【A股市场大势分析】
盘中特征：
今日上证指数收市报2846.12点，下跌15.30点，成交663.38亿；深证成指收市报9851.29点，下跌19.70点，成交337.14亿。两市共成交1000.52亿，较上个交易日同比萎缩81.55亿。
沪市前二十大权重股仅有大秦铁路、中国平安、招商银行、中国银行四家上涨，招商银行涨0.76%居涨幅首位。整体来看，上涨下跌个股均为半数，两市涨停个股有24家，跌幅超过5%的个股仅有1家。23类行业指数上涨行业超过半数，农林牧渔、采掘、食品饮料行业跌幅大于大盘。
后市研判：
在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我
由政策层面维稳氛围、良好中报预期、6月CPI趋降组成的上涨驱动因素，制约了大盘下行空间。目前已进入08年中期业绩发布密集期，上市公司的业绩是支撑市场进一步反弹的核心因素。截至7月6日，沪深两市共有585家公司上市公司发布2008年半年报业绩预告，其中预增304家、预盈58家、预降78家、预亏112家、预平3家、预警30家，业绩预告向好公司（预增和预盈）占比61.88％。有近百家公司预计上半年净利润比去年同期增长超过100%。可见，上市公司的整体利润情况在上半年还是比较好的，这对短线大盘延续反弹有利。以06年1—11月的月均值：1606点为基数，乘以2007年1-11月全国工业实现利润同比增长36.7%，得出2007年价值底线：2195点。我们对08年1-11月全国工业实现利润同比增长预测为27%，因此得出2008年价值底线：2785点区域。市场大幅下行空间不大，取而代之的将是区域震荡格局的反复演绎。
从市场形态分析来看，大盘已构筑一个圆弧底，目前市场正在以45°角的斜率攀升。趋势指标显示：大盘处于6124点下跌趋势收尾阶段；多空能量指标显示：连续第14个交易日释放出多方能量，今日做多能量较昨日做多能量萎缩1/3；多空强弱指标显示：经过上周四的换手后，做多力量掌控市场话语权；资金指标显示：今日大盘虽出现下跌，但今日资金仍为净流入。整体来看，昨日突破10、20、30日均线后，今日市场在10、20、30日均线上方强势震荡消化2900的压力，只要后市日成交量不低于1000亿，反弹行情继续延续。
震荡市或者调整市，赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉
操作策略：
市场的残酷性在于，市场就是市场，由于资本逐利性的驱动，自负盈亏的投资者必须在搏杀中顺应市场，才能生存。市场的性格是按照它自己的规律发展的。在价值被整体低估的时期，价值的系统性风险较小，而在上涨行情中，随着股价的一路抬高，风险加大的同时，暗藏着理念分裂的风险。同一种策略的投资者可能会成为相反方向的对手，在达到市场价格峰值时，价值投资策略的投资者之间，价值投资和价格投资策略的投资者之间，都会沿着各自的思路开始更为激烈的搏杀，价值高估的同时，投机机会也出现了，当价值投机和价格投机两方面的因素同时作用时候，市场出现了严重的杀跌动能，市场可能会出现暴跌的趋势。投机的动能本身是短期和易变的，市场的跟风者中会出现。价值投资——价值投机——价格投机——价值投资等循环往复的动荡心态。而每一种极端到了极限又会向另一种状态转变。市场终会在动荡中达到新的平衡。
2008年1月21日留下的跳空缺口在4818-4891点区域，该缺口对于反弹而言，具有较大的阻力。只有业绩稳定增长而价值低估的公司才会受到场外机构资金的关注，只有受到机构资金持续关注的公司才有可能在大盘调整到位后产生较大幅度的上涨。因此，大家要密切观察多头主力的动向，耐心等待吸纳机会。关注盘中是否出现龙头领涨板块，只有出现领涨热点，大盘才有可能出现真正的止跌反弹。建议继续保持谨慎的心态，关注成交量的变化。
虽然B浪反弹的概率正在加大，但同时还要看到向上的压力依旧较大。现在不是牛市，已是熊市，熊市的操作要严格遵循“宁可错过，决不做错”的理念进行，而不能感情用事。在大盘没有明显的走好迹象时，一定要慎之又慎。个股的非系统性风险很大，买的不好，即便今后大盘反弹，你也只是忙解套，而不能享受反弹的成果，甚至会葬身于个股的继续下跌中。因此3400点之下建议重套的股民，08年保持半仓是一个较好的选择。在市场出现群体性恐慌的时候，可以考虑将仓位加大到9成或满仓，在市场气氛逐渐回升时将仓位调整到半仓，在市场恐慌时买进，在市场平和时卖出。
对于08年的投资心态，用八个字来概括——不以涨喜，不以跌悲。在震荡市中，我们要更多地关注企业的基本面，站在中长期的角度去考虑。只有分析清楚基本面，心态才会稳定，才会避免跟随市场追涨杀跌。无论在牛市、熊市还是震荡市中，追涨杀跌都是不可取的。牛市的收益会暂时掩盖追涨杀跌的成本，但在震荡市当中，一旦选错了股票，或者盲目地跟风、杀跌，那将付出很大的代价。所以，大家在08年要注意心态上的调整。
