震荡市中学会做空
                                                      2008年1月24日星期四     金瑜

　　受美国减息刺激，港股终于暂时结束连跌的厄运，出现报复性反弹。昨日恒指飙升2332点，国企指数更是涨幅超过11%。

　　对于目前的态势，大部分业内人士认为，还只是暂时企稳，今后还是震荡为主，大幅波动也是难以避免的。在这样的主旋律下，国金证券的衍生品分析师范向鹏认为，内地投资者要尝试去做空。“因为未来内地市场也会有股指期货，如果你现在不在香港市场尝试去做空的话，那股指期货出来之后，你也没有胆量去做空，而如果只做多的话，你就少了很多机会。”香港市场是双边市场，有时候下跌中，几乎没有反弹，就是因为做空也赚钱。

　　范向鹏指出，投资港股权证有三步，首先是对正股的看法，跟选股票一样，对正股是中长线看好，还是短线看好。

　　第二步把它的权证全部挑出来，然后按到期时间排序，从短期到长期，如果对这个股票是长期看好，你就买长轮，反之买短轮。

　　第三步，可以在相近的时间内挑一些杠杆程度比较高的，而在挑选杠杆程度比较高的同时，要考虑溢价率、隐含波幅、流动性的一些问题，这时候尽量挑选执行价格和目前的股票价格比较接近的平价权证，收益会更高。（本栏目由第一财经《今日港股》提供，作者为节目主持人。）

　　http://www.china-cbn.com/s/cbndailyhtm/dycj/2008-01/24/content_980861.htm