敦白银 8月18日至8月22日预测波幅：
阻力位：13.33 - 14.23 - 14.77 - 15.25
支持位：12.21 - 11.11 - 10.68 - 10.23
伦敦白银 8月18日
预测早段波幅： 12.38 - 13.00
阻力位：13.61 - 14.20 - 14.80
支持位：11.77 - 11.50 - 11.17
EUR 欧元
欧洲央行周四公布的最新报告显示，分析师上调通膨预期，并下调2009年经济增长预估。在欧洲央行的第三季调查中受访的分析师称，预计欧元区2009年经济增长1.3%，上次调查预期为1.6%。对2008年经济增长预期仍为1.6%。7月16日至18日调查的分析师上调2008年通膨预期至3.6%，5月份的调查预期为3.0%，对2009年通膨预期也从2.2%上升到2.6%。分析师预计2010年通膨亦将超过欧洲央行2%的目标上限，并认为食品和商品价格以及薪资增长也为通膨带来上行风险。分析师对长期通膨率预估也从上次的1.9%上调至2.0%，刚刚高于欧洲央行的目标。因金融市场持续震荡，住房市场疲软和欧元走强，预期经济增长将放缓，尽管料将于2010年复苏。月报的评论实质与一周前公布的货币政策声明一致，之前欧洲央行维持利率在4.25%不变，并出乎市场预期看淡经济增长，这促使交易商取消对年内进一步升息的押注。月报评论则支持维持利率不变的观点，称当前的货币政策立场将有助于实现欧洲央行的目标，即将通胀率维持在2%下方不远处。对于2010年的初步预测显示，届时经济增长率预计恢复到1.8%，但是平均通胀率为2.1%，仍将高于欧洲央行的上限。欧洲央行6月预测今年通胀率约为3.4%，而2009年为2.4%，并预测今年和2009年的经济增长率分别为1.8%和1.5%。但是分析师预计，将于9月初公布的新预测将会降低，因欧洲央行总裁特里谢上周表示，经济在今年年中会大幅走软，月报评论重申了这一观点。
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(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)
欧元在周初稍缓跌势后，在周四疲弱之经济增长数据令欧元再复滑落，周五欧元跌至跌至约六个月低位1.4657，因市场愈发担心欧元区经济疲弱和美国通膨加速。周四整体数据一边厢导致欧元区可能降息的机率增加，另一边厢导致的可能是美国升息的机率增加。美国经济成长趋稳，油价下挫以及美国以外地区经济前景恶化令高盛放弃其对美元10年利空的立场。高盛目前预计欧元在三个月内将跌至1.45美元，之前预计为1.56美元。欧元走势方面，目前处于低位整固阶段，但明显在图表所见仍为受压于250天平均线。以4月22日欧元曾高见1.6018，7月15日曾高见1.6038，视为双顶型态之两个高点，颈线位置在1.5295计算，延伸延730点跌幅则可至1.4565，下一级关键则可看至1.45水平及1.4360水平，之后则要留意100周平均线1.4135。至于欧元之反弹阻力先可留意仅在周五跌破之大型趋向线，目前处于1.4780水平；而5天平均线1.4840亦可为继续对欧元承压之阻力参考，关键位置则在1.50关口，同时亦为250天平均线位置构，估计至少要回升至1.50关口上方，才见这轮欧元跌势才得以舒缓。
JPY 日圆