投资的第一步是对经济背景、宏观政策等支持要素进行客观分析；第二步是冷静估值，避免"羊群效应"。第二点尤为重要，冷静防范追涨、增持低估个股，更确切地是在影响因素变化的不同阶段进行冷静地反思和检讨。
今年是鼠年，是一个充满动荡的阶段牛市、结构牛市，不妨做一个机敏、警觉、深挖洞，广积粮的发财鼠。
【市场热点】
6月18日，商务部和中国饭店协会发布《2008中国经济型饭店调查报告》。报告显示，07年我国经济型酒店扩张依然迅速，前十强企业已开业店数同比增长125%。如家、锦江之星、莫泰07年底合计占据约40%的市场份额。
2007年经济型酒店Revpar提高，得益于房价提升与出租率稳定。82%的出租率水平已经远高于星级饭店， 07年全国平均租金涨幅为29%，经济型酒店的特征之一就是高性价比。
受地震等影响，1-5月我国入境游市场增速有所放缓。1-5月入境旅游人数为5474万人次，同比增长3.87%，增速同比下降2.1个百分点。尽管地震导致四川5月份的旅游总收入下降65%，其中国内游的下降幅度要小于入境游，但令人欣慰的是，四川旅游市场恢复情况好于预期，如峨眉山最近连续2个周末游客数实现同比增长8%，受灾严重的都江堰、青城山也已开始接待游客。
旅游业最困难的时候已经过去了。
【异动股点评】
界龙实业：米老鼠的邻居
公司作为一家沪、深两市中规模最大的纸类包装印刷业上市公司，其技术装备，技术水平在国内同行业中处于领先地位，其竞争优势有目共睹。随着北京2008年奥运会和上海2010年世博会临近，将给包装印刷行业带来大好的发展机遇，公司发展前景广阔，自从公司非公开发行股票成功后，公司在包装印刷行业的优势地位更加巩固，不但促进公司进一步扩大包装印刷业务规模，增加产品附加值，完善产品结构，提高主营业务的竞争力与盈利能力，并对充分发挥现有的技术优势、品牌优势和产业链优势，对公司的长远发展具有重要积极意义。
全资子公司界龙房地产开发公司立足于浦东，近年来先后开发建造“界龙花苑”和高层建筑“界龙商务大楼”等项目，并在浦东新区川沙镇中心地段开发建造8万平方米的高档居住小区“界龙新世纪公寓”。若迪斯尼乐园建在川沙镇，公司房地产增值空间更大。
【股票池】
详见客户端
特别说明：我们的股票投资强调以内部研究为基础的基本面分析，持续挖掘业绩稳定增长、有核心竞争力、有成长潜力的上市公司。我们坚信股票的二级市场价格终将反映企业的内在价值，坚守对企业的深入把握这一获取收益、规避风险的根本方法。
文渊阁投资顾问中心以职业精神和不断创新的产品，致力于为客户提供全面、满意的服务,努力实现客户的最大价值。
声明: 在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。
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盘中特征：
今日上证指数收市报2846.12点，下跌15.30点，成交663.38亿；深证成指收市报9851.29点，下跌19.70点，成交337.14亿。两市共成交1000.52亿，较上个交易日同比萎缩81.55亿。
沪市前二十大权重股仅有大秦铁路、中国平安、招商银行、中国银行四家上涨，招商银行涨0.76%居涨幅首位。整体来看，上涨下跌个股均为半数，两市涨停个股有24家，跌幅超过5%的个股仅有1家。23类行业指数上涨行业超过半数，农林牧渔、采掘、食品饮料行业跌幅大于大盘。
后市研判：
在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我
由政策层面维稳氛围、良好中报预期、6月CPI趋降组成的上涨驱动因素，制约了大盘下行空间。目前已进入08年中期业绩发布密集期，上市公司的业绩是支撑市场进一步反弹的核心因素。截至7月6日，沪深两市共有585家公司上市公司发布2008年半年报业绩预告，其中预增304家、预盈58家、预降78家、预亏112家、预平3家、预警30家，业绩预告向好公司（预增和预盈）占比61.88％。有近百家公司预计上半年净利润比去年同期增长超过100%。可见，上市公司的整体利润情况在上半年还是比较好的，这对短线大盘延续反弹有利。以06年1—11月的月均值：1606点为基数，乘以2007年1-11月全国工业实现利润同比增长36.7%，得出2007年价值底线：2195点。我们对08年1-11月全国工业实现利润同比增长预测为27%，因此得出2008年价值底线：2785点区域。市场大幅下行空间不大，取而代之的将是区域震荡格局的反复演绎。
从市场形态分析来看，大盘已构筑一个圆弧底，目前市场正在以45°角的斜率攀升。趋势指标显示：大盘处于6124点下跌趋势收尾阶段；多空能量指标显示：连续第14个交易日释放出多方能量，今日做多能量较昨日做多能量萎缩1/3；多空强弱指标显示：经过上周四的换手后，做多力量掌控市场话语权；资金指标显示：今日大盘虽出现下跌，但今日资金仍为净流入。整体来看，昨日突破10、20、30日均线后，今日市场在10、20、30日均线上方强势震荡消化2900的压力，只要后市日成交量不低于1000亿，反弹行情继续延续。
