纵横汇海7月28日至8月1日
7月28日 重要经济数据
14：00 德国Gfk 8月消费者信心指数‧预测3.5‧前值3.9
24：00 美国芝加哥联邦储备银行中西部6月制造业指数‧前值104.8
上周美国公布的经济数据较预期强劲，令市场对美国经济略感乐观。利好的美国耐用品订单、新屋销售数据，以及消费者信心指数从28年低点反弹驱散了近期笼罩在经济和金融市场上的一些阴霾。美国商务部公布美国6月耐用品订单增加0.8%，5月修正后为增长0.1%；扣除运输的耐用品订单增加0.2%，为去年12月以来的最大涨幅。路透/美国密芝根大学7月消费者信心指数终值为61.2，市场预估为56.4，较6月终值56.4上升。美国商务部公布美国6月新屋销售较前月下降0.6%，年率为53万户，市场人士原预估6月新屋销售年率为50万户。虽然数据面利好美元，但后续买盘明显有限，似乎市场后市更为关注将是本周的供应管理协会(ISM)数据，以及最重要的非农就业报告。另外，油价续挫至七周低点亦见提振美元，美国原油期货周五收低2.23美元，结算价报123.26美元。抵押贷款行业更多好消息增加了美元升势力道，针对旨在支撑房屋市场和救援房利美和房贷美的议案，已在周六得到美国国会通过，并会设立一个3000亿美元的基金旨在救助含入国境置业者。
XAU 伦敦黄金
伦敦黄金方面，上周油价重挫、美元走强及股市上涨，损及黄金作为另类投资的吸引力。伦敦黄金周二升至976水平后，即展开两日急剧下挫之行情至917水平，在接近50美元跌幅过后，周四在916附近回稳，周末929水平结束走势动荡的一周。金价从7月15日988美元高位大幅回落，只消七日时间已经下滑了72美元，跌幅骇人。然而低位恰巧在100天平均线上方止步，相对近期油价的走势已经不错。纽约期油上周累积跌幅接近10美元，虽说黄金与油价息息相关，但说到底亦只是美元在作崇。近期美元汇指数从前周3个月新低71.31回弹至72.50上方收市，归根究底都因美国联储的升息言论带动及众方人士对通膨所带来负面影响大于其余因素下，续引起基金在期油高位获利平盘带动美元有喘息回吐机会。美元指数有望本周上破73。虽则油价走势奇差，但RSI指数已达超卖在线，反弹机会要加倍留意。黄金价格本周仍望站稳在100天及50天平均线交叠线914.50上方，有力试回50%回吐线939美元。此外，值得注意的是7月的淡市期已逐渐过去，据统计35年来黄金在下半年的平均价都高于上半年平均价，换句话说，中短期底部有机会已出现，下半年仍是以900元上方炒作为主要区域。
观乎月线图，其4个月平均线目前在902.40美元，相对强弱指标未在平均线之上，故走势仍处反复，而今年最初两季由高位回落后，金价处845至920区间运行。于近三周上破阻力变支持，后市金价未有低于支持位918收市，金价则可望在918至989美元内运行。另一支持为916.30，是845与987.70本月高位之百分之五十回吐。倘若本月低位912失守金价可向下测试898或877水平。日线图方面，上周二下破小型上升通道，周三已完成其通道突破之波幅，目前如能上破并持稳4天及9天平均线，金价将有望再试近期高位。此两区分别为930及948水平，而25天平均线则在935水平。下方50天平均线与100天平均线在914水平。本周预期早段在917至938美元内运行，上破可顺延看至959及978水平，中线上方阻力在989及998水平。下方917及912失守金价会下试909美元。本月分界线遭跌破则下方可留意898及877支持区。策略方面，目前买或卖都可在市场捕捉获利机会，但亦要慎重订立止损位。短线可于920至937内买卖，上破看945，下破看910美元。