路透周五公布的一项调查显示，日本央行短观调查料显示制造业景气判断指数转为负值，为七年来首见，进一步表明日本经济可能已陷入衰退。周五公布的路透短观调查显示，日本8月制造业信心触及五年低点。日本央行短观上回显示大型制造业对景气悲观是在2001年3月，在面临全球网络泡沫破灭之下，日本进入衰退后三个月。在此之后，过了两年半，业者的信心才再度转正。央行9月短观的大型制造业景气判断指数，看来非常有可能变成负值，过去当日本处于衰退时，毫无例外会出现这样的结果。日本央行9月短观报告将在10月1日公布。两天前日本政府公布第二季经济萎缩幅度为七年来之最。日本批发物价涨幅创27年高点，消费者信心处于纪录低位之际，这项调查亦让外界更加认为油价及食品价格高涨，及需求低迷情况，可能已经中止了日本二次大战以来最长的经济扩张时期。路透短观调查显示，日本8月制造业景气判断指数为负16，低于7月的负10，且为2003年3月以来最低。制造业预期未来三个月景气略为改善，但非制造业则预期进一步恶化。电子产品、金属制品和机械制造商的信心均降至五年低点，因成本高涨令消费者和企业削减支出，且美国经济疑虑抑制日本出口。欧元区第二季经济萎缩，升高经济衰退的可能性，更令人忧心忡忡。这项路透调查共有224家企业受访，在7月28日到8月12日进行，调查显示服务业信心跌至2003年12月以来低点，景气判断指数下滑3点至负6。零售业是受创最重的领域之一，因日本消费者饱受能源及民生用品价格上涨压力，而薪资低迷不振令实质收入缩水。上月日央行短观调查显示，第二季信心跌至五年低点，企业预期至9月的三个月景气将小幅恶化。央行可能在本周初进行利率评估时调降对经济的看法，因有迹象显示出口市场将不再提供工厂足够的业务来使得日本走出衰退。货币市场期约反映出日本明年升息无望。政府已承认日本不是朝向衰退，就是已经进入衰退，2002年初以来的战后六十年最长扩张期告终。日本将衰退定义为经济循环中的下滑阶段，有别于国内生产总值(GDP)连两季萎缩的一般定义。
图表走势所见，日圆上周五低见110.66；虽然RSI及STC亦见己进入超买区域，但由于价位经过一轮整固后，再次创见新低，可望本周尚见日圆有下跌空间。目前处于108.30之250天平均线将视为重要阻力；估计下一级回升阻力可见于25天平均线108及50天平均线107.55水平。至于日圆若蔓延当下弱势，首要将先再探试100关口，下个关卡将预计为111水平及250周平均线111.90，估计进一步测试之支持有机会达至200周平均线112.65水平。
GBP 英镑
英国央行最新预测显示，如果将利率保持在5%的水准，英国通膨率在两年内会降至央行2%的目标水准下方，该预测为很快降息留下空间。英国央行周三公布的季度通膨报告显示，随着食品和燃油价格上涨效应消退以及经济在明年陷入停滞，消费者物价指数(CPI)会攀升至5%附近后大幅回落。英国央行通膨预估令降息预期升温，期货市场开始预计英国12月降息。路透调查的分析师预估中值显示，年底前降息的机率为40%，截至明年第三季，利率料降至4.25%。英国央行表示预计经济成长在未来一年左右大致持平，央行总裁金恩表示，也有可能出现一两个季度的萎缩。
技术面急剧恶化，以及对英国降息的预期上升，导致英镑兑美元跌至22个月新低。英镑周一曾一度跌破1.86水平，作为收益相对较高的货币之一，英镑在承受美元反弹方面首当其冲，有关英国将跻身可能陷入衰退的主要经济体之列的忧虑拖累英镑。利率市场目前预期英国央行会在年底前将利率从当前的5%下调25个基点，且很可能在明年2月前再次降息25个基点。英镑上周最低见至1.8551，为2008年10月以来最低。英镑贸易加权指数仅在上周就累计下挫1.5%，一度触及近12年低位90.80。整体走势而言，若然英镑兑美元未能重上5天或10天平均线，则英镑短期仍处于疲弱走势当中，目前5天及10天平均线分别处于1.8820及1.9130水平，至于较近之阻力则预计在1.87水平。预估下方重要支持将要直指1.8510/20，再而下一级支撑则估计为1.84水平。
CHF 瑞郎
瑞郎上周五下挫创六个月新低1.1008，因美元重拾最近的全线涨势。周四公布的瑞士消费者信心指数疲弱，使瑞郎承压，瑞士第三季消费者信心降至负17，支持瑞士央行可能降息的观点。而俄罗斯和格鲁吉亚周中签署停火协议，亦降低了瑞郎之避险需求。目前美国经济活动负面信号很少，而欧洲和新兴经济体正在面临越来越大的衰退威胁，两者相对比足以支撑目前美元的涨势。现在市场正在关注欧元区，预计欧元区本周将继续有疲弱数据公布，这使得欧元兑大部分货币下跌，包括兑瑞郎。
