受中国南方大部分地区以及西北地区东部遭遇历史上罕见的持续大范围低温、雨雪和冰冻天气的影响，国内多数地区交通受阻，农副产品等物资供应紧张。雪灾对中国经济的影响是肯定的，轻易定量估算经济损失是不慎重的，笔者认为唯一可以确定的是：此次雪灾损失总额不会比近两周中国证券市场的市值损失大。

从宏观层面看，大雪将进一步推高食品价格，进而令已经加速升温的通胀进一步恶化。随着通胀压力的上升，尤其还伴随着通胀预期的升温，政府可能将进一步收紧宏观经济政策，这将不利于经济增长。

从行业角度看，短期内受大雪危害最严重的行业显然是旅游及交通运输板块，包括航空公司、机场、高速公路、铁路、酒店及旅游业。与此同时，部分行业则将因大雪灾受益。煤炭行业将首先受益，因为电力短缺和供暖需求的增加都将令煤炭价格进一步上升。

雨雪冰冻灾害将对一季度经济运行和企业盈利增长以及通胀走势带来负面影响，但这种影响只是短暂的，不会造成经济运行的趋势性转变。如果今年中国经济增长率仍能保持在10%以上，中国政府将继续实施总体从紧的宏观调控政策。

反过来看，如果形势变化，从紧政策的执行力度也许会松动，这应该在下半年才能看到。2008年的政策特点可以用“三个不会”来形容，即不会有大规模的行政性紧缩、不会有人民币汇率的大幅度“一次性升值”、不会有连续多次加息。