震荡市或者调整市，赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉
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市场的残酷性在于，市场就是市场，由于资本逐利性的驱动，自负盈亏的投资者必须在搏杀中顺应市场，才能生存。市场的性格是按照它自己的规律发展的。在价值被整体低估的时期，价值的系统性风险较小，而在上涨行情中，随着股价的一路抬高，风险加大的同时，暗藏着理念分裂的风险。同一种策略的投资者可能会成为相反方向的对手，在达到市场价格峰值时，价值投资策略的投资者之间，价值投资和价格投资策略的投资者之间，都会沿着各自的思路开始更为激烈的搏杀，价值高估的同时，投机机会也出现了，当价值投机和价格投机两方面的因素同时作用时候，市场出现了严重的杀跌动能，市场可能会出现暴跌的趋势。投机的动能本身是短期和易变的，市场的跟风者中会出现。价值投资——价值投机——价格投机——价值投资等循环往复的动荡心态。而每一种极端到了极限又会向另一种状态转变。市场终会在动荡中达到新的平衡。
2008年1月21日留下的跳空缺口在4818-4891点区域，该缺口对于反弹而言，具有较大的阻力。只有业绩稳定增长而价值低估的公司才会受到场外机构资金的关注，只有受到机构资金持续关注的公司才有可能在大盘调整到位后产生较大幅度的上涨。因此，大家要密切观察多头主力的动向，耐心等待吸纳机会。关注盘中是否出现龙头领涨板块，只有出现领涨热点，大盘才有可能出现真正的止跌反弹。建议继续保持谨慎的心态，关注成交量的变化。
虽然B浪反弹的概率正在加大，但同时还要看到向上的压力依旧较大。现在不是牛市，已是熊市，熊市的操作要严格遵循“宁可错过，决不做错”的理念进行，而不能感情用事。在大盘没有明显的走好迹象时，一定要慎之又慎。个股的非系统性风险很大，买的不好，即便今后大盘反弹，你也只是忙解套，而不能享受反弹的成果，甚至会葬身于个股的继续下跌中。因此3400点之下建议重套的股民，08年保持半仓是一个较好的选择。在市场出现群体性恐慌的时候，可以考虑将仓位加大到9成或满仓，在市场气氛逐渐回升时将仓位调整到半仓，在市场恐慌时买进，在市场平和时卖出。
对于08年的投资心态，用八个字来概括——不以涨喜，不以跌悲。在震荡市中，我们要更多地关注企业的基本面，站在中长期的角度去考虑。只有分析清楚基本面，心态才会稳定，才会避免跟随市场追涨杀跌。无论在牛市、熊市还是震荡市中，追涨杀跌都是不可取的。牛市的收益会暂时掩盖追涨杀跌的成本，但在震荡市当中，一旦选错了股票，或者盲目地跟风、杀跌，那将付出很大的代价。所以，大家在08年要注意心态上的调整。
投资的第一步是对经济背景、宏观政策等支持要素进行客观分析；第二步是冷静估值，避免"羊群效应"。第二点尤为重要，冷静防范追涨、增持低估个股，更确切地是在影响因素变化的不同阶段进行冷静地反思和检讨。
今年是鼠年，是一个充满动荡的阶段牛市、结构牛市，不妨做一个机敏、警觉、深挖洞，广积粮的发财鼠。
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6月18日，商务部和中国饭店协会发布《2008中国经济型饭店调查报告》。报告显示，07年我国经济型酒店扩张依然迅速，前十强企业已开业店数同比增长125%。如家、锦江之星、莫泰07年底合计占据约40%的市场份额。
2007年经济型酒店Revpar提高，得益于房价提升与出租率稳定。82%的出租率水平已经远高于星级饭店， 07年全国平均租金涨幅为29%，经济型酒店的特征之一就是高性价比。
受地震等影响，1-5月我国入境游市场增速有所放缓。1-5月入境旅游人数为5474万人次，同比增长3.87%，增速同比下降2.1个百分点。尽管地震导致四川5月份的旅游总收入下降65%，其中国内游的下降幅度要小于入境游，但令人欣慰的是，四川旅游市场恢复情况好于预期，如峨眉山最近连续2个周末游客数实现同比增长8%，受灾严重的都江堰、青城山也已开始接待游客。
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【股票池】
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特别说明：我们的股票投资强调以内部研究为基础的基本面分析，持续挖掘业绩稳定增长、有核心竞争力、有成长潜力的上市公司。我们坚信股票的二级市场价格终将反映企业的内在价值，坚守对企业的深入把握这一获取收益、规避风险的根本方法。
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