伦敦黄金 7月28日至8月1日预测波幅：
阻力位：937.60 - 948 - 959 - 978
支持位：917 - 908 - 898 - 887
伦敦黄金 7月28日
预测早段波幅： 920 - 937
阻力位：945
支持位：910
XAG伦敦白银
伦敦白银上周初高见至18.67美元后经历一大挫，低见至17水平；而整个七月份可谓大上大落。上周白银走势相对黄金走势较弱，银价周初抢先跌破50天及100天平均线，直至周五仍在100天平均线下方收市。不过，鉴于短期局势仍是白银紧随黄金价格上落，因此本周展望白银能企稳17.50上方，后市仍倾向乐观，但一旦穿破17.00，慎防跌势会加剧。图表走势所见，目前4个月平均线及9个月平均线支持在17.10及16.78美元。周线图平均线与价位一起呈待变格局，估计于下方16.48及上方18.25内区间发展，须上破才可伸延至19水平；下方16.48美元失守银价可下试至50周平均线15.96水平。日线图方面，价位现处众平均线下方，显示偏软局面，但平均线次序混乱，故目前尚未似会以单边走低发展。目前较近阻力在4天平均线17.51美元，9天平均线18.07美元为中期阻力。短线策略可于17.00至17.70内上落买卖，上破18或下破16.68美元，走势将见顺延。
伦敦白银 7月28日至8月1日预测波幅：
阻力位：17.65 - 17.90 - 18.25 - 18.73
支持位：17.06 - 16.50 - 15.90 - 15.30
伦敦白银 7月28日
预测早段波幅： 17 - 17.71
阻力位：18
支持位：16.68
EUR 欧元
欧元方面，上周数据已见欧元区经济增长可能在急剧放缓，但处于高位的通膨率却不太可能跟着急速减慢，在这种情况下，欧洲央行(ECB)今年可能会进行第二次升息。然而，大多数分析师都主张ECB按兵不动。欧元区通膨率6月份达到4.0%，是欧元1999年问世以来的最高位，比ECB略低于2%的中期目标水准高出一倍有余。在公众和金融市场怀疑ECB能否在几年内将通膨率拉回到目标水平的压力下，ECB管理委员会本月采取了加息行动，指标利率被上调25个基点，达到4.25%的七年高位。但在加息之后公布的经济数据更差。欧盟统计局周三公布，欧元区5月工业订单较前月下降3.5%，预估为下降1.3%；较去年同期下降4.4%，预估为增加1.9%。
德国智库Ifo周四公布7月Ifo企业景气判断指数为97.5，远低于此前预估值100.0，为该指数自2005年9月以来的最弱水准。Ifo指数公布前的欧元区PMI数据显示，法国、德国和更广的欧元区范围内的制造业和服务业活动均告下滑。根据经济学理论，在经济增长乏力之际通膨率应会下降，因为在经济疲乏的情况下失业率攀升而企业销得更少，那么工人们要想获得大幅加薪也就更难了。但这个过程在欧元区经济中要经历很长时间，导致暂时出现高通膨低增长的局面，类似于1970年代的滞胀情形，但也许还不是彻头彻尾的滞胀。在欧洲，经济减速对于通膨的影响要小于在美国。在经过多年经济强劲增长后往往出现高于平均水准的加薪要求，而目前生活成本的上升可能会助长这种情况。这一次，更可能由于能源和食品通膨效应，通膨持久度还会高得更多。因此，ECB专家在6月初预测，今明两年平均通膨率将分别达到3.4%和2.4%，明年较晚时候才会回落到目标水平。大部分分析师也持有类似看法。ECB担心的一个主要问题是劳资高增长可能会永久性扎根于经济之中；在企业接获订单减少的低迷形势中生产率滑坡，此时劳资高增长若固化下来，对通膨的影响尤其明显。ECB总裁特里谢表示，ECB会采取一切必要利率手段来阻止通膨植根。许多分析师认为ECB应当按兵不动，称其在预测今年稍晚经济开始复苏的时候，低估了欧元区所面临经济放缓的深度。反之，ECB反通膨战役中的真正威胁是油价，而且这个因素仍然是ECB不能掌控的。
