KITCO国际黄金市场特别评论：“没有人会对三堂会审抱有希望”！
分析师
2008年7月16日
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一切都处在持续的紧张中...最初支持黄金上涨，而今天，又在较小程度上，对白银形成支持。当美元对欧元首次触及1.60，指数下跌到71.40点时，黄金在当天到达了这 4个月的高点（近989美元）。石油在每桶刚刚高于146美元的位置，非常强势地开始了一天的走势，之后却非常大幅地下滑，今天一天几乎跌了10美元－是其在三年中最大的跌幅 － 在伯南克先生的现场证词引发了人们对美国的经济衰退加深，可能回到地平线上（从而，降低对能源的需求）的恐惧之后。今天在国会山的诉讼程序中，都穿戴了在关塔那摩湾的“接见”中才穿的所有服饰，－当它被用来对伯南克、保尔森，和考克斯进行严加盘问时。尽管他们可能无法说服每一个国会议员，他们的评估和/或建议是健全的，但是他们从困境中挺过来了。
在一天的事态发展中，美元指数攀升回71.75。黄金迅速下跌，脱离了当日的高点，在纽约时间11时30分时，我们看到了比990美元区域低了几乎20美元的交易。在最后收盘时，黄金在伦敦的金银市场中上涨3.60美元，收于975.70美元，而在随后的盘后电子交易中，紧张的交易继续进行。白银将其早期的获利回吐，最终收盘时有15美分的损失，收于18.96美元。在同情心的驱动下，白金和钯金跟随黄金下跌（前者下跌了40美元，至1961美元，而后者则下跌了8美元至441美元）。通用汽车公司的重组计划的出现，并没有抵消对汽车销量降低的恐惧。正如我们先前认为的，黄金价格的命运，目前仍然与石油绑在一起，尽管最近追求安全的避难所，投资人仍进行了大量的买入。
事实上，正如我们以前所说，黄金不会也不能忽视原油价格相当大幅度的下降，尽管其神经紧张的买家，从金融市场的附带结果和地缘政治的因素中，寻找一些保护，导致最近的人气旺盛。其它的事情令人们对前景感到沮丧，伯南克先生今天描绘了美国经济衰退的加深，将原因从迄今的石油马拉松，转向其它商品。美联储主席对经济的看法，使白银，白金，钯金失去了上涨的重要依据，尽管布什总统对这个看法明显更为乐观。
随着在中午石油的自由落体走势，保证金的要求是否会提高，可能还有一些事情需要去做 ，这仍然有待观察。在一天结束时，对“一些东西”的需求减少的恐惧，使商品投机人兑现筹码，也使他们在未来的路上同样迅速地积累了资金。
布什总统今天说，现在是 “金融压力” 时代，管理部门已经采取了支持房地美和房利美的临时措施，对海上钻井解禁和“基本稳健”的制度（FDIC等），应该能够使人们深呼吸一下，在他们进一步恐慌之前，稍作休息。他对目前状况采取的刺激经济的一揽子措施，并没有改变这一现实，在最近消费者的消费模式中，或者说使人们为每加仑燃料花掉5美元以帮助当地的IndyMac分行，使它们都站在同一条线上，并想办法得到人们剩余的钱，这些都没有达到预期的效果。正如我们在今天早上提到的，证券交易委员会现在正在密切关注关于其它银行及公司的健康状况的造谣者。我们提到过限制抛空活动的概念。在一天中，建议证券交易委员会...限制抛空房利美和房地美的股票。沿不同的路线，还有更多的限制。尽管如此，更多是相同的。
至于美联储主席，今天他在国会山的证词中，他选择倾向于大力打击通货膨胀，并且也在这样做，他使股票的买家感到失望，道琼斯指数下跌了200点。随着油价的下跌，道琼斯指数的损失几乎抹平了价格行情显示器。联邦公开市场委员会的人们之间似乎仍然存在分歧，他们一些人看到“经济增长下降的重大风险”，而另一些人担心“在同一时间内，最近通货膨胀上涨的风险有所加剧，原因是由于能源和其他一些商品的价格上涨导致通货膨胀的大幅回升，并且通货膨胀预期的一些度量，也已经变得更高了。”
确切地说，美联储对一切都感到担心。在这个时刻，我们倾向于得出结论，中央银行已经在9月提出的时间表中的加息计划，很可能会被推后，直到选举结束之后，或者也许直到今年年底。现在，加息0.25个基点的几率，已经从周一的50-50，下降至在分别9月份和11月份，加息幅度在17％和32 ％之间。如果我们要预测第二个刺激经济的一揽子措施，在同一时间出台的几率，支持的几率很可能会在50％。
“根据美联储主席伯南克的证词，以及随附的他的同事周二对中央银行公布的关于经济前景的报告，价格上涨失控的可能性，是美联储决策者最为关注的事。根据美联储向国会的货币报告，关于6月份对通货膨胀的展望，联邦公开市场委员会成员，比他们在这一年的任何时间更不舒服。美联储担心高油价，再加上美元疲软，将增加商业成本和价格。在同一时间内，可能会因为较昂贵的生活费用，使工人要求更高的补偿。因此，大多数美联储成员认为，有可能在未来的几个月内，通货膨胀可能会比预期更高。” - 市场观察
今天在意想不到的卖盘之后，又是一波买盘，有如在蟒蛇的肚子中穿行一般。然而与蟒蛇不同的是，就餐之后市场也不会休息，因为市场参与者还会发现新的理由，使他们在明天这一即将来临的一天，做更多同样的事。由于在全球的供需平衡中，（金融以及地缘政治的）不确定性仍然是主要阴影（深灰色），我们预期在这一时刻，不会有很多钱从黄金中出来。不过，如果油价继续沿着这条新的方向前行，并且美元第二次证实它有稳固的基础，这种情况可能会改变。投机人们能够更好地利用这种起起伏伏。另一件可以加以利用的事是，每日波动的幅度和范围进一步增加，正如我们今天观察到的一样。无论是在什么状况下，它们都会首先发生。
(文中时间为美国东部时间)