图表走势所见，目前瑞郎走势呈双底，颈线位置在1.0622，610点延伸双底幅度则为1.1230水平，可为中期之下试目标；当前明确脱离250天平均线1.0860水平，则有望可直捣1.10关口。下一级支持则会看至1.11及1.14水平。反之，较近阻力则预计在5天平均线1.0890及10天平均线1.0755水平，未有回破此区，瑞郎短线走势仍处于疲弱。
AUD 澳元
澳元方面，自澳洲央行暗示该国利率已经触顶，且商品价格大幅下跌以来，澳元兑美元自7月15日触及的25年高点0.9851已下跌逾14%。投资者此前数月一直在借入日圆买入澳洲和纽西兰资产，从而为澳元和纽元提供关键支撑，但现在这种趋势发生改变，由于投资者特别是日本投资者猜测澳洲将大举降息，从而在过去几日解除了这些杠杆部位。澳元兑日圆周五收报95.68，上周收报97.52。利率期货目前暗示澳洲央行9月降息50个基点的机率为50%，澳洲利率目前处于7.25%的12年高点。澳洲央行表示信贷危机所导致的最坏的时期已经结束，且央行无法等到通膨回落才开始降息，央行表示有信心将通膨拉回目标水准。
现阶段澳元已经在7月高位0.9849结束七年多的上升浪，并开始运行漫长的下跌浪。预料澳元随美元上升而将下跌至0.79-0.80水平后方找到支撑。中线走势估计澳元澳元已经转势，今年余下时间倾向以下跌为主导。波浪理论分析，澳元有机会已运行大型第A浪内的第(A)浪。澳元自2001年4月开始展开长期的上升浪。由01年4月3日低位0.4814至01年8月21日高位0.5389为大型第I浪，0.5389至01年9月18日低位0.4814为大型第II浪，0.4814至02年6月18日高位0.5794为大型第III浪内的第(1)伸延浪，由0.5794至02年8月6日低位0.5227为大型第III浪内的第(2)伸延浪，由0.5227至03年7月7日高位0.6845为大型第III浪内的第(3)伸延浪，由0.6845至03年9月3日低位0.6340为大型第III浪内的第(4)伸延浪，由0.6340至04年2月18日高位0.8003为大型第III浪内的第(5)伸延浪，即澳元的大型第III浪顶亦在此完结。由0.8003至04年6月18日低位0.6772为大型的第IV浪内的A浪，由0.6772至05年3月8日高位0.7988为大型的第IV浪内的B浪。由0.7988至06年3月28日的低位0.7014为大型的第IV浪内的C浪，而0.7014开始为大型上升浪的第V浪，并以伸延浪运行。即0.7014至06年5月9日高位0.7791为大型第V浪内的第(1)浪，由0.7791至06年6月27日低位0.7269为第V浪内的第(2)浪，由0.7269至06年9月5日高位0.7719为第V浪内的第(3)浪内的第1伸延浪，0.7719至06年10月6日低位0.7413为第V浪内的第(3)浪内的第2伸延浪，0.7413至07年7月25日高位0.8870为第V浪内的第(3)浪内的第3伸延浪。0.8870至07年8月17日低位0.7673为第V浪内的第(3)浪内的第4伸延浪。0.7673至07年11月7日最高位0.9399为第V浪内的第(3)浪内的第5伸延浪，亦代表整个第V浪内的第(3)浪在此完结。0.9399至08年1月22日低位0.8511为第V浪内的第(4)浪，0.8511开始为最后一个上升浪，并以上升楔型运行。由0.8511至2月28日高位0.9496为大型第V浪内的第(5)浪内的第(i)浪，0.9496至3月20日的低位0.8951为大型第V浪内的第(5)浪内的第(ii)浪，0.8951至5月21日高位0.9652为第(iii)浪，0.9652至6月12日低位0.9326为第(iv)浪，0.9326至7月15日最高位0.9849为大型第V浪内的第(5)浪内的第(v)浪，并在此完成整个大型第V浪。而由0.9326开始至现在应为大型调整A浪内的第(A)浪，预料此大型调整A浪内的第(A)浪有机会以3个浪运行，而整个大型调整A浪内的第(A)浪有机会下跌至0.79-0.80水平。当运行完大型调整A浪内的第(A)浪后，将运行大型调整A浪内的第(B)浪即反弹浪。