波浪理论分析，欧元仍运行大型第(V)浪内的第5浪内的第(4)伸延浪内的(c)浪。欧元由1.2483开始至06年12月4日高位1.3367为第(V)浪内的第5浪内的第(1)伸延浪，1.3367至07年6月12日低位1.3262为第(V)浪内的第5浪内的第(2)伸延浪，1.3262至08年4月22日高位1.6018为第(3)伸延浪，1.6018至6月13日低位1.5302为第(4)伸延浪的(a)浪，1.5302至7月15日高位1.6037为第(4)伸延浪的(b)浪，而1.6037至现在有机会为第(V)浪内的第5浪内的第(4)伸延浪内的(c)浪，预料此第(4)伸延浪内的(c)浪将有机会下跌至1.51水平。
欧元上周险守50天及100天平均线位置，令欧元技术疲态稍事喘息。图表所见，自6月低位1.5301延伸至今之上升趋势线已在周二初步失守，当前考验1.5655/70之50天及100天平均线重迭区间，关键支撑则预计在1.56水平，若然欧元可到达此区将构成双顶型态之颈线，破位可望较大型之跌势进一步出现。，00点延伸幅度可看至1.53水平。1.55关口亦可为一个重要参考关口。另一方面，较近阻力则预计为25天平均线1.5765，上周五之回弹亦曾探试此区附近，但最终未有突破已回调至1.57水平。预估较大阻力则分别见于10天平均线1.5810及1.59关口。
JPY 日圆
日圆方面，上周五数据显示日本6月核心通膨年率升至1.9%，主要因油价及其它大宗商品价格大涨所致。这项数据不太可能改变市场看法，认为日本央行将暂时维持利率不变，以权衡通膨与经济成长放缓的风险。6月核心消费者物价指数(CPI)较上年同期成长1.9%，与市场预期一致，5月增幅为1.5%。此为1998年1月上扬2.0%以来最大增幅。7月东京地区核心CPI较上年同期成长1.6%，亦与市场预估一致。东京地区核心CPI增幅为1998年3月成长1.7%以来最高。
物价上扬的主要因素是汽油和其它油品价格升高，但其它商品物价也在缓步成长，在扣除食品和能源价格的消费者物价小增0.1%上即可见一斑。但一如日央行审议委员水野温氏和总裁白川方明日前发表的谈话，日本央行需要采取和其它央行不同的举措。日本和其它国家的不同点在于薪资没有成长，意味着日本的物价成长不会大幅加快。若油价涨势停止，则消费者物价增幅明年可能放缓至约1%。由于目前日本经济仰赖国外经济体，因此日本央行很难只因通膨年增率短暂升至约2%就升息。
上周在美股大体回稳之情况下，日圆出现明显跌幅，虽然周四美股一度大挫协助日圆回弹至周五曾报106.56，但随着美国周五公布三项利好数据以及两房救援措施可望顺利推利，市场风险偏好回升，累及日圆再度下挫至108下方附近水平收市。波浪理论分析，日圆由95.70开始至现在仍运行大型C浪内的第(3)浪。由95.70至5月2日低位105.68为大型C浪内的第(1)浪， 105.68至5月12日高位102.56为大型C浪内的第(2)浪，102.56至6月16日低位108.58为大型C浪内的第(3)浪内的第1伸延浪，而108.58至7月16日高位103.76为大型C浪内的第(3)浪内的第2伸延浪。103.76至现在为大型C浪内的第(3)浪内的第3伸延浪，预料此第3伸延浪将在本周进一步下跌至108.50-109.00水平。
