为落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，中国人民银行决定从2008年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。调整后存款类金融机构人民币存款准备金率达到15.50%。

　　有人将此解释为利好，主要理由是利空出尽是利好。我并不这么认为。

　　当前股市低迷的主要原因是股票与资金供需矛盾失衡，资金面吃紧。调高存款准备金率本质是紧缩货币，进而抑制流动性，因此是利空消息。由于调高存款准备金率仍然在市场预期之内，因此虽然对股市有一定不利影响，但影响短期内不会太大。另外，虽然没有同步提高银行存款利率，但提高利率的可能性并没有消失，所以利空出尽的判断靠不住。

　　最近股市调整幅度已经很大，短期反弹的要求和可能极大。从政策面看，仍然没有看到实质性利好政策出现。