图表走势所见，澳元已历时一个月受压于5天平均线，技术态势依然看淡。07年8月17日低位0.7672升见至今年高位0.9849，以黄金比率计算，61.8%回吐水平为0.8500水平；而月线图则见25个月平均线在0.8560，亦为一较有意义支撑。预计本周较为关键之支撑则会指向0.84水平。至于重要阻力则会参考0.90关口，较近阻力可先留意5天平均线0.8730及10天平均线0.8910水平。
NZD 纽元
纽西兰统计局上周公布，纽西兰6月经季节调整的零售销售较前月成长0.9%，扣除汽车的零售销售较上月持平，实质零售销售较上年同期增长1.5%。市场原先预估6月经季节调整零售销售较前月增幅为0.1%，扣除汽车的零售销售下降0.8%，实质零售销售较上年同期增长1.1%。纽西兰第二季经季节调整的零售销售较前季下滑1.5%，预估为下降1.6%；第二季实质零售销售较上年同期增长2.2%，预估为增长1.9%。
纽元在7月15日反弹至0.7760后一直下跌，并跌至上周三最低的0.6818。现阶段纽元跌至此水平，应会找到短暂支持，不排除将会出现反弹。但长远仍以下跌为主导，目标有机会下跌至0.60水平。纽元运行大型调整(A)浪内的第(3)浪内的第3伸延浪。由2月27日最高位0.8213开始至现在运行大型调整(A)浪。即由0.8213至5月15日低位0.7536有机会为大型调整(A)浪内的第(1)浪，而0.7536至5月27日高位0.7922为大型调整(A)浪内的第(2)浪，0.7922至6月13日的低位0.7446为大型调整(A)浪内的第(3)浪内的第1伸延浪，0.7446至7月15日高位0.7760为大型调整(A)浪内的第(3)浪内的第2伸延浪，0.7760至现在为大型调整(A)浪内的第(3)浪内的第3伸延浪。预料此第3伸延浪将进一步下试0.65以下水平，而整个大型调整(A)浪内的第(3)浪底有机会下跌至0.60水平。
图表所见，纽元上周已跌至250周平均线，现在此250天平均线在0.6980；加上月线图上的保历加通道底部亦在0.6800附近，故0.6800-0.6980应有一定的支持力，跌穿此支持纽元有机会下试100个月平均线即0.6040附近。较近支撑先可留意0.68及0.67水平。反弹阻力则在日线图上的10天平均线即0.7090水平，若突破此阻力有望扭转近月之颓势。预计进一步阻力可见于0.7220及0.7350水平。
CAD 加元
加元上周稍缓了之前持续近一个月之跌势，低位见至1.0728后持稳整固。因加拿大周五公布强于市场预期的制造业销售数据，提振加元走强，收报1.0589。加拿大公布6月制造业销售数据比5月升2.1%，为市场预估两倍以上。本周市场将留意周二公布的6月批发贸易数据，周三则公布6月零售销售数据，周四公布7月消费者物价指数，这些数据将为市场人士对加拿大央行之后的利率决定提供一些线索。
加元走势方面，当前将关注加元能否成功回破10天平均线，目前处于1.0565水平。较大阻力则预估在1.05及1.0380，关键则为月初失守之趋向线1.03关口。另一方面，预计目前较近支持先为1.07关口，较大支撑预计为07年8月16日低位1.0865，倘若再而失守此区，估计加元将可进一步下试至1.10关口。
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