图表分析所见，预计目前日圆较近阻力为25天平均线106.75及10天平均线106.60水平；较大阻力则预计为105关口。然而，由于RSI及STC亦显示较疲弱之趋向，以至MACD亦见明显释出偏软讯号；至于10天及25天平均线亦见接近交迭形成中线利淡讯号。当前重要支撑应可望为108.40/60，为6月份所见的两个低位，同时亦接近于250平均线位置。而当;前108关口则可视为预警支持线，因为若日圆先行跌破此区，亦即已穿破近两个月形成之双底颈线，330点幅度计算，延伸下跌可看至111.30水平。较近之下试目标则可参考110之心理关口。
GBP 英镑
周四英国公布6月零售销售创下逾20年以来最大月跌幅后，投资者认为增长或已明显放缓。但周五公布的第二季国内生产总值(GDP)增长0.2%，虽然这是GDP在三年内的最低增幅，但却优于此前部分投资者的预期，有些市场人士甚至预期第二季GDP并无增长，数据有助缓解市场此前认为经济增长料更急剧放缓的担忧。英国货币决策者在物价压力趋升和经济明显放缓面前进退两难，货币决策也因此受到束缚，这让经济陷入衰退的预期日益上升。央行在上次的议息会议上选择了按兵不动。路透上周的调查显示，分析师对英国经济在未来12个月陷入衰退机率的预估中值为40%。
英镑上周走势反复，美元周初回升，令英镑先行承压，而周三则曾力抗美元强势重踏2.00关口上方，因英国央行公布的会议记录显示一位委员曾主张升息，突显今年降息的希望下降。周四零售数据又将英镑打压至全周低位1.9814，至周五则曾反弹至1.9979，最终在1.99水平收盘。波浪理论分析，英镑仍运行大型回吐(A)浪内的第(II)浪内的(c)浪。英镑由2月18日低位1.9361至3月14日高位2.0397为大型A浪内的第(II)浪内的(a)浪，2.0397至5月14日低位1.9362为大型A浪内的第(II)浪内的(b)浪，1.9362至现在为大型A浪内的第(II)浪内的(c)浪。预料此(c)浪有机会在上升通道内运行，故本周有机会由低位反弹至2.00-2.01水平。当确认完成大型A浪内的第(II)浪内的(c)浪后，大型A浪内的第(III)浪即下跌浪便马上展开。
图表所见，上周末已见英镑正测试上行平衡信道之底部位置，现阶段底部处于1.9860水平，缓冲支撑在100天平均线1.98关口，进一步失守此区应见明显之下挫。黄金比率计算，50%及61.8%回调分别可看至1.9775及1.9685水平。较近阻力则预计为250天平均线1.9995水平，估计需进一步回返2.0100关口上方才可望英镑重振强势，同时此区亦为50日保历加通道顶部；较大阻力则预估为2.0150及3月27日高位2.02水平。
CHF 瑞郎
瑞郎方面，由于股市回稳，市场风险偏好回升，以及美元趋稳，亦令瑞郎上周持续偏软发展，最低触及1.0407。以波浪理论分析，瑞郎有机会刚开始运行大型第(V)浪内的第(3)浪内的第4伸延浪内的(c)浪。瑞郎在3月17日高位0.9644完成大型的第(V)浪内的第(3)浪内的第3伸延浪，由0.9644开始至现在为大型的第(V)浪内的第(3)浪内的第4伸延浪。由0.9644至5月8日低位1.0626为第4伸延浪内的(a)浪，1.0626至7月15日高位1.0137为第4伸延浪内的(b)浪，而1.0137至现在为第4伸延浪内的(c)浪，预料此第4伸延浪内的(c)浪将下跌至1.10-1.15水平，而本周瑞郎将进一步下跌至1.0550水平。
图表所见，先见近两个月构成之下行通道尚为保持完整，顶部处于1.0440水平，破位将视为瑞郎弱势展开的一个警报讯号；其后则看1.0500/1.0540区域为关键支持，近月走势亦见瑞郎低位在此见支撑，若然今次亦未能守稳，将可望促成一轮跌势。型态上目前瑞郎走势呈双底，颈线位置1.0320已破，后市应见较大回吐压力，下看进一步关键支撑将为信道底部1.0460水平；320点延伸双底幅度则为1.0640水平；1.06水平为5月份低位亦应见一定支撑力道。较近阻力则预计在50天线1.0310及25天平均线1.0255水平，下一级阻力预计为1.01及1.00关口。
AUD 澳元
在美元回稳下，澳元兑美元上周见连日走低，周四曾跌至两周低点0.9536，打压澳元的因素包括商品价格下滑，及市场益发预期澳洲利率已触顶，邻国纽西兰周四早盘宣布降息。澳洲是一个自然资源出口大国，商品近日大挫令澳元走势承压。两年期澳洲与美国政府公债收益率之差缩窄，减弱高收益澳元资产对投资者的吸引力。澳洲周三发布的第二季通膨基本符合央行此前的预期，促使市场生出澳洲利率或已触顶的揣测。期货市场则几乎完全消化了央行在未来12个月料降息25个基点的预期。
图表走势所见，澳元6月12日低位0.9325起始之上升趋向线，形成目前支撑0.9570水平，明确处于此区下方见延续下跌倾向。由于5天已跌破10天平均线，MACD跌破讯号线，RSI及STC亦见明显之回落迹象，呈现明显之弱势倾向。预计下试进一步支持在0.95关口及两周前低位0.9474。若以黄金比率计算， 61.8%回吐则见至0.9530水平。关键支撑则为100天平均线0.9440水平。较近阻力则预估为25天平均线0.9625，较大阻力则可看至10天平均线0.9690水平以及0.98关口。
NZD 纽元
纽西兰央行上周宣布降息四分一厘，并称可能会进一步放松货币政策，以支撑或已陷入衰退的经济。市场认为央行降息至8.0%的决议是惊险过关，但纽元仍见明显沽压，一度低见至0.7380。政策声明温和，暗示这是大举降息周期的开始，这使得纽元承压。纽西兰央行总裁博拉尔德称，降息是因为今年经济料维持疲软，不过到2009年会逐步恢复。博拉尔德表示，进一步降息是可能的，只要纽元不大幅下挫。
图表走势所见，上一回纽元跌见至0.74下方为1月22日，当日低位为0.7381，然后就是07年10月22日则曾低见0.7360，以周线图看，则勾划出一头肩顶型态，颈线则为0.74关口附近水平。下方有意义支撑可参考100周平均线0.7370，25个月平均线则见于0.7320水平。至于50周保历加通道底部0.7140亦可成另一参考支撑。回至上方则见0.75为较强阻力位，进一步阻力可望为10天平均线0.7580及250天平均线0.7660水平。
CAD 加元
加元上周连日走跌，受油价走低及美元走强拖累。油价上周五下跌至七周低位，部分原因是美元走强，但亦因预期石油输出国组织(OPEC)本月增加产出。同时，美元受到优于预期的美国耐用品订单、新屋销售及消费者信心数据所提振。加元上周下滑1.4%，受到加国数据及欧洲数据疲弱、主要商品价格下跌和美元走强所影响。加拿大本周公布5月国内生产总值(GDP)数据，预期在此之前，加元的走势将视乎油价和美元表现。
图表上所见，加元上周五低位1.0206，已为突破历时个半月之下行通道顶部，本周初段加元有机会回试月初低位1.0230/40水平，若此区亦见突破，亦将为双底型态之成型，颈线之破位引伸300点跌幅可至1.0530水平。较近测试支持则可先留意1.0300/20以1月份低位1.0378。至于较近阻力则预估为25天平均线1.0120及250天平均线1.0050水平，重要阻力位则要关注1.00关口及通道底部0.9940水平。
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